光大保德信上半年多只产品垫底 基金经理离职潮涌现

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北青网实习生王玉珏

受上半年股市持续低迷的影响，部分股票基金怨声载道。其中，光大保诚基金管理公司(以下简称光大保诚)面临的问题最为突出。

据北青的不完全统计。据记者了解，截至6月30日，光大保诚基金管理公司旗下的57种产品中，有30种产品的单位净值损失超过一半。其中，7只基金跌幅超过10%，分别是光大中国制造2025(-16.93%)、光大一带一路(-15.27%)、光大国有企业改革主题(-15.24%)、光大创业板量化优化(-13.71%)、光大优势(-13.17%)、光大白银商机主题

值得一提的是，光大保诚上半年也经历了基金经理的离职，五家基金经理相继离职。去年，公司荣获2017年度金鸡陆金成长公司奖和2017年度成长潜力最大的年度基金公司。仅仅半年之后，公司就有了如此大的反差，人们不得不为光大保诚的未来而流汗。

许多产品在最近六月排名垫底

据统计，在亏损下降超过10%的七只基金中，三种产品的累计单位净值下降超过15%，其中包括光大2025。曾获得2017年度最受欢迎股票基金和2017年度平衡混合明星基金奖等多项荣誉的黑马基金“光大中国2025”出人意料地在今年上半年跌至谷底，跌幅为-16.93%。

光大中国制造2025由一拖六的基金经理何琦管理。这一混合基地成立于2015年底，在过去的一年里表现不佳。根据田甜基金网的数据，该基金过去一年的增长率为-4.38%，低于同类基金的平均水平，排名也落后于中位数。在最近的6月、3月和1月，该基金的表现每况愈下。不仅“表现不佳”中同类基金的平均价值大幅上升，而且该基金的排名也一直被评为“差”。总体而言，该基金上半年排名垫底，领先于混合基金。

作为一个混合基地，光大制造了2025只重仓股，前10名的仓位占74.77%，分别是新城控股(601155，诊断股)(9.29%)、蓝光发展(600466，诊断股)(8.96%)和招商局蛇口(001979，诊断股)(8.61医疗股)(7.99%)、万科a(000002，医疗股)(7.93%)、阳光城(00671)

在十大重仓中，有六个是房地产股票，占基金净值的58.13%。众所周知，今年以来，地产股一直处于低迷状态，自1月份以来已经下跌了20%以上，比市场的频繁下跌还要糟糕。然而，在这样一个黯淡的投资环境下，基金经理何琪在3月份表示，并呼吁投资者关注房地产行业，认为市场值得期待，并对房地产类股票施加了沉重压力。

给地产股施加巨大压力并不是何启的心血来潮。早在2017年第三季度，何启就为光大中国制造2025基金配置了多只地产股，该数量也占到了前十大重仓的8只。然而，今年低迷的房地产业不仅没有让何启把目光移开，反而让他变得勇敢起来。今年上半年，重仓股的投资策略导致光大中国制造2025指数跌至新高。由此可见，何启的投资风格过于赌博。

另一方面，同样偏爱地产股的董薇薇在第一季度将保利地产、万科a股、阳光城等领先的地产股分配给光大国企改革主题基金，占十大尴尬股的32.51%。在地产股的护送下，光大的国企改革主题基金也在最近6月份一路下跌，跌幅达21.42%。该基金不仅在光大保诚旗下所有产品的累计净单位增长率中排名第三，仅次于光大2025和光大一带一路，也是表现不佳的最大股票基金。虽然光大在国企改革的前两年表现还算不错，分别增长了9.05%和10.50%，但从最近一年开始，随着地产股的下跌，该基金开始一路暴跌，今年又经历了大幅下跌，增幅分别为-0.1%和-15.97%。

