香港未来有望成为比特币港

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香港证监会(hong Kong Securities Regulatory Commission)开启了比特币监管的大门，宣布了建立交易平台监管机制的计划，并要求数字令牌基金只能出售给专业投资者。尽管这项规定将减少“野蛮增长”的数字代币的空效应，但货币圈的一些人认为，这项政策将积极引导数字代币作为新兴资产走向标准化，并不排除引导大型资产管理机构参与进来。

香港证监会(Hong Kong Securities Regulatory Commission)首席执行官欧立达最近在香港金融技术周(Hong Kong Financial Technology Week)上发表讲话时宣布，证监会将要求数字令牌资产占资产10%以上的基金纳入监管范围，并且只能出售给专业投资者。此外，建议为数字令牌/密码货币交易平台建立一个监管沙盘，如果进展顺利，将向交易所发放许可证。

从定性的角度来看，香港监管机构仍与内地保持一致，将数字令牌定义为虚拟资产。对于不同比例的纯比特币和以太网的投资组合，不需要许可或注册。然而，它开始对第一批代币、包括数字代币在内的混合资产组合以及销售渠道制定明确的监管要求。

随后，《关于虚拟资产组合管理公司、基金分销商和交易平台运营商监管框架的声明》在香港证监会网站上发布，对监管事宜做出了具体规定。声明指出，如果虚拟资产属于“证券”或“期货合约”的定义范围，那么这些产品及相关活动属于中国证监会的监管范围。尽管许多虚拟资产不构成“证券”或“期货合约”，但如果公司参与分配投资于虚拟资产的资金，则无论这些资产是否构成“证券”或“期货合约”，都必须获得中国证监会的许可或注册。

一些业内人士认为，虽然比特币被香港证监会列为虚拟财产而不受监管，但只要数字令牌进入传统资产管理领域，就可以从资产和销售两个层面纳入正式监管。未来几年，将会有大量来自内地货币圈的人，从新加坡、日本等国家，回到中国香港，这意味着香港将从现在起正式成为“数字现金港”。新规定的最大受益者应该是数字代币基金，包括代币基金和相应的对冲基金，这些基金有望“转正”，并正式成为监管机构可以接受的新资产。

去年，当数字代币最热的时候，香港证监会展示了其监管决心。2017年9月和2017年12月，香港证监会发布声明，提醒投资数字令牌过程中的潜在风险；声明还强调，这些代币可能构成受《证券及期货条例》监管的“证券”。今年2月，香港证监会宣布将采取进一步监管措施。今年3月，证监会首次要求一家公司停止在香港发行代币，因为这可能构成一项集体投资计划。

根据市场分析，如果数字代币被正式纳入监管范围，就有必要获得一张数字代币基金未来销售的一号卡；管理数字代币基金需要获得数字9；数字令牌交换需要申请沙盘观测。然而，在正式监管之后，它还将导致交易、业务和税收等后续政策的澄清和跟进。