银证保加速行动 改善上市民企流动性

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近年来，银行、证券公司和保险公司纷纷采取行动，缓解上市民营企业的流动性，各种资金的流入也在加快。

金融研究所宏观战略高级研究员杨钦勤向《证券日报》表示，金融机构为增加对民营企业的融资支持，发挥了“组合拳”的作用，旨在响应国家号召，充分调动各种金融资源，拓宽民营企业融资渠道，帮助解决民营企业融资难的问题。

最近，主要金融机构如建立工农外交关系都采取了行动。例如，农业银行(601288)(港股01288)发布的《关于加大支持民营企业健康发展力度的意见》提出增加信贷供给。通过建立普通、省市三级民营企业“白名单”，增加战略性信贷计划，列出小微企业信贷增长计划，可以充分保障民营企业和小微企业信贷资源的投入。从明年开始，民营企业贷款增速和增量将稳步提高，三年后民营企业贷款增量占新增企业贷款的比重将达到监管目标。

中国银行(601988)(港股03988)发布的《支持民营企业20条》，涵盖了优化信贷政策、提高服务质量和效率、加强资源配置、完善尽职调查和豁免、拓宽融资渠道、降低融资成本、改善服务模式、创新产品和服务等8个方面的20项有针对性的支持措施，有效解决了民营企业在发展过程中遇到的痛点和难题。

经纪人也在采取积极行动。截至11月12日，11家证券公司为支持民营企业发展而设立的11项资产管理计划已在中国资产管理协会备案，总设立规模为228.21亿元。

此外，一些证券公司通过各种形式帮助私营企业摆脱困境。银河证券计划与中央企业、地方国有企业、金融投资机构和大型民营企业集团共同组建总规模600亿元的银河发展基金(母基金)，解决民营企业融资难、融资贵的问题。据银河证券相关负责人介绍，600亿元的规模将分几个阶段筹集，第一阶段计划为200亿元。母公司基金通过设立子基金投资于特定项目。

西部证券(002673)计划以全资私募股权基金子公司西部优势资本投资有限公司为主体，与上海浦东发展银行(60万)、长安信托等实力雄厚的机构共同发起设立100亿元的“支持民营企业发展和并购重组专项基金”。

保险基金的趋势也很明显。据中国人寿保险(601628)(港股02628)资产管理有限公司副总裁于勇介绍，11月15日，在中国保监会银行业保险行业第192次例行新闻发布会上，为解决高质量上市公司股票质押的流动性风险，中国人寿首个特殊产品——“中国人寿资产——凤凰系列特殊产品”已成功募集，首笔投资有望在近期落地。

目前，三家保险公司设立了总目标规模为580亿元的专项救助产品，另外三家券商完成了55.5亿元的投资，设立了一系列支持民营企业发展的资产管理计划，并在交易所发行了两只专项救助债券。

杨钦勤认为，银行、证券公司和保险公司在缓解民营企业融资困难方面各有所长。银行信贷可以迅速到达各级私营企业，并及时向小微企业提供流动性；证券公司可以通过股权和债权相结合的方式优化民营企业的融资结构；保险可以充分发挥长期稳定的投资优势，为民营企业提供长期融资支持。金融机构的积极合作可以引导资金从虚拟转向真实，既可以支持实体经济的发展，又可以抑制资产泡沫，有利于经济的健康发展。