养老目标基金、税延养老保险 各有所长选适合自己的

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随着第一批养老金目标基金的发放，一支新的军队被添加到养老金的第三支柱。目前，共有12家机构经营递延所得税养老保险，14家养老基金首次获批。有这么多产品，我应该买哪一个？

业内人士认为，养老目标基金更能防范通胀风险，而增税养老保险能更好地规避长寿风险。由于它们属于养老服务产品，秉承长期投资的理念，投资者不需要在合适的时间投资，而是应该根据自己的年龄、退休时间、收入和风险偏好选择合适的产品。

养老金目标基金与增税养老保险

虽然两者都是养老产品，但养老目标基金和递延所得税养老保险在核心目标、投资主体和产品结构上有所不同，如下表所示:

风险预防有其自身的优势

从风险防范的角度来看，两者都有各自的侧重点。养老目标基金善于防范通货膨胀风险，而增税养老保险能更好地规避长寿风险。

华夏基金表示，商业养老保险在退休后获得的养老金通常是固定的。随着投资者年龄的增长，他们获得的养老金可能会越来越少。从长期来看，由于管理者在股权资产上的投资优势，投资者投资的养老金资产能够实现持续升值，养老金积累效率更高，从而更好地避免养老金的实际购买力随着价格的上涨而萎缩。

就长寿风险而言，一些商业养老保险产品可以承诺终身支付，这样就可以避免长寿风险，避免随着预期寿命的增加提前消费养老金。公共基金养老基金不承诺收入，因此它不能承诺定期支付。对于投资者来说，此时的养老金是与基金份额相对应的财产。尽管公共基金可以通过努力获得更高的回报率来积累更多的养老金，但如果投资者不规划它们的使用速度，它们仍可能过早耗尽。因此，从长寿风险保护的角度来看，商业养老保险产品目前表现较好，而公共基金需要投资者自己制定使用计划。

普通投资者如何选择

话虽如此，普通投资者如何选择？

天翔投资有限公司投资研究总监贾智表示，两者都是稳健投资和长期投资。递延所得税养老保险是一把长期锁，终身征收，突出保险功能，更贴近社会保障；养老目标基金可以作为补充担保，这是锦上添花。

华夏基金表示，商业养老保险一般被定位为保守型养老产品，大多是有保底的固定收益或浮动收益产品。这两种方法通常都有低收益和低风险，但它们都有明显的未来收益。对于保单持有人来说，他们可以更加自信，所以他们更适合那些规避风险和追求稳定的投资者。

养老目标基金致力于为投资者提供养老资产的投资管理服务。投资风险和收益由投资者自己承担，投资是灵活的，可以满足不同风险偏好的投资需求，但收益无法保证。养老目标基金更适合于那些愿意承担一定风险以追求更快、更多积累的养老基金的投资者，或者是那些希望找到具有相应风险回报特征的产品的投资者。

如何配置它？

一位公共基金研究员认为，这两种产品都是个人资产配置的重要组成部分，但比例不应太高。

贾智说，作为一项长期投资，你可以根据自己的需要安排投资计划，而不用考虑阶段的时机。

一位公共基金研究员说，需要考虑的因素包括他自己的年龄、退休时间、收入等。，尤其是在投资目标日期养老基金时，年龄和退休时间更为重要。

哪个是最强大的养老基金？

养老目标基金属于养老保险的第三大支柱，处于起步阶段。然而，一些公共基金在帮助养老的第一和第二支柱方面有着丰富的投资经验。

在基金行业协会发布的最新管理规模排名中，工银瑞信、嘉实基金和华夏基金位列前三。值得注意的是，这一排名是首次公布。此前，它定期公布社会保障和企业年金管理的规模。本次排名的统计口径主要是增加了基本养老金的规模。

基金管理公司养老金管理规模排名

注:截至2018年第二季度末，数据来自基金行业协会。包括社保基金、基本养老金、企业年金和基金管理公司管理的职业年金，不包括境外养老金。

这两种产品相辅相成，而不是相互竞争

养老服务、养老目标基金和递延所得税养老保险之间是否存在竞争关系？

中国人民政治协商会议全国委员会委员、中国社会科学院世界社会保障研究中心主任郑炳文认为，投资型和合约型产品的投资者群体相对稳定，具有更多的互补关系。对于低风险偏好的群体，合约产品更具优势，因为合约产品可以覆盖整个人群，尤其是中老年人、消费者和即将退休的投资者。养老金目标基金的基本受众是那些购买公共基金的人，通常是白领。他们习惯于投资高风险产品，具有高风险偏好。这些群体是公共基金的稳定投资者。

如何在行业内的竞争中脱颖而出已经成为业界关注的焦点。

一家大型公共基金的基金经理表示，养老金目标基金的管理、销售和渠道与普通基金不同。从管理角度来看，a股市场长期回报较高，但短期波动较大。如果回撤和波动得不到很好的控制，就会产生获利效应，投资者可能很难认识到这一点。因此，有必要对投资者的需求进行深入研究。在销售和渠道方面，要加强投资者教育，传达长期投资和价值投资的理念，避免盲目扩大经营规模。