五部委发文鼓励保险公司外资等参与市场化债转股

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为有效动员各类社会资本参与市场化债转股，促进市场化债转股的拓展和质量提升，11月19日，国家发展改革委、中央银行、财政部、银监会、证监会联合发布《关于鼓励相关机构参与市场化债转股的通知》，鼓励保险公司、私募股权投资基金、外资等机构依法参与市场化债转股。

通知明确允许符合条件的保险集团(控股)公司、保险公司和保险资产管理机构设立专门实施机构从事市场化债转股，允许保险实施机构设立私募股权投资基金开展市场化债转股。允许私募股权基金管理人独立开展市场化债转股项目或与其他机构联合开展市场化债转股项目，资金筹集和使用应符合相关监管要求。支持外国投资者设立私募股权投资基金开展市场化债转股业务，允许外国投资者依法投资金融资产投资公司和金融资产管理公司开展市场化债转股。

同时，通知还鼓励银行、信托公司、证券公司、基金管理公司等。依法发行资产管理产品，参与市场化债转股，资金的投资和使用应符合相关监管要求。但是，除法律法规和财务管理部门另有规定外，不允许公开发行的资产管理产品投资非上市企业的股权，这也符合现行《新资产管理条例》和《新银行财务管理条例》的要求。

目前，市场化债转股签约规模已超过1万亿元，主要参与金融机构来自国有银行金融资产投资子公司和四大资产管理公司(amc)，特别是前者，属于新成立的新机构，专门负责市场化债转股项目的运营。然而，目前只有四大工农银行有这样的金融许可证。对于其他希望参与以市场为导向的债转股的银行，它们通常会寻求amc的合作。

但值得注意的是，为了让更多的银行直接参与市场化债转股机构，该通知不仅重申了允许符合条件的商业银行单独或与其他社会资本联合设立金融资产投资公司，还明确鼓励尚未设立实施机构的商业银行利用现有机构开展市场化债转股。

“虽然《通知》鼓励尚未设立债转股机构的银行利用现有机构开展债转股，但没有提出如何开展。预计在短期内，没有子公司的银行仍将与amc和其他外部机构合作。方式，但“通知”可能表明，将有更多的银行实施债转股。”北京一家金融资产投资公司的一名人士表示。

此外，为确保市场化债转股项目的合法合规，通知还强调，各类发起或参与市场化债转股的机构应按照相关规定向《积极稳妥降低企业杠杆率部际联席会议办公室》提交项目信息。联席会议办公室管理市场化债转股项目信息，并会同有关部门进行监督检查。