网贷行业离新生态发展环境还有多远

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■本报记者唐福勇孙昭

“5到10年后，大量的p2p网络借贷公司将被淘汰出局，最终可能只剩下50到100家网络借贷公司。”

在2015年底和2016年上半年，在美国上市的中国最早的p2p网络贷款公司之一派牌贷款(paipaipai Loan)的首席执行官张军两次向《中国经济时报》记者表示。

在经历了2015年底至2016年的网上贷款企业浪潮后，网上贷款企业的数量在短期内确实有所下降，加上后续的行业整改、合规要求、监管力度加大等。网上贷款企业的数量应该逐渐被淘汰，但未来两年的发展似乎并不完全像张军想象的那样。数据显示，在接下来的两年里，网上贷款企业的总数并没有真正减少，甚至没有从当时的近200家减少。

显然，从目前的角度来看，本轮结束前的洗牌强度将高于前一轮。根据网上贷款平台的相关数据，仅今年6月份，中国就有63个新问题平台(涉及取现困难、经济调查干预、平台运行等多种原因。)。在过去的7月，一周内有40个p2p“闪电”。截至7月20日，超过120个平台出现问题或宣布清算和退出。

“内因+外因”导致问题频发

今年6月以来，钱、唐晓生和金融等网上贷款平台相继爆炸，引发市场一片哗然。随后，越来越多的网上贷款企业经历了赎回危机，大量逾期贷款不断涌现，进一步促使许多网上贷款平台宣布清算和退出。进入7月后，事件的问题升级和增加，一周内40个p2p“打雷”。

在来势汹汹的“雷雨”中，有一些以国有资产和上市公司为背景的平台，网上贷款行业给人一种“楼要塌了”的感觉。

在这一轮“雷雨”中，哪些共同黄金平台下跌了？是什么导致了问题的集中爆发？

对此，中国银行法学研究会会长肖萨在接受《中国经济时报》记者采访时表示，一方面，网上贷款备案的延迟延长了p2p平台的测试周期。平台的合规成本增加了，一些运营能力较弱的平台逐渐在竞争中失利。另一方面，一些平台处理逾期贷款和解决坏账的能力较低。甚至可能会有一些网上贷款的借款人主动举报，以便不偿还贷款，延长还款期限。

同时，她指出，一些网上借贷平台违规操作、频繁的流失现象和客户质量参差不齐都是引发这场“闪电风暴”的原因。

中央财经大学中国互联网经济研究所副所长欧阳日辉表示，监管措施的实施和合规备案的压力，也导致大量共同黄金平台退出市场。

然而，在他看来，这次的问题主要是由平台本身管理不善造成的。在一些平台上“快速赚钱”的想法没有改变。与此同时，没有大数据或新技术来引导平台，这导致了较高的内部运营成本。

众所周知，为了获得新用户，一些p2p在线借贷平台会通过返利的方式迅速吸引投资者，以匹配资产，提高人气。然而，如果该平台长期采用这种活动来提高其知名度，这可能表明该平台的运行实际上非常不健康，需要依靠新的资金支持。从长远来看，该平台很难承受如此高的成本。一旦投资者不投资或撤出资金，平台的资金链将不可避免地断裂。

中国人民大学法律与商法研究所所长刘俊海表示，互联网金融平台经常出现的问题是，一方面，投资者长期看不到该平台的任何好处，因此他们开始主张提取现金的权利，而该平台没有足够的资金来应对，这导致了问题的出现。另一方面，政策的不断完善使得“传递包裹”的游戏无法进行，必然会发生意外。

综上所述，不难发现大多数平台都被“淘汰”了，因为它们实力不雄厚，运营能力不足，无法在运营成本、合规成本和政策的高压下继续运营。

有消极的一面，也有积极的一面

互助黄金平台不断“打雷”引发的行业“信任危机”，不仅让一些投资者选择默默离去，也让一些互助黄金平台哀叹生存环境的变化而早逝。

刘俊海表示，互联网金融平台频繁出现的问题可能会让投资者倾家荡产，也会影响公众对互联网金融消费平台的信心，造成诚信的后果，甚至危及金融安全。

小萨说，要警惕雷雨带来的恐慌。平台上的大规模挤兑和频发的雷雨现象要求网上贷款平台完善资金链，应对支付压力。否则，将会给互联网金融行业的发展带来巨大的打击，很可能会把这个行业带回来。同时，投资者也应该理性地捍卫自己的权利，以避免大规模群体性非理性事件的爆发。

中南财经政法大学金融合作创新中心研究员李从平台的角度给出了自己的观点。

他认为，目前，网上借贷平台向用户提供的借贷资金通常是根据用户的个人身份证明、财产证明、信用记录等信息来做出自己的借贷决定。然而，目前，中国的互联网个人信用记录系统并没有得到很好的实施。因此，在大多数情况下，网上贷款平台往往缺乏对借款人信息真实性的有效把握，这可能会给平台造成巨大损失。

同时，大多数网上贷款投资者都是追求平台高额回扣的人，比如一些中老年人。因此，网上贷款平台经常会出现将一群真正的高风险用户连接起来，并与一群抗风险能力较低的真正投资者进行匹配的现象。"中间的矛盾一时无法调和。"李对说道。

但凡事都有两面性，而这场“雷雨”的出现有一定的积极影响。

肖萨认为，“雷雨”将加速行业洗牌，这些被淘汰的平台存在一些问题。通过挤压泡沫和驱逐不良资金，剩余的互助金平台具有较好的运营能力和可信度，混业经营状况将得到明显改善，有利于整个行业在延迟网上贷款备案的测试期内。

