纾解融资难 金融机构助推民企翻大山

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今年，一些民营企业在业务发展中遇到了许多困难和问题，一些民营企业家形容他们遇到了“三座大山”:市场的冰山、融资的大山和转型的火山。其中，融资之山被提及较多。

以2018年前三季度数据为例，29家债券违约企业中有24家为民营企业，涉及金额674.06亿元。今年前三季度，民营企业债券发行量为4029亿元，比2017年同期减少602亿元。

一段时间以来，民营企业融资难问题尤为突出，这也引起了中央政府的高度重视。今年11月1日，习近平总书记亲自主持召开民营企业座谈会，指出一些民营经济面临的困难是现实的，甚至是严峻的，必须高度重视。

习近平指出，要帮助民营经济解决发展中的困难，并提出了六个方面的实施政策措施。二是解决民营企业融资难的问题。

针对民营企业融资难的问题，中国人民银行和有关部门出台了一系列缓解措施。11月6日，中国人民银行行长易纲在接受媒体采访时表示，这是“三支箭”的政策组合，即从债券、信贷和股权三大融资渠道采取有力措施，支持民营企业拓宽融资渠道。

归根结底，政策的实施需要金融机构采取具体行动。在一系列政策的部署下，金融机构迅速做出反应，采取切实措施救助民营企业。如中国农业银行(601288)出台了22项支持民营经济健康发展的措施，邮政储蓄银行推出了20项支持民营企业的措施，北京银行(601169)从五个方面进一步优化了民营和小微企业的金融服务供给，为民营经济的蓬勃发展服务。

只要信心没有下降，总有比困难更多的方法。正如习近平总书记所说，这些困难是发展中的困难，是进步中的问题，是增长中的问题，可以在发展中解决。

支持私有企业政策的连续部署

习近平总书记在民营企业座谈会上明确指出，要优先解决民营企业特别是中小企业融资难的问题，同时逐步降低融资成本。要改革和完善金融机构的监督评价和内部激励机制，把银行的绩效评价与支持民营经济发展联系起来，解决不敢放贷和不愿放贷的问题。

对于存在股权质押清算风险的民营企业，有关方面和地方要抓紧研究采取特殊措施，帮助企业渡过难关，避免出现企业所有权转移等问题。

11月9日，李克强总理主持召开的国务院常务会议指出，根据党中央、国务院的部署，各地区、各部门采取多种措施缓解小微企业融资难问题，取得了一定进展，但民营企业特别是小微企业融资难问题依然突出。

为进一步加大金融支持力度，缓解民营企业特别是小微企业融资困难，会议指出，要拓宽融资渠道。中期贷款合格抵押物的范围将从每户500万元以下的小微企业贷款扩大到1000万元。大企业的部分信贷规模用于增加对小微企业的贷款。

会议还指出，四季度各大商业银行新增小微企业贷款平均利率应比一季度降低1个百分点。整治不合理贷款，清理不必要的融资环节和附加成本，严肃查处存贷款挂钩等行为。

至于民营企业融资难的问题，中国人民银行行长易纲日前在接受媒体采访时指出，主要原因是金融机构不愿承担风险，因为它们承担风险的能力降低了。民营企业的融资困难体现在三个方面:信贷、发行债券和股权融资。这三个困难是相互关联的，一个有困难，另外两个也可能受到影响。例如，如果一家私营企业未能发行债券，银行可能会收回贷款；债券无法发行的消息也有可能立即导致股价下跌，如果股票被质押，将面临清算的压力。

易纲表示，中国人民银行会同有关部门采取“三支箭”相结合的政策，支持民营企业拓宽融资渠道。

第二支箭是针对民营企业的债券融资支持工具。10月22日晚，中国人民银行宣布指导建立民营企业债券融资支持工具。中国人民银行通过再融资提供部分初始资金，专业机构进行市场化运作。该工具通过销售信用风险缓释工具、担保信用增级等方式，重点支持暂时陷入困境但具有市场、前景和技术竞争力的民营企业债券融资。

易纲表示，下一步，中国人民银行将进一步扩大民营企业债券融资支持工具试点。

金融机构用真金白银摆脱困境

易纲在上述采访中表示:“面对民营企业和小微企业面临的实际困难，我们有‘真金白银’的政策措施帮助他们解决。中国人民银行今年增加的3000亿元再融资和再贴现额度，是一项政策的出台和“四两贡献”的引导。它还依赖大银行、股份制银行和中小型金融机构向私营企业放贷。同时，在监管方面将出台相应的政策。”

在一系列政策的部署下，在金融机构层面，每个家庭都迅速行动起来。11月12日，农业银行制定并发布了《关于加强支持民营企业健康发展的意见》，针对民营企业和小微企业融资难、成本高的问题提出了22项针对性措施，重点从增加信贷投入、完善政策制度、创新产品和服务模式、推进降费和利润分享、拓宽融资渠道、帮助企业解困、确保业务可持续性、加强组织领导和积极激励等8个方面进行了阐述。

例如，在帮助企业解困方面，针对一些民营企业在生产经营中遇到的困难或面临的流动性风险，明确提出实施“区别情况，一户一策”的风险缓释策略。对于临时经营和资金周转有困难，但仍有发展前景的民营企业，不要盲目贷款、压贷、停贷；按照市场化和法治化原则，积极推进债转股项目的签约和落地；对于存在股权质押风险的企业，不强制全面清算；优先投资民营企业专项债券和股权质押救助基金。

近日，邮政储蓄银行还发布了《中国邮政储蓄银行支持民营企业指导意见》，并从建立“白名单”、加大产品创新力度、加快推进数据金融产品推广、提高服务效率、整合资源和综合服务、加大考核的积极激励、积极推进减费和利润共享、不断优化风险管理工具等五个方面推出了20项工作措施。明确规定，2019年至2021年，新增企业贷款中对民营企业的贷款不低于1/3，民营企业的企业贷款(包括小企业贷款、供应链和贸易融资)增长不低于2000亿元。建立“白名单”，进一步提高服务效率。建立小微企业和大中型民营企业的“白名单”。白名单中的客户将打开绿色通道，简化信贷提交材料，并提供更高效的综合金融服务。

11月1日，在习近平总书记召开民营企业座谈会的当天，北京银行邀请了7家民营企业的代表参加座谈会并交换了意见，认为民营企业的发展并不容易。会后，北京银行迅速做出回应，提供“真金白银”服务民营企业。

11月20日，北京银行在北京市场发行首个支持aa级民营企业crmw的订单，支持中国最大的民营出租车运营商之一北京殷鉴投资公司在2018年成功发行首只短期融资券。由于前期有足够的风险对冲手段和充分的销售沟通，债券受到了市场的追捧，许多机构参与了crmw认购，认购倍数为3倍，最终创出率为1.60%。该债券创下了同期私营企业债券利率的新低，并在近期获得评级。

在金融机构的全力支持下，各方同舟共济，相信民营企业面临的阶段性融资困难终将成为过去。