优化融资体系 支持民企发展久久为功

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“目前，解决民营企业融资难和融资难的重点仍在传统信贷上。”兴业银行(601166)行长陶表示，当前企业金融服务需求多元化、一体化趋势非常明显。越来越多的企业需要通过金融市场增加多元化的融资来源，包括通过发行债券来改善融资结构，通过资产证券化来盘活存量和优化增量，通过股权融资来降低杠杆水平，以及提高长期资金的使用能力。

可以预见，随着一系列支持民营企业发展的金融政策的实施，融资体制将发生深刻的变化。据业内人士称，在这个过程中，银行专注于寻求一种可持续的以市场为导向的模式来防范风险。

主动攻击银行创新服务

“在实际工作中，根据监管部门的要求和自身转型发展的需要，银行对中小企业的业务逐年给予更多的关注。”北京银行行长助理(601169)兼该公司业务总监戴伟表示，商业银行的目标是盈利，“追逐”优秀客户是其生存和发展的手段。无论是国有企业还是民营企业，只要企业自身素质高，贷款本金有保证，能够正常付息，就会成为各家银行的“追逐”对象。

从各种银行实践来看，民生银行(600016，诊断)(港股01988)总经理周伯廷认为，大银行更注重广泛覆盖，因为它们的资本成本相对较低；国有股份制银行更加注重产品创新和效率；本地银行主要支持本地小微客户。此外，非银行机构也在小额金融服务中发挥必要的补充作用。

在政策的引导下，银行正在采取多种措施来提高私营企业获得金融服务的机会，并降低融资成本。民生银行(Minsheng Bank)重庆分行行长徐宏图表示，该行在做小额信贷时，更注重家庭数量，而不是规模，不希望账户经理在业绩评估和风险控制之间形成博弈。为了服务尽可能多的小微客户，向小微企业提供完全个性化的服务是不合适的，否则成本会很高，服务价格也会相应提高。目前，本行正在探索根据合作时间、综合收益、经营状况等指标对小微客户进行评级，并积极降低评级较高客户的价格。

防范和控制风险，建立不良处置制度

许多业内人士表示，为私营企业服务的银行可能承担更高的风险。因此，在实践中，银行仍将严格控制风险，关注企业是否存在过度融资和盲目扩张，不断创新风险控制机制。

“一些小微企业没有能力控制资金。如果一家公司同时在三、五家银行甚至通过小额贷款公司筹集资金，我们在审查时会更加谨慎。”民生银行成都分行的一名相关人士表示。

例如，重庆的一家食品公司主要生产香脆辣椒、调味品、火锅底料和其他食品。近年来，公司开发了一个以果树种植和观光为特色的生态公园，作为一个全新的商业领域。银行如何判断企业的扩张是否有序？民生银行重庆分行的一位相关人士表示:“据我们了解，该企业是在积累了一定的资金后才开发生态园区的。我们主要评估生态园是否能产生现金流。如果是负现金流，则取决于食品行业的利润能否得到弥补。”

“125的目标主要是给银行业更多的指导来支持民营经济。银行仍将严格控制民营企业的融资信贷标准和不良率，主要是基于市场化原则和风险考虑。”华泰证券(601688)首席财务分析师沈娟表示，银行对民营企业业务的核心是选择优质客户，提高风险定价能力。如果融资业务收入能够弥补风险，将会增强机构为民营企业提供融资的意愿。

民营企业信贷投放后，加强不良资产处置非常重要。交通银行(601328)(港股03328)首席经济学家连平认为，有必要为民营企业建立一个市场化的不良资产处置体系。在未来市场发展过程中，可以在现有处置平台的基础上形成有针对性的不良资产处置体系，包括设立不良资产处置平台和提供市场化交易场所。我们可以给予一些优惠政策和保证，为活跃的市场提供良好的环境。

着眼根本，建立长效机制

缓解民营企业融资难不仅仅是短期内的问题。业内人士建议，商业机构的经营行为不应通过非市场手段进行管理，应建立长效机制。

“提高银行业金融机构为民营企业融资的意愿仍是治标不治本的措施，其核心仍取决于促进中小企业的改革政策，如税收和社会保障的边际改善，以及减轻企业税收负担。”沈娟认为，小微企业的“生存”问题应该首先解决。作为一个市场化的机构，银行将在平衡风险和收益的原则下加大对企业的金融支持。

陶认为，为解决民营企业融资难、成本高的问题，市场各方在创新信用增级工具、设立担保机构、债转股等方面做了大量工作，也取得了较好的效果，但仍处于风险缓释、风险分担甚至风险转移的层面，更重要的是着力降低民营企业的融资风险。要进一步激活和利用好社会大数据，减少信息不对称，进一步打击恶意逃债、套现“跑”等行为，增加失信和违约成本，不断改善民营企业的经营环境，增强民营企业业务发展的稳定性和确定性。

在连平看来，有必要发展和完善服务于民营经济的非银行体系，包括股票市场、股票市场和债券市场。大力发展保险业对民营企业的增资和融资功能。例如，创新产品，提高民营企业的保险参与度，创新民营经济的保险服务模式，提高民营企业的保险服务效率，允许保险公司为民营企业提供更直接的支持。融资担保体系非常重要，通过建立可持续的业务发展模式，可以提高应对风险的能力。