十年树木百年树人，多长时间“树”中概教育股？

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美国股市在最近几个交易日剧烈波动。美国东部时间10月16日，市场迎来大幅上涨。与此同时，中国股市普遍受到市场乐观情绪的推动，逐渐摆脱了美国股市大幅下跌和摩根士丹利(Morgan Stanley)等投资银行评级下调的阴霾。中国股市中的教育类股也开始打破持续近一个季度的下跌趋势，重新寻求上涨趋势。

最近，中国教育的领导者新东方(美国股票代码:edu)被投资机构里昂证券(clsa)升级为“买入”评级。该机构认为，新东方公司的收入表现出相对稳定的增长。与此同时，中国教育行业相关丑闻的影响逐渐减弱，新东方的股价现在低于其自身估值。这个消息一出来，中国教育股份有限公司就迎来了一个全面上升的市场。

为什么教育类股票会“下跌”

目前，在美国上市的中国股票中，主要有10家属于教育行业的公司。包括新东方(外语教学的发源地)、中小学生的美好未来(美国股票代码:tal)、幼儿教育的红、黄、蓝(美国股票代码:ryb)、国际学校的博士利教育(美国股票代码:bedu)、安博教育(美国股票代码:ambo)、外企瑞思纪律(美国股票代码:redu)、海亮教育(美国股票代码)

2018年第二季度，上述10家教育公司的股价几乎无一例外地出现下跌趋势。刚刚在6月中旬上市的普信教育，在仅仅三个交易日之后就迎来了持续下跌。到目前为止，股价相对最高点已经下跌了75%以上。

美国著名股票分析师《投资者商业日报》在最近对中国股市的分析中明确指出，第二季度，中国政府宣布将限制国内民办教育机构收购公立学校，公立学校和民办教育机构的合作必须得到政府的批准，这成为中国教育股走势的分水岭。因为以美好未来为代表的教育企业通过蚕食大量的公共教育资源，实现了自身收入和业务覆盖面的快速扩张；此外，这一消息的影响可以说是立竿见影的。在各教育企业发布的季度业绩报告中，收入增长出现了不同程度的下降或收入预期的下调。

目前，投资者商报并没有重新评价“中国教育股”的走势。

美好的未来可能没有“美好的未来”

早在7月底，丽水一家知名机构就发起了针对未来财务问题的攻击，导致该公司股价正式进入熊市。丽水仍在瞄准中国股市普遍存在的虚假高利润问题。

10月15日，分析师雷尼·杰克逊(renee jackson)报告称，一些机构表示，每股净收益预计为0.13美元，仅比上年高8.3%，年度每股净收益调整为0.62美元。

大多数分析师担心，在中国政府发布禁令后，之前的高速增长能否维持下去。分析师Issac表示，预计中国政府将在放宽计划生育政策后迎来婴儿潮一代，但目前的人口数据显示，中国新生儿数量有限，尚未达到最初的预期目标值，这将降低2020年前的未来收入增长预期。

有传言称，中国政府可能在2020年进一步放宽生育政策，但这一消息在短期内尚未产生积极效果。

此外，美好的未来仍面临估值过高的困境。尽管其股价从今年的高点下跌了一半，但市盈率仍高于50。如果公司不能保持以前的收入增长率，其市盈率可能会接近行业领袖新东方，并回落到40以下，其股价可能会跌至20美元以下。

最新转机

与基本面分析师的悲观态度不同，技术分析师曾表示，中国教育类股可能迎来短期超卖反弹。

issac分析师也承认，未来股价在19.00-22.50美元的价格区间获得了强有力的支撑，短期有机会回到26.37-30.70美元的盘整区间；分析师威尔认为，第二季度股价表现非常稳定的红、黄、蓝三色，可能会在第四季度迎来上涨行情，因为红、黄、蓝三色的股价在过去四个月左右呈现收缩三角，并在美股调整的帮助下，在10月初小幅突破后迅速反弹。有机会吸引空，然后向上突破，目标可以放在23美元的高点附近。

此外，投资银行对中国教育类股的态度开始好转。除了新东方的升级评级外，麦格理还将“好未来”的股价评级从“市场表现”升级为“超越市场表现”。也有传言称，浑水可能会在近期关闭相关的空多头头寸，这可能会在“空多头”的刺激下形成一波上涨行情。

投资博主wappcap在文章中指出，安博教育可能在第四季度引领中国股市，其it专业教育需求正受到中国国内it人才需求快速增长的推动。此外，该公司拥有稳定的资本结构和较低的债务比率，其目标价格可设定在10美元以上。

在经历了“野蛮的增长”之后，在美国上市的中国教育类股能否“争口气”，还有待观察。