2018全球资产大盘点：寒冬席卷全球

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"这是自1972年尼克松时代以来最难赚钱的时期。"美国资深咨询公司Ned davis research最近在其报告中表达了这样的感受。

2018年，全球资产全面下跌的情况非常罕见。德意志银行统计了70多项资产，包括股票、债券、信用指数和大宗商品。如果以美元计算，2018年统计数据中89%的资产回报为负。

瑞银资产管理(UBS Asset Management)宏观资产配置策略主管埃文布朗(Evan brown)在接受《国际金融新闻》(International Finance News)采访时表示:“2018年市场的主题是，美国经济与世界其他市场之间存在严重的增长差异。”这在很大程度上解释了全球资产价格的趋势。美元非常强劲，而新兴市场的债券、股市和汇率都非常疲弱。”此外，市场认为，全球资产回报率低的一个重要原因是，美联储的加息和收缩影响了全球流动性。

自国际货币基金组织(基金组织)2018年10月下调全球经济增长预测以来，美国、日本和欧盟等主要经济体也发布了低于预期的经济数据。市场越来越担心全球经济增长前景，这打击了投资信心。

对投资者来说，2018年将是难忘的一年。年底时，让我们回顾一下2018年全球市场资产的表现。

比可怜的冠军

2018年，累积回报率为负的资产名单非常长，但新兴市场国家的货币、股市和比特币是跌幅最大的资产。

2018年，以阿根廷和土耳其为首的新兴市场国家的货币和股票市场因美联储持续加息、美元走强和流动性收紧而遭受重创，随后蔓延至其他国家。

5月份，阿根廷比索对美元下跌了20%，而土耳其里拉在8月份下跌了20%。此外，巴西、俄罗斯、南非和波兰等新兴市场货币也出现了不同程度的贬值。印度卢比今年下跌了近10%，成为今年亚洲表现最差的货币。

截至12月21日，摩根士丹利资本国际新兴市场货币指数(MSCI mor gan Stanley capital international Emerging Markets Currency Index)在2018年下跌近4.5%，较3月份的高点下跌7.5%，并经历了10年来最糟糕的表现。

除了货币以外，在股市方面，摩根士丹利资本国际新兴市场股票指数(msci新兴市场股票指数)今年下跌了约17%，或者说已经连续第三个季度下跌，这是自2008年全球金融危机以来的第三个最差记录。

目前，经过周期调整后的新兴市场股票市盈率还不到标准普尔500指数市盈率的一半。但在过去的20年里，这一指数一直远高于S&P 500。

2017年，随着长虹的崛起，比特币成为投资市场的黑马。2017年12月17日，比特币数据显示，比特币价格升至每种货币19，664美元，创历史新高。一度，机构投资者和个人投资者都对比特币的未来极其乐观。

然而，一年后，比特币从“山顶”跌落到“谷底”，与整个加密数字现金生态紧密相连的采掘机从“甜”变成了“烫手山芋”。

2018年12月15日，比特币的价格跌至每种货币3200美元以下，创下了今年的新低。总市值只有566亿美元，比2017年12月16日的峰值低82.7%，蒸发了2699亿美元。

记者从Bitland的蚂蚁采掘机官方网站上发现，今年年初，数万台甚至上万台采掘机的价格大幅下降。与年初的价格相比，许多型号已经降价到10%以下。

数字现金分析师肖磊认为，比特币已经处于大熊市，如果没有基本面的好处，它无法支撑现有价格。比特币本身无法产生收入。如果没有接管人，股票市场的抛售注定会继续。不确定的是何时出售。

波动者

由于资产大幅波动，2018年的投资也难以控制，其中美国股市和油价最具代表性。

美国总统特朗普的大规模减税政策帮助美国实现了经济增长、强劲的企业利润和创纪录的回购金额，使美国股市在前三个季度创下新高。

8月22日，美国股市创下历史上最长牛市的新纪录，连续上涨3453天。同月，华尔街也为苹果和亚马逊突破万亿美元大关欢呼。然而，美好的时光并没有持续很久。10月份，美国股市全线下挫，而引领市场的科技股几乎全军覆没，80%的科技股已进入回调区间。

