华创债券：环保限产再发力 黑色系对债市形成制约

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华创证券发布了一项债券投资策略，称大宗商品，尤其是黑色商品，周一表现较好。一方面，环境保护和有限生产再次影响了市场预期；另一方面，随着大量信贷转移到基础设施领域，市场对需求方的预期更加乐观。从资产配置的角度来看，大宗商品的上涨将对债券市场造成压力。此外，扩大信贷的政策正在加速，并正在向地方监管部门转移。预计该政策的效果将在8月份逐渐显现。然而，在现阶段，汇率仍然是影响债券市场的核心因素。如果央行加大对汇率的干预，债券市场的短期调整压力将变得更加显著。