三年净亏损超24亿，家装平台土巴兔拟赴港上市

本篇文章918字，读完约2分钟

8月28日，网络家居平台Tubatu向香港证券交易所提交了上市申请材料。

Tuba兔是一个专注于家装行业的平台。创始人王国斌持有50.46%的股份，是最大股东。经纬中国持有22.42%的股份，是第二大股东；红杉中国和58城分别持有图巴兔16.23%和10.89%的股份。

根据招股说明书披露的信息，Tuba Rabbit目前的核心业务包括在线平台业务和家装承包业务。其中，在线平台业务占公司2018年上半年总收入的79.1%，家庭承包业务占20.9%。

2015年、2016年、2017年和2018年上半年，图巴兔的毛体积分别为350.32亿元、523.61亿元、572.37亿元和236.04亿元；营业额分别为22.91亿元、23.75亿元、31.24亿元和17.6亿元；用户转化率分别达到6.6%、7.3%、9.0%和10.05%。签约率分别为18.1%、18.4%、19.2%和19.3%，所有数据均呈逐年上升趋势。

虽然Tuba Rabbit在营业额上略有优势，但仍不足以构成行业内的绝对压制，因此公司仍在寻求用户的自我成长和规模。2015年，声称从C系列融资中获得2亿美元的Tuba Rabbit疯狂地增加了广告投资。然而，根据财务报告，该公司并没有取得与广告费相同的业绩。

根据招股说明书，2018年上半年Tuba Rabbit的收入为2.7亿元，毛利润为2.16亿元，营业亏损为1060万元，净亏损为6.36亿元，去年同期净亏损为7.09亿元。

2015年至2017年，吐哈兔的营业收入分别为2.02亿元、5.7亿元和8.81亿元；毛利分别为1.78亿元、3.25亿元和4.94亿元。三年净亏损分别为7.51亿元、5.63亿元和11.13亿元。2015年至2017年，三年累计亏损24.21亿元。

尽管Tuba Rabbit在招股说明书中强调了其在行业中的领先地位，但其连续几年的亏损表现让外界对这个互联网家居装修平台产生了怀疑。专业人士指出，10年前，兔宝宝是在互联网和房地产的双重红利下诞生的。目前，互联网和房地产市场存在诸多不确定性，资本市场的整体形势并不乐观。图拔兔业在香港上市的表现只有在敲响警钟后才能明朗。