年内已有四家上市农商行可转债成功发行

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发行最新可转换债券的吴江银行的收益率仅为0.5%

■本报记者毛玉舟

近日，吴江银行公布了可转债的成功率和线下配售的结果。最终网上向公众投资者发行的winne可转换债券共计312，958笔，共计3.13亿元，占发行总额的12.52%，网上成功率为0.51%。

截至目前，今年已有四家上市农村商业银行发行了可转换债券:今年第一季度，常熟银行、无锡银行和江阴银行分别发行了可转换债券。此外，7月底，张家港银行发行可转换债券的申请也通过了发行审核。

根据《商业银行资本管理办法(试行)》，今年年底前，非系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不低于7.5%、8.5%和10.5%，银行评估压力加大，补充资本行动相对频繁。

今年3月，中国银行业监督管理委员会发布了《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》。《意见》认为，要总结商业银行发行优先股和减记二级资本债券的实践经验，推动相关法律法规的修订，研究完善配套制度，为商业银行发行非定期资本债券、可转换二级资本债券、定期转换资本债券、具有完全吸收损失能力的债务工具等资本工具创造有利条件。

由于固定收益市场的严格监管，为可转换债券和优先股补血的方式已经成为许多银行的选择。近日，吴江银行公布了可转债的成功率和线下配售的结果。结果显示，吴江银行面向公众投资者的可转换债券最终网上发行总量为312，958笔，即3.13亿元，占发行总量的12.52%，网上中标率为0.51%。根据上海证券交易所提供的网上申购数据，有效网上申购数量为76，751份，有效申购数量为61，524，515份。

这一数据高于常熟农村商业银行今年1月发行的可转换债券的成功率。此前，常熟农村商业银行公布，常熟可转换债券网上最终向社会公开发行1696618笔，总额为16.97亿元，占发行总额的56.55%，网上中标率为0.19%。

吴江银行发行可转换债券后，五家上市农村商业银行中只有张家港银行没有完成发行，但其发行可转换债券的申请已经完成，五家农村商业银行共融资130亿元。

近日，中国证监会发行审核委员会批准张家港银行公开发行a股可转换公司债券的申请。张家港银行计划通过本次可转债发行募集不超过25亿元人民币，发行期限为6年。募集资金将用于支持本行未来业务发展，并在可转换债券按照相关监管要求转换为股份后，用于补充本行核心一级资本。

此前，张家港银行将可转债融资规模从30亿元调整至25亿元。对此，张家港银行解释为“综合考虑未来发展和各项业务计划”。

中国人民大学崇阳金融研究所高级研究员董希淼告诉《证券日报》，可转换债券发行灵活，没有固定周期限制，成本较低，受到中小银行的青睐。

根据券商研究报告，在可转换债券转换成股票之前，融资成本一般不到1%，远低于二级资本债券和优先股。然而，可转换债券需要六个月才能纳入核心一级资本，而且在转换完成之前，还需要满足触发相应条款的条件。因此，可转换债券更适合上市银行发行，它们对资本充足率没有近期担忧，而是有长期担忧。

去年，光大银行发行了300亿元人民币可转换债券，中国程心发布的评级结果显示，债券信用评级为aaa，评级前景稳定。无锡农村商业银行和宁波银行等可转换公司债券的评级也保持不变。

此外，平安银行、上海浦东发展银行、民生银行和江苏银行也披露了可转换债券计划。8月3日，平安银行收到了中国证监会公开发行可转换债券申请文件的反馈。今年3月，中国保监会同意公开发行不超过260亿元人民币的a股可转换公司债券，转换后将按照相关监管要求纳入本行核心一级资本。