股指期权铺路长期资金入市

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■我们的记者左永刚

2018年期货市场的两大主题包括对外开放和品种创新。其中，在品种创新方面，中国将积极研究和推出金融期货期权。CICC开发并储备了沪深300、上证50、沪深500等指数期权产品，积极推进上市准备工作。深圳证券交易所正在积极推进etf期权试点。

近日，证监会副主席方星海在期货公司高级管理人员培训开幕式上表示，下一步将继续推进品种创新，细化现有品种，重点解决不连续活跃合约等影响实体风险管理效率的问题，加强行业客户和金融机构客户的参与。同时，金融期货期权也被研究和推出。

金融衍生品主要是指基于利率、股票和汇率的金融合同。合约的类型可以分为远期、期货、掉期和期权。其中，金融期货作为市场衍生产品的重要形式之一，在国际金融市场和资本市场的发展中发挥着重要作用。

业内人士表示，从国际经验来看，股指期货和股指期权在风险管理中发挥着不同的作用。股指期权的引入有助于保险、社保、养老基金等长期基金稳定进入股市，改善市场生态环境，优化投资者结构，稳定股票现货市场；帮助金融机构利用股指期权设计保本产品，满足不同投资者的个性化风险管理需求，提高市场服务能力；这有助于为编制波动率指数奠定基础，提高宏观审慎决策的前瞻性和有效性，对完善资本市场风险管理体系，促进多层次资本市场健康发展具有重要意义。

今年5月底，CICC董事长胡铮在第15届上海衍生品市场论坛上表示，CICC已经开发并储备了沪深300、上证50、沪深500等指数期权产品，上市准备工作正在积极推进。据记者了解，就沪深两市而言，深交所将在今年下半年积极推进etf期权试点等重点改革任务。

目前，虽然CICC已上市股指期货和国债期货，但市场容量和参与者结构仍有很大改善。mainland China目前没有相关的外汇期货品种。