海通姜超评6月通胀：CPI维持在低位 年内通胀压力不大

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6月份，cpi略有上升。6月份，cpi环比下降0.1%，同比小幅上升至1.9%。海通证券(600837，诊断学)蒋超评论说，由于季节性因素，猪肉价格在连续三个月下降后略有反弹，但新鲜水果和新鲜蔬菜季节性下降，食品价格环比下降0.8%，并保持在较低水平，同比下降0.3%。它仍然是cpi的主要拖累因素；租金、医药、旅游和运输价格上涨，石油价格上涨。非食品价格环比上涨0.1%，为上月的2.2%。

预计7月份cpi将略有下降。自7月份以来，猪肉价格一直徘徊在较低水平，同比大幅下降，整体食品价格走势依然疲软。预计7月份cpi同比将小幅降至1.8%。

通胀压力很小。考虑到信贷紧缩和社会福利的低增长抑制了经济需求，cpi保持在低水平，而ppi上升，但可能已达到今年的峰值，预计下半年将下降。虽然未来中美贸易摩擦会在一定程度上干扰通货膨胀，但目前的影响是可控的，有必要进一步观察贸易摩擦的规模是否会继续扩大。总体而言，今年通胀压力不大，不会成为影响货币政策的主要干扰因素。