皮海洲:长生生物股价会归零吗? 如何赔偿投资者损失

本篇文章2094字，读完约5分钟

最可取的方案是，中国证监会向国家高层官员报告投资者的损失，并获得政府部门的支持，然后中国证监会牵头督促长盛生物、高等责任人与吉林省政府和地方法院一起回购全部流通股。这种回购股份的方式不仅补偿了投资者，也完成了企业股票的退市。

除了长寿生物继续在社会上发酵的“问题疫苗”事件和公司18名负责人或当事人被逮捕外，该事件的负面影响也继续在a股市场发酵。最直接的表现是公司的股票名称由“长盛生物”改为“圣长盛”，股价处于连续跌停过程中。8月1日，中信保诚基金直接将“圣长盛”的估值调整为0元。这不仅是对公司的打击，也是对持有公司股份的2.5万投资者的沉重打击。 因为伪狂犬病疫苗，它直接危及中国人民的健康和安全。因此，在长寿生物的“问题疫苗”被曝光后，全国人民和上帝都感到愤慨。主管当局和监管当局也采取积极行动调查和逮捕人员。

在资本市场上，7月23日，公司受到中国证监会的调查，并从7月26日起对公司股票实施了其他风险警示，股票名称变更为“圣长盛”。7月27日，证监会连夜发布了《修订意见》；关于改革、完善和严格执行上市公司退市制度的几点意见：在《中华人民共和国决定》中，对现行涉及重大违法行为的公司强制退市规定进行了修改，将涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公共卫生安全的重大违法行为纳入强制退市的重大违法行为范围。由于长寿生物“问题疫苗”事件直接危及中国人的健康和生命安全，他们很有可能会以危害公众健康和安全的名义被踢出a股市场。

正是在这种背景下，长盛生物股票的“0”估值应运而生。事实上，这也是中信保诚基金最近第三次下调长盛生物股票的估值。此前，中信保诚基金曾两次下调长生生物股票的估值。首先，7月25日，中信保诚基金将“长生生物”的股价估值为7.71元，较前一天的收盘价低34.38%，相当于给了四个跌停板。自7月26日开市以来，长盛生物受到了其他风险的警示，许多公开发行的股票引发了对“圣长盛”估值的调整浪潮:安信基金和东吴基金将“圣长盛”的估值下调至3.96元，尚投摩根基金下调至4.1元，中信保诚基金进一步下调至3.96元，较前一天收盘价低66.3%。8月1日，中信保诚基金直接将长盛生物股票的估值调整为“0”。

从中信保诚基金对长寿生物估值的调整来看，显示出该基金对长寿生物未来前景的悲观预期。就资本市场而言，很难让人对永生持乐观态度。该公司已被踢出a股市场，基本上没有悬念。一是公司未披露吉林省食品药品监督管理局对“百白破”事件的调查情况，已被证监会调查。这本身很可能构成“重大信息披露违规”，并被迫退出市场；第二，有媒体报道称，当长盛生物被借壳上市时，存在财务欺诈。一旦核实，这也是一种强制除名的情况；第三，由于“问题疫苗”事件危及中国人民的健康和安全，它将被迫以“危害公共健康和安全”的名义退出市场。总之，不死生物的强制退市没有悬念，这是肯定的。可以说，长寿生物的a股之路已经走到了尽头。

那么，不朽的价值会降到“零”吗？在我看来，这是有争议的。虽然长盛生物强制退市没有悬念，股价连续跌停不可避免，但其估值不应该是“零”。要不是这次“问题疫苗”事件，长胜生物仍应被视为一家好公司，其效益并不差，而且该公司也属于同行业的龙头企业。从财务指标看，该公司去年每股收益为0.58元，今年第一季度每股净资产达到4.12元。但“问题疫苗”事件暴露出的问题是公司负责人“有黑心”，甚至长盛生物公司的“良心”也是黑色的，导致了“问题疫苗”事件的发生。因此，只要不死生物的“黑色良心”被挖出，不死生物仍然是一个可以拯救的事业。这一次，公司董事长高等人被逮捕，为神仙们提供了一个“变心”的好机会。因此，即使我们退出市场，也并不意味着长寿生物的股票一文不值，也许长寿生物会有一个美好的未来。

当然，不朽的未来是什么样子，是未来知道的。事实上，无论长盛生物的估值是否为“零”，对于长盛生物的2.5万名投资者来说，其股价的连续跌停都给他们带来了巨大的损失。就永生的“问题疫苗”而言，这些投资者是无辜的，他们也是受害者。因此，投资者的损失应该得到补偿。

那么，如何补偿投资者的损失呢？我认为，最可取的方案是中国证监会向国家高层报告投资者的损失，并获得政府部门的支持。届时，证监会将牵头会同吉林省政府、地方法院等部门，督促长胜生物、高等相关责任人回购全部流通股。回购价格以公司重大违法问题暴露时的股价为准，可以是当时的收盘价，也可以是10天、20天或一年的平均价格。这种回购股份的方式不仅补偿了投资者，也完成了企业股票的退市。

上述股份回购当然是保护投资者利益的最佳方式。如果我们不能采取这种方式，我们需要投资者站出来保护他们的合法权益，即通过司法途径保护他们的权益。虽然通过司法途径维权存在诸多困难，但为了维护自己的合法权益，投资者只能迎难而上。否则，投资者只能眼睁睁地看着自己的利益受到损害而得不到补偿。毕竟，目前中国司法中没有集体诉讼维权机制，这实际上使投资者维权非常困难。为此，笔者在此呼吁中国司法部门尽快启动集体诉讼机制，以有效保护投资者的合法权益，促进中国资本市场的健康发展。