10月份新增信贷预计8500亿

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经过连续6个月的同比增长，商业银行表内融资在替代非标准融资渠道方面取得了显著成效，这在10月份的财务数据中继续得到反映。

综合数据显示，尽管10月份新增贷款出现季节性下降，但仍将保持在8500亿元的水平，比9月份(1.38万亿元)下降近40%，但明显高于去年同期的6632亿元。

此外，第四季度也是商业银行的整合和规划时间。据《证券时报》记者调查，许多银行明年的信贷投资与今年相比变化不大，仍然强调政府项目、国有企业信贷供应以及包括小微企业在内的大型零售行业的发展。

据估计，新的信贷将达到8500亿英镑

中国的贷款具有明显的季节性特征。9月通常是贷款的旺季，10月份新增贷款规模往往低于9月份。数据显示，在过去五年中，10月份贷款的增幅一般相当于9月份增幅的60%。

这并不意味着对实体融资的需求逐月明显下降，但由于国庆假期的影响，10月份的工作日数有所减少，导致新增贷款出现明显的季节性下降。今年9月，月度信贷增量达到1.38万亿元，同比增长1000亿元，连续6个月实现同比增长。

自去年10月以来，央行的货币政策显示出相对积极的宽松信号，不仅在本月初将RRR利率下调了1个百分点，还在10月下旬将再融资和再贴现额度提高了1500亿元。同时，建立了民营企业债券融资支持工具，支持民营企业融资。

华泰证券(601688)首席宏观分析师李超表示，央行货币政策的小幅放松对10月份的金融数据产生了积极影响。考虑到政策效应的滞后效应，预计10月份信贷将增加8000亿元。

海通证券(600837)(港股06837)首席经济学家蒋超在研究报告中表示，RRR降息有利于扩大货币乘数，疏通广泛的信贷渠道。然而，随着经济下行压力加大，金融机构风险偏好下降的问题仍难以缓解。他预测，10月份新增信贷将达到9000亿元左右。

在信贷结构方面，中信证券(600030，诊断)(港股06030)的一份研究报告认为，家庭抵押贷款增速将继续下降，而居民短期贷款也将增加，从而支撑贷款总体增速；同时，由于财政部在8月和9月密集发行专项债券，项目实施后对中长期贷款的支持也将增加。因此，中长期企业贷款也应在10月份保持稳定，从而减轻通过票据持续对冲表外融资下降的压力。

此外，一些分析师认为，考虑到票据直接过帐的低利率，票据融资可能仍然是好的，从而支持信贷。

明年开始规划信贷供应

第四季度，许多银行开始进入休整期，积极为明年第一季度的“良好开局”做准备，努力锁定收入，并规划来年的信贷投资。

据《证券时报》记者调查，基于当前经济形势和金融机构风险偏好下降，整体信贷投资与今年相比变化不大。

中部地区一家城市商业银行的一名高管告诉记者，近年来，该行一直将重点放在政府基础设施项目上，通过传统贷款和产业基金提供金融支持，而该省国有企业的信贷比例也相对较高。

“虽然我们还没有开始部署全行，但我们已经在明年春天开始积极储备项目，方向比较明确:一是政府项目，包括基础设施、环保、农村振兴、扶贫等领域的信贷支持；二是向国有企业发放信贷；三是公共信贷中相对较轻资产的租赁业务。”一家大银行华南分行资产部负责人表示。

大型零售仍是银行仍在努力的领域。华东城市商业银行的一位人士告诉记者，该行将下调明年的利润增长预期，并做好应对中美贸易摩擦的最坏准备。“具体到信贷分配，缩短了公共贷款，通过白名单和抵押担保加强了贷款前审查，贷款后审查也更加严格；此外，我们将重点关注大型零售行业，包括小企业贷款和个人贷款，以及应用端口渠道。”

然而，近年来在sturm und drang的零售贷款(包括信用卡)中出现了一些不同的声音。“当整个行业处于零售转型时，信贷门槛降低，背后是消费增长率下降的大环境，居民杠杆率快速上升后，很容易导致‘连带债务’和坏账等风险。我们甚至监测到，少数第三方组织也通过各种“蚂蚁搬家”方法将消费贷款和信用卡贷款用于其他目的。”一位银行信用卡中心的高管告诉记者。

值得注意的是，央行发布的《中国金融稳定报告(2018)》高度关注消费信贷领域，指出了信用信息缺失、过度借贷、挪用贷款、非法透支等问题，并对风险管理和合规管理提出了一系列要求。

在债务方面，虽然流动资金压力在第三季有所纾缓，但银行业扩大一般存款的整体方向维持不变。“今年我们在存款方面主要做了两件事:一是通过扩大县支行吸收县存款；第二，在农村商业银行的资金不能走出省外的情况下，他们上门营销，争取省内农村商业银行的同业存款。他们两个都是通过下沉到县区实现的。”中部地区的一名城市商业银行高管告诉记者。