三连降！10月末外储环比下降339亿美元

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根据昨日发布的10月份外汇储备数据，中国外汇储备规模已连续三个月下降。截至2018年10月底，中国外汇储备规模为30，531亿美元，较9月底下降339亿美元，降幅1.1%。

随着下半年人民币贬值压力的加大，外汇储备规模不断承压。自8月份以来，外汇储备规模开始下降，环比下降幅度逐月扩大。8月至10月，外汇储备单月分别减少82.3亿美元、227亿美元和339亿美元。截至今年10月底，外汇储备余额降至2017年4月以来的新低。

国家外汇管理局发言人王春莹表示，10月份，中国跨境资本流动总体稳定，国际收支基本平衡。受主要国家货币政策、全球贸易形势和地缘政治形势等多种因素影响，国际金融市场波动加剧，美元指数上涨2%以上，主要国家资产价格调整。由于汇率转换和资产价格变化的综合影响，外汇储备规模略有下降。

华泰证券(601688)首席宏观研究员李超表示，10月份，央行加强了稳定汇率价格的管理措施，同时在10月份叠加了官方储备的负估值因素，共同导致了外汇储备的负增长。综合考虑汇率和债券收益率的变化，估计估值因素将在10月份产生负面影响，从150亿美元降至200亿美元，这是外汇储备变化的主要原因。

外汇储备和央行外汇持有量的数据被视为央行是否干预外汇市场的参考指标之一。市场普遍认为，此前公布的9月份外汇储备数据显示，由于人民币贬值和资本外流压力加大，央行一年多来首次干预外汇市场。

10月份，为了稳定汇率预期，央行采取了许多行动。10月26日，中国央行副行长潘龚升大声喊人民币空头，表示他有基础、有能力、有信心保持人民币汇率基本稳定在合理均衡水平。随后，央行在10月的最后一个交易日宣布，将于11月7日在香港发行200亿元人民币的离岸央行票据。

发行离岸央行票据被视为有效管理离岸人民币汇率走势的“一大举措”。德国商业银行驻亚洲高级经济学家周浩表示，短期内，央行票据的发行将对离岸市场的流动性产生一定程度的收紧效应，这在一定程度上造成了市场的“加息”效应。一旦离岸市场出现明显的人民币空头情绪，发行央行票据可以提高离岸人民币市场的利率水平，从而增加人民币空头的成本，抑制人民币空头。

昨日的发行结果显示，第一期央行票据为三个月期央行票据，规模为100亿元人民币，利率为3.79%，而第二期央行票据的期限为一年。发行规模也是100亿元人民币，利率为4.2%，均低于同期香港银行间人民币利率。根据香港金融管理局的数据，3个月期和1年期央行票据的认购率分别为4.26倍和3.29倍。

在公布发行结果后不久，离岸人民币兑美元汇率继续上升，在半小时内反弹约100点。截至7日19:00，离岸汇率徘徊在6.91左右。

王春莹表示，今年以来，国际环境复杂，全球经济和金融市场的不确定性明显增加。中国经济运行总体稳定、稳定、进步，保持在合理区间，外汇市场运行平稳。据初步统计，10月份，本行结售汇出现约30亿美元的小幅逆差，比9月份收窄逾80%。其中，个人购汇净额环比和同比均稳步下降。

“展望未来，尽管外部环境中仍存在许多不确定因素，但中国经济基本面是稳定的，具有很大的弹性和韧性，随着中国经济转型升级和进一步开放，有利于跨境资本流动的顺利运行。条件仍然充分，中国外汇储备规模在波动期间预计将保持稳定。”王春莹说道。