化解金融风险 有必要保持流动性合理充裕

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潘河森林

7月2日，新一届国务院金融稳定发展委员会成立，召开第一次会议，研究部署防范和化解重大风险的相关工作。

除了人员构成的变化之外，值得注意的是，新的财务委员会设立了七个协作单位，这是财务监督领域的一项重大创新。这不仅是对金融委员会自身机构的完善，也凸显了在执法监督过程中有效防止相互踢皮球的协调机制。同时，特别合作股也反映了国家对金融领域的重视及其稳定金融市场和确保金融安全的决心。

这次会议明确了今后工作的重点，重点任务仍然是推进金融改革开放，保持货币政策稳定中性，保持市场流动性，发挥市场机制的决定性作用。在国际贸易环境不稳定、汇率波动、国内股市和楼市低迷的情况下，推进金融改革开放有利于提高中国经济抗冲击能力，同时保持货币稳定和中性的基调。这是稳定最近频繁波动的汇率、股市和楼市的重要措施。

会议审议了财务委员会办公室提出的打硬仗、化解重大风险的三年行动计划。一直以来，金融风险是我们面临的最大风险之一。经济杠杆和市场流动性之间的平衡，房地产市场和股票市场的泡沫已经积累到一个危险的节点，因此迫切需要解决这个问题。与此同时，虚拟经济脱离实体经济、抢占实体经济资源、空整体经济集中化等问题也十分突出，经济抗冲击能力亟待提高。这份为期三年的风险缓解行动计划旨在展示决心和立场，它让中国对未来经济稳定的预期得到了保证。

然而，货币政策会议后，重申金融市场流动性合理且充裕，在一定程度上缓解了当前股东流动性紧张的焦虑。这也可以看作是未来化解金融风险的新思路。化解金融风险不再仅仅是之前降低杠杆和收紧流动性的金融努力。应该说，在当前外汇市场和股票市场大幅波动的情况下，保持合理充裕的流动性有利于稳定金融市场，保障金融安全。

在此之前，中国央行的RRR降息举措已经向市场释放了7000亿元人民币，这是一项支持小企业、帮助实体经济的国家政策。然而，降息是好的，货币宽松是可以预期的，政策在不断优化，但效果仍然不好，实体经济几乎没有得到什么好处，有利的政策不断受阻。政策无法达到政策目标并产生政策效应，政策传导机制亟待疏导。如何及时纠正政策，保证政策效果不打折扣，是国务院金融稳定发展委员会今后需要解决的关键问题。

与此同时，中国人民银行行长易纲特别回应了外汇市场的波动，强调中国将继续实施稳健的中性货币政策，在调控稳健政策方面发挥良好作用。对于新兴经济体来说，汇率稳定在国家发展进程中发挥着越来越重要的作用。不久前，一些国家受到了美元周期的影响，导致了货币崩溃。我们必须记住这一课。新兴国家的发展大多依赖于投资，美元走强必然导致资本外流和投资外逃，这将严重危及当地经济发展和货币市场的稳定。因此，在确保经济安全的条件下，应有机调控资本流动，合理发挥外汇储备稳定汇率的作用，确保人民币币值稳定。

总之，实体经济决定了一个经济体的核心力量，而金融市场是提高资源配置效率的关键。国务院金融稳定与发展委员会第一次会议的最大亮点是金融风险真正提上了议事日程，旨在管理金融风险，稳定公众预期，最终确保金融安全。

会议指出了未来管理金融市场的实质，并确定了政策方向。面对不可预测的国际环境和宏观经济形势仍不确定的现实，如何更好地制定政策并具体准确地实施，将成为未来相关部门面临的一大挑战。