开展投连险的险企不足三成 26家险企保费仅270亿

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随着中国保监会公布今年前7个月的保费数据，最新的投资连结保险业务数据也已发布。据《证券日报》记者统计，今年前7个月，26家保险公司有“投资连结保险独立账户追加赔付”，约占91家寿险公司的26%，不到30%。

从投资连结保险保费来看，今年前7个月，这26家保险公司的保费总额为270亿元，同比增长12.71%，占保费规模的1%(原始保费+万能保险+投资连结保险)，整体规模较小。

从增长率来看，26家保险公司中，12家与投资挂钩的保险费同比呈正增长，14家保险费同比呈负下降。其中，发展迅速的保险公司包括德化安国、华泰人寿、中德安联、宏康人寿和汇丰人寿。

一家专注于互联网渠道的寿险公司总经理向《证券日报》表示，该公司投资连结保险业务的快速增长与公司的业务发展战略有关，也是出于现金流考虑。在他看来，如果一个保险产品能够为客户提供超额的投资收益，这也是最大程度满足客户需求的方式之一。不能忽视只提供保护而放弃投资收益。

三家保险公司的市场份额超过80%

总体而言，近两年来，投资连结保险保费占行业规模保费的比例不到10%。

作为一种寿险产品，投资连结保险集保护和投资于一体。这种保护主要体现在被保险人在保险期间的意外死亡，他将获得由保险公司支付的死亡保护基金。同时，用户还可以通过附加保险的形式获得重大疾病等方面的保护。投资意味着保险公司利用投保人支付的保费进行投资并获取利润。根据新的保险会计准则，投资连结保险和万能保险投资账户的部分收入不再计入原保费收入。

从今年前7个月投资连结保险独立账户新增支付情况来看，前10位的保险公司分别是泰康人寿、宏康人寿、光大永明、平安人寿、中信保诚、国华人寿、中德安联、友邦保险、德化安国和汇丰人寿，保费收入分别为132.5亿元、53.7亿元、39.9亿元、12.8亿元和10.5亿元

值得注意的是，泰康人寿、宏康人寿和光大人寿新增费用为226亿元，占行业的83%。由此可见，投资连结保险的市场份额相当集中。

就增长率而言，今年前7个月，26家从事投资连结保险业务的寿险公司中，有12家在增长，14家为负增长。由于个体保险公司基数较低，最高增长率可达400倍以上，其他成长型保险公司的增长率低于100%；在负增长的保险公司中，有7家的负增长超过30%。

前7个月有4个月的亏损

虽然今年投资连结保险的增长率高于寿险行业，但今年投资连结保险的收入却不尽如人意。

从行业角度看，今年前7个月，寿险业务的原始保费收入同比下降11.35%；健康保险业务原始保费同比增长17.44%；保单持有人投资基金和独立账户新付款(万能保险)同比增长27.19%。由此可见，虽然投资连结保险的增速快于寿险业务，但不如健康保险和全民保险。

在收益方面，根据华宝证券的数据，2017年7月至2018年7月相关投资账户的总体平均收益率分别为0.64%、0.89%、0.93%和1.67%。

-0.63%、0.72%、1.55%、2.35%、0.49%、1.00%、0.84%、2.47%、0.18%。不难看出，今年前7个月，平均回报率连续4个月为负。

事实上，投资连结保险的投资收益与股票市场密切相关。从今年保险公司的投资来看，许多保险公司的投资收益都受到了股市波动的影响。

东吴证券分析师胡翔认为，今年上半年，保险业的总投资收益率受到股市波动的影响，中国人寿、平安保险、太平洋保险、新华保险和太平保险的总投资收益率分别变动了-92/-90/-20/-10/+39个基点(年初只有太平保险通过兑现股票浮动利润提高了收益率)，但债券市场的复苏对浮动利润的贡献很大，对冲了部分股票下跌的影响。

“进取型投资连结保险的月平均收益率以相等的权重加权，进取型投资连结保险指数被生成并与沪深300指数进行比较。7月份，股市上下波动，月度激进投资连结保险指数收益率为-0.18%，沪深300指数收益率为0.19%。”华宝证券研究报告称。

从不同账户来看，7月份排名系统中有199个账户，其中139个账户实现正回报，占69.85%，类型主要为货币类、准固定收益类和债券类。收益最高的账户包括:中国人寿精选价值(4.61%)、新华创世合约(4.45%)、恒安标准债券型(2.92%)、中国人寿均衡成长(2.90%)、汇丰汇丰汇丰汇丰汇丰汇丰汇丰汇丰汇丰汇丰汇丰汇丰银行(2.46%)和陆家嘴国泰银行(2.30%)。