8月6日券商晨会研报汇编

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[川财证券]

钢铁行业:26+2城市供暖季限产计划发布

供应收缩超出预期，钢铁利润预计将在今年下半年继续扩大。随着26+2城市供暖季限产计划的实施，钢材供应收缩有望再次升温。第三季度需求预计将保持稳定，供应方收缩将继续扩大，下半年钢铁利润预计将继续扩大。建议关注相关目标:三钢民光(002110，股票咨询)、方达特钢(600507，股票咨询)和新钢(600782，股票咨询)。

轻工制造业:造纸行业1-6月份营业收入同比增长12.5%

在文化纸方面，本周纸浆价格继续反弹，具有良好内生增长能力的领先者将继续受益。相关对象为孙纸业(002078，股票咨询)。

家居行业:拥有大量店铺、完整产品类别和前端独立渠道布局的行业领导者有望突出包围圈。相关目标是欧派家居(603833，诊断库存)和尚品家居配送(300616，诊断库存)；

在成品家居领域，从长远来看，由于其渠道优势和类别扩展能力，软件家居水龙头的市场份额有望继续扩大。相关目标是古佳家园(603816，诊断股票)；

包装印刷行业:目前，该行业的估值处于较低水平，具有一定的安全边际。相关目标是宇通科技(002831，库存诊断)和和兴包装(002228，库存诊断)。

机械设备:在中期报告中适当分配业绩预期较好的目标，避免前期收益较大的目标

周期性机械:杭氧股份(002430，诊断股份)、杰瑞股份(002353，诊断股份)、深冷股份(300540，诊断股份)、三一重工(600031，诊断股份)、徐工机械(000425，诊断股份)、恒力液压(601100、

先进制造:华北华创(002371，诊断库存)、莱辛蔡颖(300260，诊断库存)、京生机电(300316，诊断库存)、知春科技(603690，诊断库存)；

其他:伊斯顿(002747，诊断单元)、日本机械密封(300470，诊断单元)和四方冷链(603339，诊断单元)。

公用事业:几个省发布文件，推动淘汰落后的燃煤发电机组

近期，沿海各大电厂的煤炭库存相对较高，而日均煤耗已经处于较高水平，煤炭价格易跌难涨，因此火电企业的压力有望继续缓解。可关注的优质火电企业，相关目标为华能国际(600011，咨询股)、华电国际(600027，咨询股)、万能电力(000543，咨询股)、广东电力a(000539，咨询股)等。

石化行业:石化产品价格上涨，行业表现突出

如果霍尔木兹和曼德海峡等地缘政治风险继续发酵，油价不排除在短期内突破80美元的可能性。叠加后的石油企业将受益于石油价格和天然气价格的上涨，中期报告的业绩将十分突出。相关目标:杰瑞股份、贝肯能源(002828，诊断股份)、中石油工程(600339，诊断股份)、中石油(601857，诊断股份)

[联讯证券]

建设:我们认为市场在曲折中前进，从中央建筑企业向地区领导和子行业推进。建议密切跟踪非标准融资和ppp推广的变化，重点推荐中国交通建设(601800，咨询股)、葛洲坝(600068，咨询股)、中铁建设(601186，咨询股)、中国能源建设、中国建设(600068)等中西部地区基础设施龙头企业，如四川路桥(600039，诊断股)，以及信用环境改善的生态建设龙头企业，如岭南股份(00277)；适当关注股票价格弹性品种，如西藏天路(600326，股票诊断)和北新路桥(002307，股票诊断)。

市场重申水泥价格处于高位的观点，预计市场将从业绩驱动型转向业绩驱动型和估值驱动型。就水泥需求而言，今年最好的是西南地区(降幅最小)，华新水泥(600801)为重点推荐。就水泥价格表现而言，华东最好，主要推荐海螺水泥(600585)和万年青(000789)。其他建议是关注经济发达的地区领导人，如冀东、塔帕等。

[天丰证券]

钢铁:毛利润持续增长，基本面为该板块的上涨提供了动力。

从钢厂的角度来看，主要钢厂近期继续提高出厂价，市场成本居高不下，不愿意做短期调整。总体而言，预计下周国内钢铁价格将继续走强。推荐对象:三钢民光、吕林燕钢铁(000932，股票咨询)、韶钢松山(000717，股票咨询)、柳钢(601003，股票咨询)、南钢(600282，股票咨询)。

化工:聚酯产业链涨价，关注领先股价回调的配置机会。

由于道琼斯在美国的不可抗力，聚合计量吸入器的价格继续上涨，万华在8月份提高了计量吸入器的报价，推荐了万华化学公司(600309，咨询股票)。

新版《农药管理条例》提升了领先的市场份额，重点推荐了诺平(002215，临床库存)。

江苏环保政策的调整对农药和染料行业产生了很大的影响。推荐使用扬农化学(600486，诊断单元)和利尔化学(002258，诊断单元)；推荐浙江龙胜(600352，临床单位)。

原油价格持续高企。建议采用涤纶长丝(同坤股份有限公司(601233)、煤化工(鲁花恒升股份有限公司(600426)、鲁西化工有限公司(000830))和双星新材料(002585)(聚酯薄膜供需逆转)。

硅胶热潮将持续到2019年年底，所以推荐新安股份(600596，咨询股)和东岳集团。

Pc进口替代空室，推荐浙江交科(002061，诊断单元)。长期看好新和城(002001，临床单位)。

乐观电子化工加速本土化，推荐鼎龙股份(300054，咨询股)，万润股份(002643，咨询股)，关注飞凯材料(300398，咨询股)。

继续看好锂电池隔膜，推荐兴源材料(300568，诊断股票)和创新股票(002812，诊断股票)。

[中国银河(601881，临床单位)]

证券:证券公司的分类和评级结果发布，分化明显，马太效应加剧，集中度进一步提高，持续性强。目前，该板块为1.30亿美元，大型综合经纪公司为1.16亿美元，估值处于历史低位，既有防御又有反弹。继续为低估值的大型综合证券公司推荐投资机会。在个股方面，中信证券(600030)、广发证券(000776)和华泰证券(601688)连续被推荐。