赛为智能500万借款迷局 参股公司估值翻倍前蹊跷退出

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每一个记者陈每一个编辑张海妮

没有比较，没有伤害！同样在投资竞争中聪明、在竞争中聪明、在两次逢低买入竞争中聪明的广州海益信投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称广州海益信)明显处于优势。

易赛智能公司成立不到一个月，易赛智能公司以较高的投资溢价收购了其38%的股权，之后得到了大力支持。作为交换，易赛智能连续三年表现不佳。在拒绝出售后不到半年的时间里，易赛智能的估值翻了一番，只是一片茫然。

于坚，一个自然人，是引起记者好奇心的自然人。于坚是易赛智能的创始股东之一，也是广州海一信的股东之一。他还出现在2016年4月由易赛智能披露的公开转让规范(预披露)中。易赛智能指出，“于坚作为自然人股东，实际上是股东智能的代表”。

一笔逾期贷款引出了关于一个主体的收购和出售的各种奇怪的事情。

7月初，赛维智能(300044，深圳)收到了一封监管信。根据深交所的资料，2017年10月，本公司向广东易赛智能科技有限公司(以下简称易赛智能)提供贷款人民币500万元，并收取每年10%的资金占用费。贷款期限为一个月，但这笔贷款的最终还款日期是今年6月。监管函明确指出，500万元贷款未通过上市公司董事会审议程序，也未履行相应的信息披露。

赛拼命借钱获取情报背后的原因是什么？

向以前的股份公司非法借钱

《国家商报》记者发现，易赛智能成立于2013年5月2日。仅26天后，赛维智能宣布将以1140万元的价格收购其38%的股份，一举成为易赛智能的最大股东。

监管函显示，赛维智能于2017年10月向易赛智能提供了500万元的资金援助，赛维智能于2017年8月宣布完全出售易赛智能的股权。也就是说，在提供贷款时，赛维智能和易赛智能没有股权关系，是两个独立的法人。

8月14日，记者联系赛维智能秘书长办公室，询问该笔贷款为何未能履行当时公司董事会的审查和信息披露程序。相关工作人员表示，秘书长和郑戴正在出差。记者随后将采访邮件发送到、董事会秘书郑代谢临安的公共邮箱。8月16日，记者第二次发送了采访邮件。8月20日晚，陈新宇明确回复了《国家商报》记者，但没有回复此采访。

记者注意到，易赛智能曾是赛维智能的控股子公司。根据易赛智能公共传输规范，易赛智能是智能系统解决方案的专业提供商，其业务领域包括智能建筑、云计算数据中心、智能城市等项目的软硬件产品研发与生产、系统集成及配套服务。2013年5月2日，自然人于坚与其他四人共同同意设立易赛智能，于坚为法定代表人，注册资本2100万元。

当月29日，赛维智能宣布计划投资易赛智能，首次公开发行超募基金。

对于收购易赛智能的股权，赛维智能表示，此次对外投资是基于主营业务。通过投资易赛智能，努力巩固和扩大在华南地区的市场份额和影响力，进一步提升赛维智能的市场竞争力和盈利能力，符合赛维智能的长远发展规划和扩张战略。

在股改前夕放弃控制权

对于易赛智能的创始人团队来说，赛维智能的表述是“几个已经深入智能建筑领域十多年的资深人士”。在当时的收购可行性研究报告中，赛伟睿智地说:“于坚和王玉良在经过近15年的行业沉淀和磨练后，已经精通项目建设管理。”

易赛智能成立时，于坚持有36%的股权，相当于注册资本756万元；王玉良持股比例为27%，相应出资额为567万元；黄持有公司23%的股份，相应出资额为483万元；邵持有公司14%的股份，相应出资额为人民币294万元。

截至2013年5月2日止，俞坚、黄、、邵实收资本分别为人民币172.8万元、110.4万元、67.2万元、129.6万元，实收注册资本合计人民币480万元。

一个月内，四位创始人股东将部分股份转让给赛维智能。2013年5月29日，赛维智能宣布将以人民币1140万元收购易赛智能38%的股权。收购完成后，易赛智能将成为赛维智能的控股子公司，上市公司将向易赛智能派出五名董事。

根据公告，赛维智能以90万元(相当于注册资本210万元，实缴0元)的价格转让了易赛智能10%的股权，以90万元(相当于注册资本210万元，实缴0元)的价格转让了王玉良10%的股权，以81万元(相当于注册资本189万元，实缴0元)的价格转让了黄荣威9%的股权。上述股权转让完成后，易赛智能也将把注册资本从原来的2100万元减少到1050万元。随后，赛、于坚、、黄分别出资399万元、85.5万元、48.9万元、36.6万元。

原股东承诺2013年至2015年易赛智能将分别实现净利润750万元、1625万元和2125万元。尽管有上市公司的支持，易赛智能已经连续三年业绩不佳。

2015年12月，赛维智能将其持有的易赛智能13%的股权以人民币2184万元的价格转让给广州海一信，易赛智能相应的100%股权价值为人民币1.68亿元。根据工商数据，广州海一新由于建控股，于建仍持有其57.14%的股份。广州海一新的法定代表人是周露。

交易完成后，赛维情报将不再控制易赛情报。然而，国家商报记者注意到，就在赛维智能转让13%股份后的两个月，易赛智能宣布了股份制改革的决定，并登上了新的三板。

赛维智能在股权转让公告中表示，为了拓展融资渠道、完善治理结构、规范企业经营、提高管理水平，易赛智能计划重组成立股份有限公司，并在符合国家相关法律法规、政策和成熟条件的前提下，申请在新三板上市。

外界很难理解易赛情报局放弃了对易赛情报局的控制，因为众所周知，易赛情报局将进行改革并加入新的第三委员会。

对此，记者多次尝试联系竞争情报。8月20日晚，陈新宇向《国家商报》记者做了明确答复，但没有回复记者的采访。

退出后，智能翼的估值翻了一番

2017年8月17日，赛维智能宣布转让易赛智能所有剩余股份。股份24.63%对应的转让价格为4252.5万元，股份受让人为广州海一新。转让完成后，广州海益信将持有易赛智能59.11%的股份，成为易赛智能的实际控制人。

据《全国商报》计算，根据当时的转让价格，易赛智能的整体估值约为1.73亿元。

对于此次股权转让，赛维智能仅宣布易赛智能整体股权转让获得了4252.5万元的转让资本，增加了公司的现金流，对公司目前的经营业绩和财务状况产生了积极的影响，有利于平衡和控制公司的经营风险，满足了公司的发展需要和全体股东的利益。

记者注意到，赛维智能完全退出易赛智能的背景是，易赛智能正计划终止新三板上市。2017年9月12日，易赛智能退出后，易赛智能终止了上市。然而，后来发生的事情也可以让我们看到易赛明智地选择退出董事会的原因。2018年1月19日，易赛智能出现在上市公司科力达的公告中。科力达宣布以固定收益募集方式收购易赛智能70%的股权，收购对价为2.59亿元，易赛智能100%股权对应的估值为3.7亿元。

不难看出，仅在5个月内，易赛智能的估值就翻了一番，从1.73亿元增至3.7亿元，但估值的飙升与易赛智能无关。正是广州海一新享受到了易赛智能的估值飙升。

对此，记者也多次打电话发了采访邮件，但陈新宇回复记者说他不会回复这次采访。

那么，广州海一新是什么样的公司，前后两次接管易赛智能的股权？根据易赛智能的公开转让指令，广州海益信是由两名员工和五名外部投资者共同出资的持股平台，其中两名为于坚和周露。