同时，她强调，这场"雷雨"也将有助于国家推动政策的实施和合理监管，净化互联网投资环境。

欧阳日辉表示，这可能会产生积极影响。“由于大量黄金互助平台的退出，传统银行业可以通过抓住机遇进行补充，这对他们来说是一个很好的机会。”欧阳日辉认为，原有互联网平台涉及的领域，包括互助金融平台和普惠金融模式，对传统银行有很好的借鉴作用。传统银行利用洗牌和退出黄金互助平台的机会来填补空白，这也是传统银行发展网络金融的一个积极方面。

监督应从多个角度入手

自2016年《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》颁布以来，共同基金专项整治和备案工作一直在进行中。尽管备案被业内人士视为获得“法律地位”的关键，但在过去两年里它一直在“进行中”。随着一个又一个文件的发布，最后的时间被推迟了，所以不难看出归档的复杂性和难度。

此外，肖飒表示，互联网金融作为一种新的业务形式，具有开放性、创新性和突破地域和领域限制的特点，客观上增加了金融风险防范和监管的难度。

她指出，一方面，网络信息传播迅速，一旦技术和运营中出现风险甚至负面消息，恐慌很容易蔓延，潜在的金融风险将迅速扩大。另一方面，以金融创新为名规避金融监管的可能性也存在，这使得突破监管底线、扰乱金融秩序的情况时有发生。同时，她表示，由于政策制定和执行过程中的具体政策差异，地方监管当局可能会导致监管政策执行失误。

对此，欧阳日辉认为，p2p模式是互联网金融中最常见的问题，风险程度因企业而异。“只有建立一个数字化的监管体系，再加上体系的不断完善，才能更好地监管互助黄金行业。”

欧阳日辉认为，应该建立一个数字化的监管体系，而海量零散的金融交易信息需要依靠数字化的技术手段。同时，先进的技术手段可以帮助金融技术和大数据技术有效地保存大量的交易信息，并可以总结金融市场的整体运行规律。

同时，他强调，共同基金协会应发挥更大的作用，及时向社会和平台投资者披露相关信息。

对此，小萨也表达了同样的观点。她认为应该加强行业自律组织建设，主动披露信息。

肖洒表示，监管互助黄金行业首先要加快互联网金融法律法规体系建设。通过法律法规建设，不断增强监管有效性，使风险防范和金融治理水平达到新的高度。

二是建立互联网金融协调体系和监管协调机制。把国家法律和地方法规结合起来，建立中央和地方的协调监督体系。同时，重视交易信息传输的安全性，加强金融网络安全建设。

第三，提高监管政策执行的有效性和灵活性。全面提升监管机构的风险分析、判断和处置能力，可以根据市场变化及时有效地防范和控制潜在风险。

事实上，互联网金融风险专项整治工作虽然一直在进行中，但也取得了显著成效。此前，清理了大量非法平台，整改平台继续向合规化转型，目的是保持互联网金融领域的高风险压力，防范非法金融活动。

互助黄金治理应该现代化

面对行业风险的集中爆发，中国互联网金融协会和地方互联网金融协会近日也发出了密集的声音，旨在维护市场正常秩序，重申专项整治政策精神，明确平台义务。

中国互联网金融协会表示，为加强社会诚信文化建设，相关部门应进一步加大对恶意逃废债务的打击力度，维护规范合同的生存有效性；对于那些不具备继续经营条件并打算退出市场的机构，应予以警告并督促其制定退出计划，以提高整个退出过程的透明度。

网上贷款行业的金融银行首席执行官唐最近告诉《中国经济时报》记者，投资者情绪对该行业的影响应该比以往任何时候都受到更多关注。前一段时间，网上贷款行业“6.30”截止日期前的集中风头引发了持续的负面舆论，引起了投资者的恐慌。就连投资者也没有注意到“6月30日”到来之前官方宣布的推迟申报。可以说，投资者恐慌退出网上贷款行业的谨慎行为也给网上贷款平台带来了相当大的压力。

未来如何规范网络金融的发展？

刘俊海说，互联网金融的治理必须推进治理的现代化。

首先，互联网金融平台应该谨慎自律，取长补短。

其次，消费者应该对“钱袋”持乐观态度，树立安全投资、文明投资、理性投资和合法投资的观念。真实清晰地阅读广告，认真签订合同，冷静地保存证据，依法理性地维护权利。

第三，加强行政监督。如果市场失灵，监管者就不会失灵，市场和监管者也不会双重失灵。目前，有必要消除盲点，漏洞和真正的空地区的监督。铸造监理促进监理转型升级。真正实现依法监管、透明、勤政、以人为本、讲道德、讲诚信。

肖洒说，首先，我们要完善互联网金融的法律法规。对互联网金融平台的审计应严格控制，对无业务资格的平台应及时取缔。同时，加大互联网金融的违法成本，制定相应的法律规定，规范对平台非法运营的处罚。

此外，要加快备案进程，通过挤压泡沫、驱逐不良资产来净化市场环境，建立网络金融监管模式和指引，合理把握网络金融监管力度，准确划分网络金融监管范围。

结束

有人说投资者的记忆只有7秒钟。背后的逻辑是对高回报的贪婪和对风险的忽视。当前网上贷款行业的一系列问题印证了一句俗语:“你关注别人的利益，别人关注你的本金。”

“在现阶段，我们应该特别关注投资者情绪。只有当网上贷款的各方都以一致和不偏不倚的方式，把投资者的利益放在第一位，我们才能最大限度地减少痛苦期，实现行业的平稳过渡。”这正是唐最近在他心中所期待的。

排派贷款公司首席执行官张军在文章开头的预测已经过去三年了。在这三年里，已经有两轮“雷霆”退出。未来一两年内，大量网上贷款企业仍将被清理干净，大浪淘沙，这将真正迎来网上贷款行业新的生态发展环境。