中国移动转型样本：5G时代如何应对新挑战？

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证券时报记者刘灿邦

在5g即将到来的前夕，运营商传统的电信流量管理策略已经走到了尽头，收入不增的困境长期困扰着运营商。更严重的情况是，三大运营商的arpu(单用户月收入)在今年前三个季度都有不同程度的下降。

面对这些情况，三大运营商除了传统主营业务外，还开辟了新的赛马场，以抵消传统业务下滑的影响。其中，领导者中国移动的转型路径更为积极和多元化。

在这三家运营商中，中国移动在客户数量和收入方面遥遥领先。然而，由于取消了交通漫游费用等提速和降费要求，中国移动今年前三季度的运营收入在过去四年中首次出现下滑。《证券时报》记者指出，股权投资和内容产业是中国移动努力的两个重点，这两项业务已取得初步成功。

中国移动的新挑战

今年前三个季度，中国移动的运营收入在过去四年中首次下降。在此背后，移动业务的arpu从上半年的58.1元下降到前三季度的55.7元，下行压力仍然比较大；宽带业务的arpu为34.3元，相当于上半年的35元。同期，中国移动的流量使用增长率低于联通和电信。

对此，中国移动表示，由于取消了漫游费用，这对收入减少产生了重大影响。此外，对高流量和低资费套餐的竞争导致流量值快速下降，公司的通信服务收入增长面临巨大压力。然而，在中国移动最近召开的2019年工作会议上，转型和新动能成为关键词。

中国移动董事长尚冰在会上提出，要积极迎接产业转型调整带来的新模式和新机遇，积极应对市场竞争带来的新变化和新挑战，加快解决公司发展中存在的不足和问题。

具体来说，中国移动提出要稳定移动市场，提高政府和企业的市场竞争力，加快家庭宽带的质量和价值，增强新业务用户的活动；同时，要深化创业布局，加快培育增加收入的新动能，包括建设世界领先的国际运营能力，加快智能硬件研发和规模开发，提升物联网连接的规模和价值，加强股权投资的拓展和发展。加快电子渠道的发展和营业厅的改造也是重要内容之一。

前海方舟资产管理有限公司董事长、前海母公司基金首席执行合伙人金海涛在最近的中国移动合作伙伴大会上表示，运营商传统电信业务增长有限。在提速和减费的趋势下，电话收入持续下降，业务量减少，使得传统电信业务难以继续增长。

齐海涛建议运营商必须进行业务创新，开辟新的收入领域。首先，它们应补充创新企业的优势，并在合作中开辟新的业务品种；第二，利用5g的优势来帮助房地产行业，从而创造收入，这超过了传统电信费的收入。同时，运营商应帮助初创企业开发通信依赖性高的5g应用场景，充分授权产业升级，分享投资收益，这既有利于5g产业的发展，也有利于运营商自身的业务创新，开辟新的收入来源。

此外，中国移动在即将到来的5g网络建设中也将面临诸多挑战，尤其是5g的投资支出。业内人士预计，5g建设需要大规模投资，运营商对5g网络建设的投资需求至少是4g的1.5倍。因此，一些人认为5g对国内运营商来说是一个负担，而不是机遇。

法利股权投资

和内容产业

在上述会议上，尚冰指出，2019年要做好改革工作，进一步增强体制机制活力，坚决破除影响发展的体制性、体制性障碍，探索建立适应发展趋势要求的新体制、新模式。其中，如何通过扩大股权投资来增加集团收益是一个重要问题。

事实上，在许多中央企业中，电信运营商最接近互联网公司。英美烟草这样的互联网巨头通过股权投资将触角延伸到更广泛的领域，同时通过这些投资获得巨额利润。中国移动拥有大量现金流，但在过去，外资股权投资鲜有令人印象深刻的举动。

然而，目前这种情况正在改变。2016年，中国移动集团成立中国移动资本后，股权投资逐渐形成体系。今年以来，中国移动资本已经完成了15亿元的直接投资，其中包括青云科技和小米集团。据中国移动资本(China Mobile Capital)称，从投资小米的决定到最终完成，仅用了21天，就取得了很高的决策效率。

最近，中国移动资本还与中国南方航空(空(600029)集团有限公司签署了股权转让协议，同意以每股15.58港元的价格转让中国民航信息网络有限公司持有的1.466亿股国内股份，约占总股本的5.01%，成为后者的股东

中国移动资本董事长何宁透露，中国移动资本将更加关注信息和通信产业，即电信管理技术产业的生态，并扶持更多与5g相关的垂直产业。

此外，今年以来，中国移动米米公司也在体育内容版权方面做出了频繁的努力。一方面，米米公司赢得了2018年世界杯的直播权；此后，米谷文化获得了cba赛事的直播和点播权。与此同时，米谷公司与nba签署了一份合同，通过mainland China、港、澳的米谷平台球迷提供广泛的nba内容。

在谈到米谷公司与nba的合作时，中国移动副总裁秦剑表示，此次合作是中国移动加强与国际顶级内容合作，共同打造优质内容平台的重要举措；它可以充分发挥各自在制作高质量内容和运营整合媒体方面的优势，为亿万用户带来更高质量的观看体验。

此外，推动部分子公司独立上市也是中国移动集团公司转型的一个策略。虽然在这个过程中没有登陆项目，但中国移动集团公司下属子公司的一位人士告诉记者，未来是否独立上市需要等待集团公司的最终决定。