短债基金发行回暖 收益率超互联网“宝宝”

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在货币基金规模受到严格监管和收缩后，短期债券基金的发行开始回升。截至7月31日，中国证监会最新发布的《证券投资基金募集行政许可申请受理和审查公示》显示，目前有14只短期债券基金或短期债券基金在排队申请“出生证明”，涉及银华基金、财通证券资产管理、金鹰基金等11家具有公募基金业务资格的资产管理机构。从出售的短期债券基金来看，截至7月31日，今年已发行9只短期债券基金，远高于去年同期。

目前市场上的12只短期债务基金中，50%是2017年5月以后成立的。从2018年初至今的收益情况来看，短期债务基金的收益基本为正，彭阳李泽A暂时位居第一，收益率为4.15%。

米英财富基金分析师陈思贤认为，自2017年下半年以来，随着金融监管的收紧，资产管理产品已经正式提上日程，货币基金和银行理财产品也受到了一定程度的影响。特别是在一系列旨在防范风险的流动性新规实施后，货币资金收益率下降，债券市场回暖，短期债务基金涨幅相对较高，短期债务基金产品颇受欢迎。

根据荣360的监测数据，截至2018年第二季度末，74家互联网“宝贝”所扣的56笔资金总额为45427.19亿元，仅比2018年第一季度末增加339.35亿元。在规模增长方面，今年第二季度互联网“宝贝”的规模增长比2017年第二季度下降了25.89个百分点。在74名互联网“宝贝”中，2018年第二季度有46名，占62.16%；规模缩小的有28只，占37.84%。

货币基金“失宠”的主要原因之一是回报率低。2018年第二季度，互联网“宝贝”产品的产量逐月持续下降。第二季度的平均预期年化回报率为4.06%，比第一季度低22个基点。2018年6月，互联网“宝贝”收益率已降至3.99%。

融360分析师认为，互联网“宝贝”理财产品月收益率下降主要有两个因素:一是货币政策的影响。自2018年4月以来，货币市场各种资产的收益率均有所下降；第二，新货币基金条例的影响。《关于进一步规范货币市场基金网上销售和赎回服务的指导意见》要求货币资金“t+0赎回和赎回业务”的提款金额不得超过1万元人民币，“t+0赎回和赎回业务”只能由取得基金销售业务资格的商业银行办理。这意味着基金公司需要通过银行渠道进行预付款，这在一定程度上增加了业务成本。

相比之下，短期债务基金受新流动性规定的影响较小，总体平均表现高于货币基金。风数据显示，截至7月31日，李泽鹏阳的a股年回报率分别为4.10%和3.94%，远高于大多数货币基金。