前三季ABS承销额同比增31% 六大券商分食四成份额

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前三季度Abs承销业务同比增长31%

六大经纪商分享40%的食物

⊙朱主编浦

市场疲软，业绩增长率大幅下降，传统的四大业务也不景气。在寒冷的冬天行走的经纪人都在拯救自己，改变自己。其中，abs承销已经成为一个新的空房间，完全被各种经纪人收回。

Choice数据显示，截至第三季度末，今年共有86家金融机构承销了2142个abs项目，总发行量为11285亿元，同比增长31%。其中，证券公司主承销商63家，承销1817个abs项目，发行金额9624亿元，占总额的85%。

从金融机构的比例和发行规模来看，券商在资产证券化业务中仍占据主导地位。在券商abs承销排名中，两家金融机构发行的资产支持证券规模在第三季度进入“千亿俱乐部”，中信证券(600030，咨询股)以1287亿元的发行规模排名第一，招商证券(600999，咨询股)以1101亿元的发行规模排名第二，其次是with 80.6亿元和中信建设投资(6011)，承销规模排名前6位的券商占43%

然而，随着市场规模的不断扩大，从事资产证券化业务的证券公司的发行规模又经历了新一轮的洗牌。去年同期，abs黑马德邦证券在发行规模和主承销商数量上均居首位。然而，今年以来，它一直徘徊在行业第十位，截至今年第三季度，发行规模约为405亿元。此外，他们发行的大多数资产支持证券产品的基本资产类型都比较简单，大部分仍然以小额贷款为主。

据业内人士称，市场对发行人融资有很强的需求，资产支持证券项目不同的底部资产遍地开花，资产支持证券经纪人也非常有动力开展业务。

从最近披露的2018年券商半年度报告中也可以看出这一点，主要券商的abs业务比重迅速上升。例如，2018年上半年，招商证券在所有公司债券中的abs承销金额最高，占53.2%，承销金额同比增长67.2%。此外，中信证券半年度报告还指出，2018年上半年，资产支持型证券的承销金额在所有公司债券中最高，占30.6%，承销金额同比增长42.2%。中信证券表示，公司继续在资产证券化业务上处于行业领先地位，在个人汽车抵押贷款证券化和消费信贷证券化等细分市场上具有明显优势。

值得一提的是，各种经纪人也在努力寻找自己的特点，在资产支持证券业务。例如，招商证券承销了第一个发行住房租赁资产证券化产品的单一存储架，第一个通过债券通行证(北行通行证)引进海外投资者的国内人民币项目，光大证券承销了第一个补贴新能源电价的国内资产证券化项目。许多券商表示，将在今年下半年积极拓展资产证券化的品种和类型。

目前，在新的资产管理法规的影响下，各证券公司的资产管理规模正在缩小，如何提高主动管理的规模成为当务之急，这使得证券公司在资产证券化业务上的竞争相当激烈。

一家中型券商的资产管理部门的一位人士表示，目前，所有资产管理公司都在积极压缩渠道业务，abs业务可以提高券商主动管理的规模。“每个人都非常关注资产管理业务的排名，这是展示管理实力的舞台。尽管许多机构今年处境艰难，但它们仍希望在abs业务上做大做强。”他表示，如果一些知名发行人的资产支持证券项目能够做成，将有利于加强与其他业务发行人的合作，也将对提升行业地位大有裨益。