9月12日券商晨会研报汇编

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[中泰证券]

电芯:在全球汽车市场和全球锂电池市场的竞争形势下，整个产业链正在从电池及其材料向高端转变，关注行业的结构变化。建议从竞争格局、盈利能力强的爆炸式汽车和全球锂电池巨头的主导产业链进行配置。短期内重点培养高素质的领导者:新筑邦(300037)、普泰来(603659)、宁德时报(300750)、鑫伦科技(002341)。长期重点是乐观的:宁德时报、鱼台来、三华志空(002050，诊断股)、新筑邦、天赐物资(002709，诊断股)、华友钴业(603799，诊断股)、党生科技(300073，诊断股)、杉杉股份(600884、

有色金属:铝:考虑到铝消费主要集中在国内，全球价格影响较强，尤其是9-10月份，传统的旺季与新的采暖期叠加，供需缺口大幅提高，需要引起重视。核心目标:云南铝业(000807)、中铝(601600)、神火(000933)(煤炭集团)、露天煤业(002128)(煤炭集团)等。锡业:核心目标:锡业股份(000960，诊断股份)；铜:核心目标:紫金矿业(601899，诊断股票)；钴:华友钴业、韩瑞钴业(300618，诊断原料)等。；锂:赣丰锂业(002460，诊断股)、天骐锂业(002466，诊断股)等。

[天丰证券(601162)]

建设:我们对装饰子行业保持强于市场的评级，对东易日盛(002713)、启新(002781)、广天集团(002482)、朱权(603030)和金兰(002081)保持诊断，重点关注风险和效益较高的行业领导者，如东南电网(002135)、咨询股(中国领先的钢结构加工设备，采用装配式钢结构建筑的系统集成体系)、精工钢结构(6000)

汽车:我们全年对乘用车保持小年度判断，第三季度数据压力相对较大，但领先份额仍在扩大。在市场预期过于悲观的情况下选择价值领先带配置仍然是一个不错的投资选择，我们推荐上汽(600104)和吉利汽车。在新能源汽车方面，我们重视中高档汽车市场三年内的十倍增长，重点关注相关产业链徐升(603，305)、三华直空(家电覆盖)、银轮(002，126)和钟鼎(000，887)。

[中信建投(601066)]

消费:于佳卉(300740，诊断):电子商务平台分红和跨境购买受益第一股；奥本海默(300595，诊断单元):毫无疑问，这是一个好的轨道，渠道扩张正在加速，但许可证的稀缺预计不会持续；爱婴房(603214，诊断单元):商业模式本身并不稀缺，它对跟踪和延伸并购的协同预期持乐观态度；配股(300673，咨询股)和中冲股份(002891，咨询股):前者的业绩有很强的短期确定性，而后者的国内自主品牌扩张取得了初步成功，但代价昂贵。

制造业:易嘉禾(603666，咨询股):手头订单充裕，短期表现非常肯定。甲方单一的长期增长存在诸多干扰；杰克股份(603337，诊断股份):低端缝纫机无可争议的全球领导者。今年业绩的高增长率主要来自国内销售，未来出口形势存在不确定性；苹果产业链:田中精机(300461，诊断单元)，托尼电子(603595，诊断单元)和梅捷科技(002859，诊断单元)，所有这些都是无可争议的子轨道领导者。

技术:半导体相关:杨洁科技(300373，诊断)，盛邦股份(300661，诊断)，SMIC；汽车电子相关:宝龙科技(603197，诊断单元)，德赛思维(002920，诊断单元)。

建设:我们优先选择一些中央企业、优质地方国有企业和子行业的民营龙头企业，推荐四川路桥(600039)、中国建设集团(603018)、中冶(601618)和上海建设工程(600170)。