交易所固收产品持续创新

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我们的见习记者于幼婷

在我国不断推进生态文明建设战略和实施绿色发展理念的背景下，近年来，绿色经济正成为国家调整产业结构、刺激经济增长的新引擎和新支点，绿色债券已成为支持绿色经济快速可持续发展的重要融资工具。

相关统计显示，今年前五个月，中国绿色债券共发行35期，总规模397.6亿元，涉及33家发行方；共发行绿色资产支持证券6只，总发行规模52.32亿元。在绿色固定收益产品发行规模不断扩大的同时，产品创新试点继续推进，有效促进了绿色产业的加速发展。

交易系统日益完善

作为绿色固定收益产品的重要发行地，证券交易所拥有种类繁多的绿色债券市场，涵盖普通企业资产支持证券、可持续企业债券、熊猫债券等品种，具有较强的示范作用和突出的环境效益。

从深圳证券交易所债券市场来看，近年来，深圳证券交易所坚持绿色发展理念，于2016年4月发布了《关于开展绿色企业债券业务试点的通知》，开辟了“绿色通道”，专人进行专项检查，鼓励第三方机构对绿色债券进行绿色认证，确保债券募集资金投向绿色产业。今年5月，深圳证券交易所发布了《绿色企业债券相关问题解答》，进一步优化了相关制度体系。

据统计，截至目前，深圳证券交易所已发行138种绿色固定收益产品，募集资金932亿元，其中12种绿色固定收益产品，募集资金62亿元。此外，还有许多创新做法，如绿色资产支持证券产品和绿色概念购买力平价产品，它们有力地支持了绿色产业中许多子部门的发展。

上海证券交易所一直在努力推进绿色金融，特别是发展绿色债券。上海证券交易所成立了促进绿色金融和可持续发展领导小组，全方位推动绿色金融的创新和发展。2017年9月，上海证券交易所正式加入联合国可持续证券交易所倡议，以进一步深化绿色金融领域的国际合作，完善上海证券交易所的绿色金融工作体系。

今年6月，在世界交易所联合会董事会和资本市场发展高峰论坛召开之际，上海证券交易所和卢森堡证券交易所正式启动绿色债券信息交流，为资本市场跨境绿色金融合作提供了新的模式。首批纳入ICT的绿色企业债券全部在上海证券交易所公开发行上市，总额达231亿元，发行方包括三峡集团、华电集团、华能新能源、北京水务、中国节能风电、龙源电力等优质企业。

经纪人参与绿色债券的发行

证券公司作为债券发行的承销机构，在推动我国绿色债券的发展中发挥着重要作用。自2017年绿色公司债券正式与证券公司分类评估挂钩以来，证券公司参与绿色债券的热情不断高涨。

2017年3月，中国证券监督管理委员会发布了《中国证券监督管理委员会关于支持发展绿色债券的指导意见》，规定中国证券业协会(以下简称“中国证券业协会”)应定期发布《绿色债券公益清单》，将证券公司承销绿色公司债券作为证券公司分类评价中社会责任评价的重要内容。

根据中国证券业协会近日发布的2018年上半年证券公司债券承销业务专项统计数据，2018年上半年，沪深两市共有10家券商担任绿色债券主承销商或绿色资产证券化产品经理，承销发行9种产品，总发行额为58.06亿元，其中资产证券化产品2种，发行额为12.85亿元。

上半年，在沪深两市担任绿色债券主承销商的证券公司中，平安证券、华金证券和摩根士丹利华新证券以包含资产证券化产品的绿色债券发行量排名前三，其中平安证券承销11.35亿元，华金证券承销10亿元。

从发行数量来看，平安证券是1.5家公司绿色债券的主承销商，华金证券、浙商证券、CICC证券、中国证券、财通证券、天丰证券各承销一家，银河证券、摩根士丹利华信证券、深湾宏源证券分别承销发行0.5家。

根据中国证券业协会发布的《2017年证券公司社会责任绩效专项评价指标》，2017年绿色债券和创新创业型公司债券总发行量排名前50位的券商将获得0.2-0.5分的奖金。根据上述规定，部分业内人士对2017年各券商发行的绿色债券和创新创业型公司债券总额进行了加分排序，共有29家券商获得加分。

绿色固定收益产品的持续创新

今年以来，交易所债券市场在绿色固定收益产品创新方面不断取得成绩，促进了绿色产业的加速发展。

以深圳证券交易所为例，近日，北京企业清洁能源集团有限公司于2018年向合格投资者公开发行绿色可再生企业债券，通过了深圳证券交易所的预审核，并获得中国证监会的批准，成为中国首只获得批准的绿色可再生熊猫企业债券。

据悉，本次债券申报募集资金金额为28亿元，其中23亿元拟用于偿还公司在绿色产业领域的相关债务，5亿元用于补充公司光伏发电、风力发电及相关业务日常运营所需的营运资金，有效支持公司清洁能源发电项目建设。

在业界眼中，北京企业清洁能源集团有限公司率先尝试在深交所债券市场发行“绿色”和“可再生”创新组合项目，既能满足企业绿色融资需求，又能降低资产负债率，补充股东权益，进一步拓宽海外发行人融资渠道，丰富绿色新经济金融创新服务。

无独有偶，“天丰证券-比亚迪新能源汽车租赁绿色资产支持专项计划”和“天丰证券-比亚迪新能源汽车中央财政补贴绿色资产支持专项计划”近日也收到了深圳证券交易所的无异议函，标志着深圳证券交易所绿色资产证券化市场建设迈出了重要一步。

据了解，这两个项目的基础资产分别为融资租赁债权和信托受益权，现金流来源分别为新能源汽车融资租赁收入和新能源汽车中央财政补贴收入，募集资金的使用符合中国金融协会绿色金融专业委员会发布的《绿色债券支持项目目录》的要求。

深圳证券交易所表示，将继续加强绿色固定收益产品体系的建设和发展，为生态保护和环境治理、污水处理、生物质发电和新能源行业的企业提供更加便捷、多样的直接融资渠道。