损人不利己 美国企业承受高关税之痛

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最近，美国在全球范围内提高关税的保护主义措施在很大程度上带来了“损害”而不是“保护”。高关税导致商品价格上涨，这提高了美国许多制造和销售企业的成本，使它们承担了巨大的成本。企业成本的上升不仅会挤压企业的利润/0/，还会使消费者承担成本转移的风险，同时给宏观经济增长带来负面影响。

根据美国“关税损害大本营”工业联盟发布的最新报告，今年9月，受美国总统特朗普贸易政策的影响，美国企业承担的关税成本比去年同期增加了50%，达到44亿美元，增长规模前所未有。

高关税损害了经济

据美国“关税损害大本营”工业联盟发布的报告称，在贸易伙伴咨询机构的合作下，特朗普的关税大棒已经挥向“各条战线”。该联盟的一位发言人表示:“美国企业、农民和消费者成本的历史性增长才刚刚开始。”

根据金融数据公司refinitiv的最新数据，约有四分之三的S&P 500指数公司披露了第三季度收益报告，其中近80%超出了市场预期；根据公布的数据和估计，S&P 500公司的季度总收益预计将同比增长25%以上。然而，市场分析师普遍认为，第三季度的收入增长在很大程度上归因于政府企业减税政策的“红利延续”，这一趋势预计明年难以维持，贸易摩擦和高关税的影响将变得更加明显。

《华尔街日报》注意到，标普500指数(S&P 500 Index)中披露第三季度报告的不少公司都提到了贸易问题，“贸易”和“关税”已成为第三季度报告和电话会议中的“新高频词”，越来越多的公司担心贸易紧张局势升级。

一些分析人士认为，受贸易形势和关税影响最大的企业是以生产和销售为导向的企业，包括批发商、零售商和制造商。美国许多大中型企业发布了预警，称关税对其业务构成威胁。高关税给这些企业带来的成本增加可以通过最终产品的价格上涨转嫁给消费者，或者企业可以通过结构调整和改变供应链来吸收成本上升造成的利润损失。

有人认为高关税不仅会伤害企业和消费者，还会对宏观经济产生一定的负面影响。美国商务部10月底发布的数据已经显示了关税对增长的侵蚀:第三季度美国国内生产总值增长率为3.5%，贸易下降了1.78个百分点，这是过去33年来最大的“负贡献”。

宏观经济研究机构泛神论(pantheon)首席经济学家伊恩谢泼德森(Ian shepherdson)预测，第四季度贸易对美国经济增长的拖累将比第三季度更严重。此外，美国企业成本转移导致的价格上涨也推高了通胀上升的可能性。瑞银(UBS)经济学家罗伯特马丁(Robert martin)表示，关税上调给美国带来的危害始于第三季度，明年第一季度gdp增长率将下降1个百分点，35万个就业岗位将减少。

许多企业的定量预警

许多美国公司在第三季度的财务报告中称，关税挤压了他们在空的利润，并通过量化手段给出了关税负面影响的预警。

美国工业巨头卡特彼勒表示，第三季度的关税成本约为4000万美元，预计今年将达到1亿美元。联合技术公司预测，明年关税成本将达到2亿美元，并表示这一成本将以某种形式转嫁给消费者，这实际上是“向消费者征税”。3m表示，关税的“逆风”将使明年的成本增加1亿美元。Ppg工业估计，第四季度关税带来的成本可能达到5000-6000万美元。据汽车制造商福特公司称，仅钢铁和铝产品关税造成的原材料成本今年和明年就将增加10亿美元。特斯拉还预测，第四季度的关税将导致成本增加5000万美元。

美国最大的制服制造商之一信达思表示，关税导致的衣架成本增加最为明显，其他直接影响不明显，但影响将以持续渗透的形式出现。芯片公司美光科技(Micron Technology)表示，关税可能会在下一财年将毛利率降低0.5至1个百分点。摩托车制造商哈雷戴维森(Harley-Davidson)也预测，今年的关税将导致成本增加4300万至4800万美元。

美国一家大型硬件公司斯坦利(002588)表示，关税的增加、商品价格的上涨和汇率的变化已经将利润压缩了0/房间。据估计，关税造成的额外成本今年将达到5000万美元，如果不采取缓解措施，明年可能上升到2.5亿美元。为了抵消成本上升对利润造成的损害，该公司计划明年提高产品价格，并寻求部分关税豁免。

美国最大的连锁超市品牌好市多(Costco)表示，面对关税带来的成本，该公司正试图寻找对策，如减少受关税影响较大的商品进口和更换供应商。

美国在征收进口关税的同时，也面临着其他国家的“反制措施”，阻碍了美国企业产品的出口。一些企业已经经历了出口放缓。美国综合林产品公司weyerhaeuser、兽药公司zoetis和铁路运输巨头unp都表示，它们的出口量正在下降，出口业务最近也在萎缩。