8月29日券商晨会研报汇编

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[东吴证券(601555，临床部)]

军事双周报告:该行业已达到历史低点，持续战略对2018年军事行业整体市场持乐观态度

投资主线:

首先，建议重点关注上市资产高度完整的AVIC申飞(600760，诊断股票)和内蒙古意吉(600967，诊断股票)。建议关注中智(600038，诊断股票)、中航飞机(000768，诊断股票)、航空动力(600893，诊断股票)和AVIC机电

第二，关注军工集团资本运营的进展。建议关注外部资产质量较高的上市公司，如AVIC机电、航天电子(600879，咨询股)、内蒙古一机、四川电子(600990，咨询股)、郭蕊科技(600562，咨询股)；

第三，在平民参与军队方面，我们认为质地好、稀缺性强的目标应该自下而上选择。建议关注火炬电子(603678，咨询股)、扶轮资讯(300324，咨询股)、犹达星网(002829，咨询股)、奈威科技(300456，咨询股)和京嘉威(300456)。

[中泰证券]

今天的焦点:电子:火炬电子(603678)；医药:复星制药(600196，咨询股)、双鹿制药(002038，咨询股)、科伦制药(002422，咨询股)；钢铁:本钢板(000761，诊断库)、宝钢(600019，诊断库)、鞍钢(000898，诊断库)；煤炭:蓝燕控股(000968，临床股票)；有色金属:华友钴业(603799，诊断股票)；银行:中信银行(601998，诊断单位)；机械:海特高科技(002023，诊断单元)和天地科技(600582，诊断单元)。

[川财证券]

国防军工:该行业年中报告表现较好，支撑行业继续上升

军工行业昨日延续上涨趋势主要有两个原因:(1)军工行业已公布年中业绩，个股表现良好，支撑了行业持续上涨趋势。例如，航天通信(600677，诊断)上半年实现营业收入55.15亿元，同比增长40.48%，归属于母公司股东的净利润为8400万元，同比扭亏为盈，每日限额在开盘后立即执行。上半年，中航飞机和航电分别实现归属于母公司股东的净利润1.62亿元和3.6亿元，同比增长77.33%和125.92%；(2)最近，055艘船舶适航，国内航空母舰第二次适航，北斗卫星的重新发射，刺激了军工行业的市场关注。建议关注业绩好、估值合理的原始设备制造商和相关子行业的龙头企业。相关目标包括中航飞机、中智股份、内蒙古第一机械、AVIC机电、AVIC电子、航空动力、广威复合材料(300699，诊断)、中广防雷(300414，诊断)、航信科技(300424，诊断)等。

[中国银河(601881，临床单位)]

有色金属:受国内供需关系紧张和国外氧化铝价格加速上涨的推动，7月份以来，国内氧化铝价格也上涨了18%左右，氧化铝厂的盈利能力也在不断提高。我们认为年底前不可能缓解国外氧化铝的短缺，但这是进一步恶化的催化剂。在中国即将到来的采暖期产量有限的情况下，氧化铝也很有可能出现供应短缺，未来氧化铝价格将持续上涨。建议投资者关注中铝(601600)、云南铝业(000807)和神火(000933)，这些公司的氧化铝自给率较高。

交付:交通运输部在2017年收费公路统计公报中报告了相关信息。中国高速公路里程达到13.65万公里，居世界第一。始于1984年的收费公路政策对中国公路交通的跨越式发展起到了至关重要的作用。我们相信收费公路政策将在一定时期内继续实施，为高速公路上市公司的发展提供一个相对稳定的政策环境。最近推荐了招商局高速公路(001965，临床单位)。此外，运输结构调整不断深化，不断推荐大秦铁路(601006，诊断单元)；至于快递行业，我们相信它有着良好的增长和巨大的市场空空间。我们推荐童渊快递(600233，咨询单位)和SF控股(002352，咨询单位)。至于机场，重要地点的机场自然稀少，所以推荐深圳机场(000089，股票咨询)。

非银行金融:目前经纪板块为1.21xpb，大型综合经纪板块为1.14xpb，估值处于历史低位，既有防御又有反弹。在个股方面，中信证券(600030)、广发证券(000776)和华泰证券(601688)连续被推荐。在保险方面，2018年四家上市保险公司的平均市盈率约为0.92倍，估值低，性价比高。建议关注行业的长期配置价值。对于个股，建议的顺序是平安(601318)、中国太平洋保险(601601)、新华保险(601336)和中国人寿保险(601628)。

[联讯证券]

三大运营商的5g频谱划分初步确定，联通电信获得C位置

评论:1 .5g频谱的划分正在逼近，推动了整个5g产业链的情绪；2.业界一致认为5g建设和传输先行。我们推荐老的光通信领导者烽火通信(600498，诊断股票)和广讯科技(002281，诊断股票)；3.5g的应用提高了pcb板的价值。我们建议您关注虎电(002463)和艺声科技(600183)。