迷你基金数量增加 基金打响持续营销“保卫战”

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□本报记者蒋

今年以来，受市场影响，许多基金净值下降，许多投资者选择以浮动损失赎回产品，导致基金整体规模下降，迷你基金数量较去年大幅增加。为了确保小型基金不触及被动清算的红线，许多基金公司绞尽脑汁为小型和微型基金做市场营销，其中基金分红是主要方法之一。今年以来，选择分红的基金数量与去年同期相比增长了约50%。然而，一些公司选择暂时“放手”，同时清算几只小型基金。

小型基金的数量增加了

自今年年初以来，小型基金的数量激增。根据基金第二季度报告数据，截至2018年第二季度末，全市场4887只基金中，总规模在2亿元以下的有1914只，占39.17%；568只动物低于5000万元，占11.62%。去年同期，4053只基金中，总规模在2亿元以下的有953只，占23.51%；5000万元以下基金192只，占4.74%。

一位来自华南一家基金公司的人士告诉《中国证券报》，今年出现这种变化有两个主要原因。首先，市场的冲击导致基金净值下降，规模相应缩小。事实上，受这一因素影响的基金主要是部分股票型基金。据银河证券统计，截至8月17日，今年股票型基金的平均回报率为-18.20%，部分股票型混合基金的平均回报率为-16.59%。

其次，赎回基金导致了小型基金的增加。据天翔投资统计，今年上半年，第一、二季度混合基金净赎回量分别为2138.65亿元和683.49亿元，是本季度各类基金中赎回份额最大的一类基金。活跃的股票基金在第一季度和第二季度分别赎回了30.82亿股和69.47亿股。

与此同时，记者了解到，上述两类基金今年已经被大量赎回，或者说这不仅仅是个人投资者的行为。今年上半年，也有许多机构投资者撤出了投资于部分股票基金的外包基金。

理性看待基金清算

同时，今年的基金分红总额也较去年同期大幅增加。据记者了解，为了确保小型基金不触及被动清算的红线，许多基金公司绞尽脑汁为小型和微型基金做营销，其中基金分红是主要方法之一。据风能统计，截至8月22日，今年共有974只基金在市场上分红，累计分红总额为581.74亿元，累计分红频率为1427次。与去年同期相比，分别增长253.41亿元和523倍。

根据有关规定，基金分红需要满足以下条件:第一，基金当年的收入能够弥补上一年的亏损，才能进行分配；二是基金收益分配后，单位净值不能低于面值；第三，如果基金投资当期出现净亏损，则不能进行分配。

中国证券报记者了解到，虽然今年部分股票型基金的表现并不理想，但债务奶牛的出现使得债券型基金的表现普遍较好。据银河证券统计，截至8月17日，今年债券基金的平均回报率为2.75%，其中表现最好的基金也有超过20%的回报率。与此同时，qdii基金也表现良好，今年的平均回报率为1.70%。

根据一些资金来源，除了按照基金合同按时分红外，今年的分红基金主要是固定收益基金。主要原因是他们有良好的业绩，可以利用分红进行持续营销，这或多或少可以平衡公司整体规模的下降所造成的部分股票基金规模的萎缩。

然而，今年，许多基金公司改变了对小型基金的态度，从试图寻找基金和继续营销转向理性看待基金清算。“只有那些我们真正认为非常好的产品才会尝试‘节约’。其他产品不能再工作了。清算实际上是一件好事。”一位来自一家基金公司的人士表示，大多数被简化为小型基金的产品表现不佳，仍持有这些产品的投资者很难获得理想的投资回报。直接清算也可以避免赎回费用。如果你仍然对公司乐观，你可以选择更好的产品进行投资。"我们必须理性地看待这个行业的优胜劣汰."他说。