信托公司 践行诚信的价值

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⊙记者金主编

经过多日出差的尽职调查，我写了几十页甚至几百页的全面调整报告，最终在公司的项目评审会议上被风控部门否决。在许多信托业务人士眼中，这是最常见的现实。

“信托项目需要经历一个从建立、调整、审查到决策的复杂过程，每一步都可能导致项目的最终失败。事实上，不管我们的项目是不是经常发生，尽管它相当于为个人做无用的工作，但从源头上控制风险确实是对客户负责的态度。”一位知情人说出了他的真实想法。

"被别人委托是忠诚的问题."这是信托业几乎每个人都熟悉并需要遵守的原则，也是信托业践行契约精神的最好写照。

虽然发源于英国的现代信托制度经历了漫长的演变，但其本质和核心并没有改变——强调诚信和守合同是信托发展的前提，也是信托当事人作为受托人获得委托人信任和尊重的基础。

值得信赖的文化已经成为信任的基础

信托顾名思义就是信托委托，即委托人将自己的财产委托给受托人管理和处分，以达到特定的目的郭彤信托董事长冯鹏西表示，诚信对于信托体系尤为重要。

冯鹏西认为，信托关系是基于委托人的信任。如果委托人失去了信任，信任就不会产生。对于信托公司来说，他们的诚信要求更加严格。“只有赢得投资者的信任和认可，才能有一个发展信托业务的市场和/或きだよ0/room。”诚信一旦缺失，信托将成为无源之水、无根之树，信托业务的运作将无从谈起。”

认识到诚信文化的重要性很重要，但是行动胜于雄辩。如何将诚信付诸实践是更多人关注的焦点。

“信托公司诚实的根本是对投资者或客户诚实。信托是委托管理，实际上是资产管理；但是如何管理好资产呢？在我看来，这是基于信任。这是以信托委托为基础的，即首先保护投资者的权益。最重要的一点是投资者不能被误导或欺骗。“中信信托的一位高管这样解释他的诚实。

回顾信托近十年的发展历史，我们可以发现，虽然信托行业在“黄金时代”取得了快速发展，但也存在许多问题。其中，误导性信任销售一度成为媒体和公众关注的热点话题。

根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》第八条，信托公司推广信托计划时，不得“以任何方式承诺信托资金不会流失，或以任何方式承诺信托资金的最低收益，委托非金融机构推广，推广材料中含有与信托文件不一致的内容，或有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。”

然而，在实践中，财富销售一直是信托行业的一个缺点。一些信托公司只能依靠银行渠道和第三方金融机构销售其产品，但不能保证上述内容的实施。

在中国西部一家大型信托公司的总裁看来，信托公司与投资者之间的问题之一是信息不对称，投资者所知道的信息并不等于信托公司所拥有的信息。“所以，一旦风险披露不到位，就告诉投资者年化回报率超过10%，谁不会被转移？”他认为，信托公司强调诚信最重要的是在销售产品时全面细致地揭示风险，在后续管理中及时与投资者沟通，做好信息披露工作。

「我们秉承向合适客户出售合适产品的原则，要求个别客户在认购信托产品前完成风险调查。原则上，只有当客户的风险偏好与产品风险相匹配时，才能认购相应的产品。”华宝信托相关人士透露。事实上，信托公司已经开始在销售过程中实施录音和录像的双重录制活动。在信托业看来，双重记录不仅规范了系统中销售人员的销售行为，也有助于客户深刻理解产品的风险，从源头上控制风险。此外，近年来，为了解决销售方面的问题，信托公司不断增加对直销的投资，在全国许多地方建立财富中心，在规范销售行为的同时发展直销能力。

忠诚契约的精神促进了信任的起源

自2018年以来，资产管理行业迎来了统一监管的“资产管理时代”，收益来源和合法合规经营成为信托公司目前最重要的问题。

"我们现在特别重视员工的合规管理."一家大型信托公司的高管告诉记者。用他的话说，合规管理的重点包括两个方面:一方面，公司通过各种制度规范业务人员的行为，定期组织业务人员的产品和合规培训，确保专业性和规范性。另一方面，将在事后加强对合规问题的检查和处罚，特别是对误导性销售和风险披露不充分等不诚实行为。

记者采访的许多信托业人士都认为，对于信托公司来说，诚信不仅仅是告诉客户信用，更是履行受托责任，对投资者负责，为受益人分配利润。

根据中国信托业协会发布的《2016年中国信托业社会责任报告》，截至2016年底，信托管理资产达到20.22万亿元，同比增长24.01%。统计还显示，2016年全行业68家信托公司向受益人支付信托收入7587亿元，同比增长318亿元，增速为4.38%。

值得注意的是，2016年，受益人年均综合收益率为7.72%，仍处于较高水平，但信托公司年均收益率为0.41%，仅占信托项目年均综合收益率的5.31%。这些数据不仅表明信任已经成为财富创造和资产保值增值的重要渠道，也反映了“利他先于利己”的信任责任。

近日，《关于加强资产管理业务过渡期信托监管的通知》(以下简称《通知》)出台。《通知》进一步明确了新资产管理条例的适用范围，其中豁免家族信托是近年来许多信托公司大力发展的原始业务。

所谓“受他人委托，为他人理财”。作为财富管理大师，家族信托传承了信托业的起源，成为近年来信托公司进入财富传承的蓝色海洋，推动业务转型升级的重要力量。据业内人士粗略估计，经过近六年的发展，家族信托正逐步形成规模，目前国内家族信托业务规模已增长至500亿元。一些业内人士预测，到2020年，国内家庭信托的规模预计将超过6000亿元。

面对高净值客户的“皇冠”，家族信托业务的重要性不言而喻。同时，监督的激励和信托公司的重视也体现了家族信托的信任基础和信任。

在信托行业的许多资深人士看来，近年来家族信托的快速发展离不开信托公司与客户之间信任机制的建立。此外，信托公司理解和贯彻契约精神更为重要。

虽然信任只是20世纪20年代从西方传入中国的“舶来品”，但正如《2016年中国信托业年度社会责任报告》中所描述的“中国的信任与诚信信任”这一重要主题一样，信托公司的信任与诚信的步伐不会停止，信托行业通过自律提高自身诚信的努力仍在继续。

“如果我们想对行业的诚信建设提出建议，我们建议从三个方面来实施。”平安信托的相关负责人表示。

一是建立统一开放的行业信用体系。运用科技手段和大数据，建立行业内公司和员工信用记录系统，通过市场力量监督行业信用建设。

第二，加强对不诚实行为的惩罚。将信用建设纳入信托公司整体评级，加大对行业信用缺失者的处罚力度。各机构应在人员招聘和聘任审核过程中加强职业操守记录的调查，限制违规人员的招聘或高管人员的聘任，以增加违规成本。

最后，行业监管部门可以牵头选择行业内信用建设表现突出的信托公司，加强信用建设的宣传力度，营造行业信用建设的良好氛围。