基金经理离开公司的浪潮已经出现

光大保诚成立于2004年4月，在过去的14年里发展迅速。十年后，光大保诚在94家资产规模为308.82亿元的基金公司中排名第38位。截至今年7月初，在过去的四年中，公司发展迅速，规模达到1019.46亿元，在同类基金公司中排名第30位。然而，随着公司规模的快速增长，基金经理的配置数量并没有增加。数据显示，光大保诚有68种基金产品由15家基金经理管理，平均每个基金经理管理4.53只基金。结合之前公司发布的人事调整通知，不难发现涉及的基金管理人普遍存在不止一种基金管理现象。据第三方分析师称，部分股票产品越来越多，很可能是公司人员不足。然而，在这样做的时候，基金经理往往会因为不同的投资策略和风格而分心，难以管理。事实上，光大保诚旗下的几只基金已经暴露出许多缺陷。首先，基金业绩大幅下滑，其次是频繁离职的管理人才。据北青的不完全统计。今年上半年，光大保诚基金公司至少有五名基金经理辞职，离职率为30%。

第一个离开公司的基金经理是田大为。根据公开信息，田大伟工作了4年19天，他管理的第一个产品是光大量化股票。作为第一只被管理的基金，光大量化证券以57.52%的超高回报率成功获得了田大为基金经理的称号。自2016年9月13日起，田大伟接管了光大新的权力组合的管理。然而，在“一对一”的管理下，或许是由于缺乏管理经验，光大量化股票的收益率高达57.52%，在2017年8月16日至田大伟离职期间，未能超过同样的平均水平，光大产业基金近6月份的新动力组合仅接近同样的平均水平，增幅为-6.47%。

第二位离任的基金经理是乐彩。根据数据，乐彩已经工作了3年195天。与田大为不同，乐彩首次以基金经理的身份管理四只基金。其中，光大现金宝货币乙为货币基金，光大天鹰金融债券甲、光大双月刊金融债券甲和光大李甜甜季度金融债券甲为金融基金。乐彩在光大保诚的三年任期内管理了14种基金产品，但每种产品的平均管理时间只有一年多。在众多产品中，除了光大新新混合动力A外，其他产品的回报率均达到65.29%。3月24日乐彩离职时，在他手中的7只基金中，除了光大银行的一年期定期债务敞口(6月份的表现大大超过同类平均水平，基金评级被评为优秀)外，其他6只基金的增幅几乎与同类平均水平持平。

第三位离任的基金经理是卢海燕。根据数据显示，卢海燕的累计工作时间是2年零9天，而为光大分红工作的基金经理恰好也是2年零6天。从数据来看，光大分红应该是卢海燕管理的第一个基金产品。在光大保诚基金公司的两年里，卢海燕一直在管理光大的红利组合。不过，我不知道这款产品是否还处于磨合阶段，自卢海燕上任以来，光大分红的回报率一直低至-4.09%。她管理的另一只基金——光大保诚信诚新混合基金，在最近六月上涨了5.33%，略高于同类基金的平均水平。

第四位离任的基金经理是杨。根据资料，杨的累计任期为2年181天。当他成为一名基金经理时，他接管了光大银行的钱包货币a。杨在任职的两年多时间里，他接管了12只基金，仅次于的14只基金。但是，光大瑞新的回报率最高，只有10.83%。同时，值得注意的是，他管理每一个产品的时间一般都很短，其中他管理光大增益债和光大增信债的时间只有139天。根据公告，杨因个人原因于5月28日辞职。此时，在他手中的6只基金中，有4只基金在最近6月份出现负增长，而另外两只基金仅增长了1%。杨离开的背后，不管是个人原因还是因为他的表现普遍不好，这还是需要投资者自己考虑的。

第五位离任的基金经理是赵大年。根据数据，赵大年的累计任期为2年133天。作为一名基金经理，他接手了光大的轮换和混合风格。与卢海燕一样，赵大年在光大保诚管理光大风格的轮换和混合已有两年多。然而，在叛逆期，自赵大年上任以来，光大的风格轮换组合回报率一直低至-23.80%。当他于6月16日因个人健康原因离职时，赵大年管理的三只基金不仅自上任以来出现了负回报，而且在最近6月份大幅增长，低于同类基金的平均水平。

对比五位离开中国的基金经理的经历，令人惊讶的是，他们刚来光大保诚时都是新手。缺乏经验的新手在面对大量资金管理技巧时，大多处于困惑状态。随着五位基金经理相继离职，已经人才匮乏的光大保诚信用持有人的处境更加紧张，甚至沈荣的延迟是11，陈晓的延迟是7。