证监会开启扶贫债绿色通道 债市吹响脱贫号角

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当企业在筹集生产和建设资金方面受到限制时，发行债券是治愈这一顽疾的良方。如今，贫困地区有机会获得并推广这种好的药剂。

近日，中国证监会“债券市场助推扶贫产业研讨会”在江西省赣州市南康区召开。值得一提的是，这是中国证监会首次在全国贫困县召开帮助债券市场脱贫的全国会议。

为扶贫债务开辟“绿色通道”

《国际金融新闻》记者获悉，本次研讨会由中国证监会债券部主办，上海证券交易所承办，赣州市南康区政府和赣州市金融工作局协办。会议总结了债券市场启动以来扶贫工作取得的成绩，介绍了全国债券市场扶贫工作的相关情况，交流了经验和做法，明确了后续工作的目标、任务和要求。

作为一种较为常见的扶贫方式，扶贫债券近年来受到了很多人的高度赞扬。从推进顶层设计的角度看，监管部门对扶贫债券的发行和审核给予了大力支持和制度保障。

中国证监会债券部副主任宸妃表示，中国证监会对扶贫债券做出了总体政策安排。比如，对于在贫困地区注册发行债券的公司，开辟了“专人对接、即时申报、即时审核”的绿色通道。与此同时，上海和深圳证券交易所被要求加快审计。债券部还开通了“绿色通道”，以加快对扶贫债务的审查。

宸妃认为，债券市场有助于摆脱贫困，不设定目标或紧迫任务，并始终坚持市场化和法治原则。分配的市场化可以激活企业的活力，资金使用的公开透明可以进一步提高资金的使用效率。

接受采访的券商扶贫人士告诉《国际金融新闻》记者:“扶贫债券是资本市场创新扶贫的典型方式之一。创新继续发挥重要作用，推动证券业充分发挥专业优势，参与扶贫。贫困地区找到了一条正确的筹资途径，扶贫工作可以起到激励作用。”

中国证监会办公厅副主任曾彤表示，发行扶贫债券和资产支持证券是扶贫领域的一项创新。投资银行不同于其他金融机构，是证券业为实体经济发展和供给侧改革服务的最直接、最有效的手段。证券公司应该给贫困地区的企业更多的投资银行资源。

这次，中国证监会选择在赣州市南康区召开会议，因为南康区不仅是国家级贫困县，也是中国证监会支持的苏南县。赣州市委常委、常务副市长刘文华表示，自出台扶持政策和对口支援以来，证监会在赣州多层次资本市场建设中发挥了重要作用。

交换准确的连接需求

近年来，通过推出扶贫债券和资产支持证券，交易所债券市场为扶贫带来了良好的效果。据相关负责人介绍，它可以体现为三个维度:“聚集效应、协同效应和乘数效应”。

首先是聚焦效应。贫困地区金融基础设施不完善，企业融资渠道有限，银行信贷额度低。通过发行资产支持证券，可以依靠资产信贷盘活企业现有资产，拓宽扶贫资金来源；通过发行公司债券，可以聚集各领域、各主体的社会闲散资金，为贫困地区的企业提供资金支持。

“资本是企业发展的生命线。“不能借钱”的问题已经成为困扰贫困县的一个普遍问题。特别是中国证券业协会“一县一企”倡议启动后，贫困地区的企业增量将会上升。仅从这一角度来看，融资难和融资贵的问题就更加突出。金融问题不仅是摆在我们面前的一个“路障”，也严重制约了贫困县的地方经济发展。必须妥善解决这个问题。”上述贫困人群告诉《国际金融新闻》记者。

第二，协同效应。发行扶贫债券和扶贫资产支持证券可以充分发挥市场机制的作用，为贫困地区优势产业的发展筹集必要的资金，满足精准扶贫的个性化需求，促进贫困地区的经济社会发展。

最后，乘数效应。适当的金融产品与适当的运作模式相结合，可以激发数倍于发行规模的资金，提高贫困地区的造血能力，形成乘数效应。

据公开数据显示，截至2018年4月底，交易所债券市场共发行扶贫企业债券45只，融资金额226.2亿元；发行扶贫资产支持证券13只，发行规模85.36亿元。

据行业分析师介绍，一般来说，扶贫债券和扶贫资产支持证券的地理覆盖面很广，涉及中西部12个省(市)，有时一种产品可以同时惠及许多贫困县市；产业多元化，包括传统产业如矿业、建筑业和制造业，以及服务业如旅游业，反映了扶贫县企业因地制宜发展特色产业的特点。

政策部署稳步推进

今年3月，中国证监会专门召开了债券市场扶贫推介会，进一步做好债券市场扶贫服务工作。

5月，上海、深圳证券交易所在总结以往试点经验的基础上，分别发布了《上海证券交易所公司债券融资监管问答——扶贫专用公司债券》和《深圳证券交易所扶贫专用公司债券问答》。通过合理拓展扶贫债券的定义标准，明确不需要扶贫债券认证等具体制度，提高贫困地区利用资本市场的能力，促进资本、资源和产业的有效对接。

此外，扶贫债务还丰富了证券公司投资银行业务的产品线。多家受访机构表示，在债券承销业务方面，将全力推进扶贫债券、绿色债券、“一带一路”专项支持债券等项目，支持国家扶贫等战略发展。