文化自信提升文化传媒行业融资规模

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“2018年上半年，中国文化传媒产业融资市场规模明显扩大。”据中国投资研究院近日发布的一份报告显示，今年上半年，文化传媒行业共发生196起融资案例，同比增长7.1%；融资规模36.81亿美元，同比增长31.08%。中国投资研究院助理分析师张旭表示，与2017年同期相比，文化传媒产业融资市场规模明显扩大，表明在“十八大”文化自信的政策导向下，打造国家文化软实力、培育国内文化产业、鼓励文化产业发展将是长期的政策方向。

从细分行业来看，影视音乐主导着文化媒体的融资市场，占全行业融资规模的第一位，达20.26亿美元，占55%。在投资企业中，16家是影视制作相关公司，7家是音乐相关公司。

2月5日，万达电影转让了12.77%的股份。买家之一是“阿里部”公司镇西投资，而阿里巴巴集团已成为万达电影的第二大股东。万达电影将在电影发行、电影投资、在线售票平台、广告、衍生品推广和销售等方面进行合作。借助阿里丰富的娱乐业资源。第二个买家文头控股是文子控股旗下的一家文化上市公司。双方将在影院加盟、预演广告、电影投资、影院设备管理和运营、线下现实生活娱乐和产业股权投资等方面进行合作。对此，张旭表示，此次转让主要是为万达电影引进战略股东，并通过上下游要素整合产业资源，成为资本生态。“目前，中国的文化产业和文化创意公司，无论是从事电影业务、影视创作和发行还是游戏开发，都将形成一个未来全面发展的娱乐集团。文化创意企业向娱乐集团发展是必然趋势。”

与此同时，自2016年下半年以来，文化传媒行业的并购规模一直低迷。根据投资数据，2018年上半年，文化传媒行业发生并购118起，同比下降15.11%；完成87例，同比下降11.22%。据披露，本次公布的并购总额为38.21亿美元，同比增长31.35%；完成并购金额18.13亿美元，下降29.56%。据张旭分析，2018年，文化传媒产业正处于缩小资本市场借壳的政策窗口。许多公司别无选择，只能寻求独立的首次公开募股或被上市公司收购，而并购的根本驱动力并没有发生很大变化。随着民族文化产业的加速发展，市场洗牌进一步加剧。6月5日，快手完成了对亚投行(A站)的整体收购。短片兴起后，快手赢得了A台，这有利于其内容类别的覆盖和年轻用户的拓展，从而在颤音的竞争中获得优势。张旭表示，在短视频行业竞争激烈的情况下，快手需要A站的一、二线用户改善付费用户群体，并在“草根”的标签上加上“二级元”的标签。与此同时，短片也面临严格的内容监管。近年来，短视频行业多次受到监管部门的警告或整改，而第二产业的娱乐监管风险相对较小。因此，此次收购可能会为快手提供更多的合规内容来源，并降低一些政策风险。

由于爱奇艺纳斯达克上市22.5亿美元的巨额融资，上半年文化传媒行业ipo融资规模大幅上升，达到24.47亿美元，同比大幅增长606.5%；共有4家企业首次公开募股，同比下降4.29%。事实上，自2017年以来，文化传媒行业的首次公开发行(ipo)融资规模大幅增加。5月11日，虎牙人寿在纽约证券交易所成功上市。张旭表示，2017年是直播行业的成熟期，市场逐渐趋于理性，平台利润需求增加，直播平台进入精细化运营阶段。与此同时，中国网络游戏的发展使得空游戏直播的想象力更加丰富。胡亚选择今年上市是明智的。然而，不可否认的是，虎牙直播正面临着激烈的竞争。从定位、直播内容和融资的横向比较来看，它想打造中国领先的弹幕互动直播平台，但这一功能可以通过各大直播平台实现，优势不明显；融资金额与其他平台基本相同。

“供应方改革使行业回归理性。”张旭说，6月底，中宣部、文化旅游部、国家税务总局、国家广播电视总局、国家电影局联合下发通知，要求加强影视行业的高片酬、“阴阳合同”和偷税漏税问题，促进影视行业健康发展。整顿力度加大，传媒业的思想价值日益凸显。《通知》指出，影视行业“天价”等问题损害了影视行业的健康生态，助长了拜金主义倾向，误导了青少年盲目崇拜和扭曲社会价值观。此次整改针对影视行业盈利模式存在的问题，从2016年开始继续对影视内容进行严格监管。中国共产党第十九次全国代表大会以来，政府大力加强文化自信，传媒业的意识形态价值日益凸显。“电影电视行业的供方改革可能会导致一些公司在短期内加速清算，但从长远来看，这将有助于该行业进一步合理化，使具有更强政治敏感性和内容制作能力的公司率先行动。同时，电影付费和戏剧价格的要求可能会使高质量的内容进一步聚集到平台上。短期政策导向将加速行业整合和重塑，文化传媒产业前景光明。”