人民银行公开市场操作四连停 周二净回笼300亿元

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中国证券报(记者金家杰)中国人民银行连续第四个交易日暂停公开市场操作。

根据中国人民银行10日发布的公告，银行体系流动性总量处于较高水平，可以吸收央行反向回购到期等因素的影响，2018年7月10日不会进行公开市场操作。鉴于300亿元的反向回购今天到期，资金净提取300亿元。

目前，流动性处于合理充足的水平，中国人民银行在公开市场保持净提款模式。上海银行同业拆放利率(601229)自本月初以来持续下降。昨日，隔夜shibor微涨2.4个基点，至1.991%，但仍处于近两年的低位。昨日公布的存款机构7天质押式回购(dr007)加权平均利率为2.5696%，较本月初下降逾40个基点。

展望第三季度的流动性，兴业研究认为，货币市场利率已进入缓慢下行周期。然而，应该注意的是，一方面，流动性宽松的程度也取决于风险事件的进一步演变。另一方面，第三季度外汇持有量的增长可能会放缓，市场将更加依赖中国人民银行的积极操作来提供流动性。从货币市场投资工具的角度来看，非传染性疾病利率在shibor下降阶段往往表现出较大的向下弹性，但非传染性疾病利率在短期内可能会分阶段上调。在资本和信贷双重属性的驱动下，票据利率可能会继续下降。

第三季度利率债券的供给可能成为影响市场的重要因素之一。天丰证券的宏观研究团队认为，即使在趋势市场中，供给对债券收益率的影响也不可忽视。据其预测，今年第三季度利率债券的供应量将会增加，利率债券(包括国债、地方债券和政策性金融债券)的净融资额可能会超过2.6万亿，接近2016年第二季度历史最高值2.78万亿。就基本面而言，预计经济基本面可能在第三季度得到修复。