与10月初的高点相比，苹果和网飞的股价下跌了近30%，亚马逊的股价下跌了20%以上，谷歌的股价下跌了约15%，脸书的股价下跌了约12%。

12月21日，三大股指均创今年新低。纳斯达克指数一度跌入熊市，S&P 500指数在12月下跌10%，这将是自1931年以来12月份最大单月跌幅。小盘股已跌入熊市，罗素2000指数较近期最高水平下跌逾20%，正式进入熊市。

除了美国股市，国际油价也在2018年上演了一场“超级过山车”行情。

受欧佩克减产协议执行率高于预期、中东地缘政治形势紧张、全球原油需求稳步增长等有利因素影响，今年前三季度原油价格继续上涨。

但是市场的逆转让人措手不及。第四季度，由于美国对伊朗的制裁没有预期的那么严厉，世界三大产油国美国、俄罗斯和沙特以创纪录的速度生产原油，导致全球原油供应明显超过需求。在10月3日达到四年高点后，国际油价继续大幅下跌，在不到两个月的时间里暴跌逾30%，创下近40年来最长的连续下跌纪录。

截至12月21日记者发稿时，布伦特原油期货价格为每桶54.3美元，较10月3日的每桶86.95美元和年初的每桶66.55美元分别下跌37.5%和18.4%；纽约Wti原油期货价格报46.1美元/桶，分别比10月3日的76.9美元/桶和年初的58.09美元/桶下降了40%和20.6%。

目前，欧佩克、俄罗斯和其他产油国同意在12月份将日产量削减120万桶，以减少库存和提振油价。然而，减产将在2019年1月实施。目前，美国、俄罗斯和沙特阿拉伯的产量仍处于历史最高水平。

市场赢家

一些投资者承认，2018年的投资就像一场痛苦的会议。但还是找到了两个市场赢家。

由于美联储加息和美国今年强劲的经济数据，美元出人意料地成为2018年外汇市场的赢家。在为数不多的具有正回报的资产中，美元表现突出，自4月份低点以来，已上涨了约7%。

根据美国银行美林去年12月发布的最新调查，190名基金经理中有25%的人认为多拿美元是目前华尔街最拥挤的交易，这超过了对多拿科技股持乐观态度的人数。

吴信托宏观策略主管告诉《国际金融新闻》记者，“美元指数从年初的90点跌至88点，然后反弹至96点左右，这是美联储加息后全球货币重返美国造成的。”

此外，由于市场对全球经济逐渐放缓的担忧以及各种风险事件的不断出现，投资者的风险厌恶情绪一直在上升。在这种背景下，避险基金涌入美元，这有利于美元指数，并获得上行支撑。

除了美元，避险基金不喜欢传统的避险资产黄金，而是采取不同的方式。自今年年初以来，在大量贵金属中，钯一直在上升，成为唯一上升的品种。

钯主要用于汽油车的催化转化器，可以净化汽油车尾气中的有害气体。

在过去的四个月里，对钯的需求一直很强劲，供应的短缺导致了钯的疯狂增长。12月13日，现货钯价格升至每盎司1266.19美元，超过了当天每盎司1247.20美元的最高现货黄金价格。今年，黄金价格已多次被钯超越，这是自2002年以来的首次。

自8月底最低价格以来，钯价格已上涨逾40%。

咨询公司metals focus的研究和咨询业务经理尼尔米德(Neil meader)预测，钯将连续第八年供不应求，并可能成为2019年表现最佳的贵金属。不过，他也警告称，由于这种贵金属的市场规模相对较小，任何反弹都可能伴随着大幅波动。