新三板创新层：三季报披露率达99% 研发投入持续增长

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我们的见习记者于幼婷

自2017年底以来，新三届董事会增加了对创新型公司季度报告的披露要求，创新型公司信息披露的及时性、有效性和充分性显著提高。

根据国有股转让公司的最新统计，在新三板上市公司中，1014家在10月31日前披露了2018年第三季度报告，其中创新层上市公司915家按期披露了第三季度报告，创新层整体披露率约为99%。总体而言，上市公司第三季度业绩较去年同期有所改善，R&D投资持续增长，半数企业经营现金流改善。

创新型企业的利润超过80%

新三板公司第三季度业绩回升，上市公司收入最高超过700亿元，80%的创新企业实现盈利。

据统计，今年前三季度，在新三板上市的1014家公司披露了第三季度报告，实现总收入4156.7亿元，同比增长641.22亿元。其中，915家创新企业实现总收入3936.88亿元，同比增长599.94亿元；在创新型企业中，611家企业收入同比增长，占66.78%。

在新三板披露第三季度报告的企业中，收入超过1亿元的企业有580家，其中创新企业552家；57家企业收入超过10亿元，其中创新企业52家。钢银电子商务是前三季度总收入最高的上市公司，实现收入718.72亿元，同比增长207.57亿元；前三季度收入超过100亿元的另外两家公司是金田铜业和永安期货，分别为310.38亿元和115.43亿元。从收入增长来看，前三季度有58家企业收入同比增长超过100%，其中创新企业52家。

净利润方面，在已披露第三季度报告的所有上市公司中，前三季度实现盈利的企业有822家，其中创新企业737家，占已披露第三季度报告的创新企业的80.55%；前三季度，净利润超过1亿元的企业有41家，其中创新企业34家，前三季度净利润同比增长。

据统计，已有936家非金融企业披露了第三季度报告。今年前三季度，总收入3770亿元，同比增长18.46%，与今年第一季度基本持平。剔除亏损企业，第三季度增长表现较好的行业是电子设备、食品和饮料、基础化学品和公用事业。

十家公司在研发上投资超过1亿元

新三板上市公司积极寻求创新发展的意识不断增强，R&D投资持续增长。前三季度，R&D 10家创新企业投资超过1亿元。

数据显示，今年前三季度，已披露第三季度报告的1014家上市公司在R&D费用方面共投资87.62亿元，其中创新型企业投资85.98亿元。

从单个企业来看，前三季度R&D费用超过5000万元的企业有24家，都是创新型企业，其中R&D费用超过1亿元的企业有10家。从这些企业的行业分布来看，生物医药、软件开发、互联网信息服务等行业的企业都在研发支出的前列。

据业内人士介绍，今年9月，财政部等三部委联合下发了《关于提高R&D费用税前扣除比例的通知》，进一步提高了企业R&D费用税前扣除比例，降低了R&D科技企业高投入成本，有效鼓励企业积极提升自主创新能力。

在所有披露第三季度报告的企业中，君仕生物科技前三季度在R&D投资排名第一，总投资3.49亿元。据悉，君实生物科技是一家生物医药企业，主要业务是单克隆抗体药物的研发和产业化。排名第二的公司是中科软件。前三季度研发费用达到3.31亿元，比2017年同期增加7730万元；前三季度营业收入总额31.03亿元，净利润1.4亿元。R&D费用超过营业收入10%，远远超过净利润规模。

半数企业的经营现金流得到改善

现金流是反映企业经营是否持续健康的重要指标。根据第三季度报告披露，半数上市企业的经营现金流有所改善，但存在现金流与净利润增长不匹配的情况。

在已披露第三季度报告的所有上市公司中，今年前三季度经营活动产生的净现金流量较去年有所改善，占披露企业的52.07%；其中，有482家创新企业，占52.68%，占第三季度报告披露的创新企业的一半以上。在所有企业中，前三季度经营活动的净现金流量为444，占43.79%；其中创新型企业382家，占第三季度报告披露的创新型企业的41.75%。

值得注意的是，许多净利润增加的创新型企业的经营活动产生的净现金流量正在减少。以英雄互动娱乐为例，该公司前三季度实现净利润4.25亿元，在披露第三季度报告的创新公司中排名第六。然而，截至第三季度末，公司经营活动的净现金流为-2.11亿元，而去年同期为2.25亿元。

东北证券分析师傅立春认为，现金流与净利润不匹配有两个主要原因。首先，企业继续经营的能力已经恶化到一定程度，这可能与外部经济形势有关。包括新三板创新层在内的大多数企业属于中小民营企业，面临更大的挑战；第二，第三季度报告不需要审计，其信息披露的真实性、全面性和可靠性需要验证。不排除一些创新企业披露的财务数据存在缺陷。

在融资活动现金流量方面，受社会融资规模整体缩小等因素影响，在已披露第三季度报告的1014家上市公司中，前三季度有472家融资活动现金流量净额，其中创新企业456家；同比净增408家，其中创新企业374家。

安信证券分析师朱海滨表示，2018年前三季度，新三板融资额增加了476亿元，不到2017年全年的一半，融资明显冷淡。同时，新三板新增融资金额的80%集中在377家公司，具有市值大、利润高的特点。