支付牌照买卖江湖：半年价格缩水50%

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在移动互联网时代，中国移动(香港股票00941)在支付水平方面领先世界。在这种背景下，代表“护照”的第三方支付许可证一直是一种不可多得的资源。

然而，《证券日报》最近的一项调查发现，第三方支付许可的价格已经大幅下降，甚至缩水了50%。

圈内一位知情人士告诉《证券日报》记者:“第三方支付许可的确正在降温。过去，完全许可的交易价格在8亿元到10亿元之间。现在完全许可可以卖3亿到4亿元。即便如此，也是没有代价的。”

支付品牌总监、产业金融事业部副总经理李向《证券日报》记者证实，“支付许可价格的确是合理的回报，这也是市场的大趋势。”

从“一张卡难找”

到“没有市场的价格”

据统计，2018年第一季度，中国第三方支付移动支付市场的交易规模达到40.36万亿元，从规模和增长率来看，第三方支付是一个热门行业。

2011年至2015年，央行共发放271个第三方支付许可证，2016年暂停发放支付许可证，坚持“总量控制、结构优化、质量提升、有序发展”的原则。原则上，一段时间内不会批准新机构。

根据中国人民银行发布的最新数据，目前中国有238家企业获得了第三方支付许可，这意味着央行取消支付许可的累计名单已增至33家。

在市场广阔、资源“稀缺”的背景下，第三方支付许可的价格近年来不断升温。

今年年初，《证券日报》报道了一篇名为“为购买和出售河流和湖泊的许可证付费”的文章。当时，有传言说一个完整许可证的最高出价是30亿元，但平均价格约12亿元被业界认为是一个合理的价格。

甚至小米、恒大、维普等公司的支付牌照都是通过收购第三方支付公司获得的。这些大企业获得支付许可证的主要目的是为业务提供便利，同时掌握更多的大数据。

从2018年下半年开始，支付牌照价格的热度开始降温。可以看出，已知的案例有网上支付的收购、手机支付、银行卡的收购等。，而网络传输的成本只有2亿-3亿元。

“许可价格分为许多维度和具体业务，但即使是最有价值的业务也开始降价，交易量非常低。”一些业内人士告诉《证券日报》记者，“基本上没有价格。”

支付领域“双寡妇”模式的形成减少了需求方，这也是支付许可证缺乏的原因之一。

据统计，支付宝和腾讯金融分别占据53.76%和38.95%的市场份额。这两家公司占据了第三方移动支付市场的92.71%，其余7%的市场份额被200多家公司抢占。

京东、百度、苏宁、国美、Vipshop、滴滴、美团、平安、万达和品多多都已经进入市场。互联网公司、传统金融机构、电子商务、房地产企业、通信企业等行业都是“领头羊”，占据着第三方支付领域的席位。

“随着巨头布局的完成，市场份额已经被分割，新进入者很难被分配到‘蹲点’。需求方减少，价格自然下降。”上述业内人士认为。

同时，在监管力度加大的背景下，第三方支付的加速洗牌也迫使许可交易市场回归理性。

商业模式回归原点

发展面临新的机遇

在网络金融领域，第三方支付是最早的监管方式，而且监管越来越严格。

2017年8月，央行发布《关于非银行支付机构网络支付服务从直连模式向网络平台迁移的通知》。该文件要求，到2018年6月30日，非银行支付机构的所有网络支付服务应迁移到网络平台进行处理。2017年12月，央行发布了《条码支付业务规范通知(试行)》，要求条码支付业务“必须通过中国人民银行同业清算系统或具有合法资格的清算机构办理”。

这意味着支付机构的业务模式完全源于退货，第三方支付许可证的使用只是商家和用户之间的一个简单的支付渠道。

仅今年一年，《条码支付业务规范(试行)》、《关于进一步加强无证支付业务整治的通知》、《关于非银行支付机构网络支付业务从直连模式向网络平台迁移的通知》、《非银行支付机构反洗钱现场检查数据接口规范(试行)》等一系列法律法规和文件已经出台并开始实施。

2018年6月，央行发布了《中国人民银行办公厅关于支付机构客户储备资金集中存放有关事项的通知》，明确表示从2018年7月9日起，支付机构客户储备资金集中存放比例将按月逐步提高，到2019年1月14日实现100%集中存放。

目前，第三方支付机构的收入来源主要分为三类:支付费用、准备金利息收入和增值服务收入。支付费用本身属于低利润业务，而来自储备基金的收入是利润来源之一。

另一方面，对违规行为的监管处罚不断加强。自2018年以来，中国央行已发出60多项罚款，罚款金额也创下新纪录。

“监管力度继续加大，市场规模大、实力强的玩家不可避免地要等到最后。“投机”许可证很少出现。”业内人士认为。

退货实质后的第三方付款不是“无利可图”。

李认为，第三方支付行业在未来新的零售产业链中将会有很好的机遇。在具体的产品路径上提出了三个发展方向:一是以账户为基础，进一步构建覆盖整个产业链的业务布局和资金管理服务；二是依靠“票”实现“财务票”与“财务票”的整合，促进公司财务管理的升级；第三，以新技术为导向，在消费升级和低端产业链中获得新机遇。引领未来的大部分技术变革是生产力，而大数据是一种重要的生产手段，也是未来支付机构不能忽视的一个方面。