美联储加息减速 投资如何不掉速？

本篇文章1074字，读完约3分钟

美联储加息的影响仍在发酵。

12月21日，亚洲股市一个接一个下跌，日经225指数收盘下跌1.1%，创下15个月来的新低。在前一个交易日，美国股市的三大股指纷纷创出年度低点，纳斯达克指数一度跌入技术性熊市。

截至发稿时，伦敦布伦特原油期货价格跌至每桶53美元以下，创下2017年9月以来的新低。避险需求将黄金推高至半年高点。

福拓中国分析师刘敏在接受《国际金融新闻》采访时表示，“美联储加息的放缓将有助于缓解资产价格的剧烈波动，并有助于恢复全球其他金融市场的秩序。”

北京时间12月20日凌晨3点，美联储发布联邦公开市场委员会(fomc)利率决议，宣布将美国联邦基金利率上调25个基点，至2.25%-2.5%之间，实现今年第四次加息。这也是美联储自2015年12月开始新一轮加息以来的第九次加息。

然而，美联储将明年的加息预期从9月份会议的3次下调至2次，并预测2019年的经济和通胀增长率将略低于此前的预期。

美联储加息后，许多央行紧随其后。沙特阿拉伯央行立即宣布将关键利率上调25个基点。阿联酋央行也宣布将利率上调25个基点，而瑞典央行将利率上调至-0.25%。在美联储加息前半天，泰国央行七年来首次加息。

然而，一些国家，如韩国、日本和英国，选择“原地不动”。韩国央行行长李柱烈表示，如果美联储放缓加息步伐，全球各国央行将会有更多的货币政策操作。

投资管理公司联博固定收益部高级投资策略师陆在接受《国际金融新闻》采访时表示，尽管美联储明年可能会放缓加息步伐，但它将逐步收紧对世界主要发达国家的货币政策。“在过去几年里，美国引领了全球经济复苏。欧洲和日本的经济复苏略慢。不过，我们认为欧洲央行和日本央行明年将逐步收紧货币政策，但步伐可能会有所不同，尤其是欧洲央行将在明年。下半年开始加息。”

目前，欧洲央行已表示将在2018年底退出量化宽松，并在2019年开始加息，日本也已开始缩小其资产负债表。

联博高级投资策略师兼亚洲业务发展主管王向《国际金融新闻》表示，2018年美国股市稳步增长，欧洲和新兴市场等主要国家的每股收益增速相当强劲，但股市表现没有明显反应。这种两极分化明年可能会改变。全球经济将保持适度增长，并对整体市场表现持乐观态度。由于基本面的不断改善，已经落后的市场将有机会跟上。他表示，摩根士丹利资本国际新兴市场指数的基本面有所改善，估值具有吸引力。

陆认为，在加息环境下，可以关注信用风险转移证券(crts)、公司债券和新兴市场债券。新兴市场美元债券可以在强势美元环境下提供缓冲，估值也很低，但也应该关注新兴市场的不确定性风险。