瑞银：亚洲风险资产估值已被过度打压

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在6日发布的最新年度展望报告中，瑞银指出，亚洲风险资产的估值此前被过度抑制，未来将被有利因素推高。展望未来，瑞银在全球股票和亚洲(日本除外)股票的区域战术资产配置中仍持有增持头寸。

瑞银财富管理(UBS Wealth Management)全球首席投资官马克海费尔(Mark haefele)表示:“投资者应该维持全球股票头寸，但也要为市场波动做好准备。经济和利润增长略有放缓并不意味着没有增长。最近的暴跌使得一些资产的估值更具吸引力。”

就亚洲市场而言，瑞银认为，精选的金融和科技公司是成长股和价值股的良好组合，拥有稳定资产负债表和持续股息的高股息股票也应该表现良好。此外，基础设施和材料行业的中国企业预计将受益于该政策。从长远来看，制造业向东南亚的转移将使一些国家受益，尤其是越南。除了股票，瑞银预计，2019年亚洲信用债券的总回报率约为3%-4%。尽管信用债券的估值很有吸引力，但仍需要仔细选择。

随着美元的利差优势不断扩大，以及亚洲经济活动和出口增长放缓，空在2019年上半年仍使亚太地区的货币贬值。然而，在美联储转向温和立场和美元周期转折点的推动下，亚太货币预计将在2019年年中获得喘息机会。