世经预期不振吓到国际油价

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最近，全球主要经济体下调了对明年经济增长的预测。12月17日，国际货币基金组织(imf)亚太局局长李长勇表示，imf可能会在下月的会议上下调全球经济增长预测。

世界主要国家经济增长放缓甚至出现负增长的预期，降低了国际油价的潜在能量。12月17日，美国原油跌破50大关，最低跌至49.03美元，跌幅超过2%，创下2017年9月以来的最低水平；布伦特原油跌破59大关，跌至48.64美元。

10月初，国际油价开始下跌。除了美国制裁伊朗石油出口、但暂时向中国、印度、希腊、日本和韩国等八国出口的措施远低于预期之外，最关键的是，自今年下半年以来，特别是从10月份开始，世界经济出现了明显的下行趋势，令油价不寒而栗。

11月份，中国新车销量创下六年来最大跌幅。汽车销售作为经济繁荣的先行指标，与消费者信心指数密切相关。此外，11月份的炼油产量与10月份相比有所下降，表明对石油的实际需求已经放缓。面对企业利润的下降和裁员的可能性越来越大，为了抵御每月高额的抵押贷款和利息，许多人不得不抑制消费的冲动。当这样的消费者越来越多的时候，就表明人们对经济预期和消费预期有一个共鸣的方向，这也是未来几年内要采取的减少支出、过紧日子的措施。

此时，即使再次放松货币政策来刺激生产以减缓国内生产总值的下降速度，政府债务、企业债务和家庭债务的比率仍处于较高水平。例如，过去10年的货币宽松刺激措施几乎没有激起企业生产和人们消费的欲望，导致货币的边际效益越来越低。自2011年7月以来，存贷款基准利率持续下调，但工业增加值同比和累计增速也在下降。如果是这样的话，金融政策再多的刺激也不能让人们增加消费欲望，让企业扩大生产计划。这不仅是经济周期性造成的，也是经济结构造成的。确保稳定增长已成为中国未来面临的一个重大问题。

中国经济已经显示出放缓的迹象，但是太平洋对岸的美国呢？除了最近美国股市的波动，212家美国公司的首席财务官也参与了杜克大学去年12月进行的一项调查。调查显示，首席财务官对企业利润持悲观态度，预计未来12个月的利润增幅将为4.5%，明显低于9月份调查的近13%。资本支出、招聘和收入预期都有所下降。

石油作为工业的血液，与经济有着密切的关系。当本体世界经济疲软时，其体内流动的石油和血液将不可避免地停滞不前，导致国际油价下跌。

尽管欧佩克维也纳会议最近就明年1月至6月减产达成协议，但美国这个非欧佩克组织最近已从石油净进口国变成石油净出口国。根据美国石油学会的数据，在截至11月30日的一周内，美国原油和石油产品的每周净出口量为每天21.1万桶。此外，8月份美国原油产量飙升至创纪录的1134.6万桶/日，同比增长200万桶/日。在这种背景下，美国应该不会面临在2019年突破每日1200万桶大关的巨大压力。美国石油出口的变量对国际油价的波动影响很大。此外，油价与美元指数水平密切相关。总而言之，国际油价的最终趋势取决于明年世界经济的面貌。