OPEC减产救市 国际油价能否拨云见日

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油价大幅下跌带来的暴力冲击迫使主要产油国再次开始减产。石油输出国组织(opec)和以俄罗斯为首的欧佩克产油国在本月初达成减产协议，并同意从2019年1月开始新的6个月减产。

目前，国际原油市场的悲观情绪正在蔓延，而空海德仍然处于市场的主导地位，因此很难在短时间内看到国际油价的好转。

本报记者向

2018年，国际原油市场经历了“过山车”。从暴涨到暴跌，石油价格的波动总是触动市场投资者的眼睛。随着年底的临近，国际原油市场仍未改变其下行趋势。wti和布伦特原油期货价格上周均下跌逾11%，创下2016年1月以来最大单周跌幅纪录。布伦特原油价格已跌至每桶54美元以下，为去年9月以来的最低价格。Wti油价与45美元相差半步。两者都比10月初的高点下跌了约40%。

油价大幅下跌带来的暴力冲击迫使主要产油国再次开始减产。本月初，石油输出国组织(opec)和以俄罗斯为首的欧佩克产油国达成减产协议，同意从2019年1月开始新的6个月减产，减产幅度为每天120万桶，超过了此前市场预期的每天100桶。本周，opec+公布了更详细的减产计划。欧佩克现任主席、阿联酋能源部长马佐伊(Mazrouie)在科威特举行的新闻发布会上表示，从明年1月起，欧佩克成员国将削减原油日产量80万桶，欧佩克产油国将削减日产量40万桶。

值得注意的是，一向对减产持中立态度的俄罗斯，现在也加入了“减产救市”行动。俄罗斯能源部长诺瓦克上周表示，由于欧佩克+减产，俄罗斯2019年原油产量可能低于原计划，或达到5.52亿吨，即1108.5万桶/天。诺瓦克说，俄罗斯2019年的石油产量最初设定为5.55亿吨至5.56亿吨，即每天1114.5万桶至1116.5万桶。

此外，Mazrouie表示，如果油价不改善，opec+将把减产协议再延长6个月。“每天减产120万桶够了吗？我告诉你，如果它不起作用，我们将举行一次特别会议，看看多少是足够的。我们以前也这样做过，要求延长六个月。如果需要更长的时间，我们将讨论并做它。我可以保证的是，再次延期不成问题。”

Opec+现在全力以赴提振油价，但结果似乎并不令人满意。欧佩克+宣布减产后，国际油价仍未能阻止下跌趋势。pvm Oil Associates的高级分析师塔马斯沃尔高(Tamas)在几天前发表的一份研究报告中表示，“上周五的协议似乎非常好，或者我们应该说这是目前情况下的最佳协议。”虽然看起来不错，但我们认为它无法提供长期的价格支持，因为它无法帮助全球石油库存耗尽。”

事实上，国际原油市场已经悄然发生了变化，美国已经上升为世界第一大石油生产国，而欧佩克的市场控制力正在减弱。与此同时，市场也担心全球经济增长放缓导致需求低迷，国际油价因多种因素难以回归。

在成功转型为能源出口国后，由于页岩油产量大幅增加，美国今年已成为全球最大的石油生产国。成熟的技术和相对较低的开采成本保持了美国页岩油行业的高度繁荣，这带来了页岩油产量的激增，并促进了美国原油产量的大幅增长。今年11月，美国原油日产量达到1170万桶，比去年11月的965.8万桶增加了200多万桶。2019年，美国原油产量将进一步增加，预计总产量将超过每天1200万桶。在产量得到保证的同时，美国正积极寻求出口原油，增加管道建设能力，增强向全球市场出口更多石油的能力。美国页岩油的崛起正在改变全球能源格局。

尽管欧佩克+希望通过减产改善国际石油市场的供需基本面，提振油价，但美国原油在全球市场的份额正在迅速增加，国际石油秩序已经被打破。根据国际能源署(IEA)2018年的石油报告，美国可能在未来五年主导全球石油供应的增长。事实上，在页岩油的推动下，美国的日产量到2023年将增加370万桶，超过当时全球产能增长640万桶的一半。欧佩克本月发布的数据还显示，其市场份额预计将在2019年下降，从2018年的约33%降至2019年的31%。因此，只要美国不放手减产，市场对国际原油供应过剩的担忧将难以缓解。与此同时，欧佩克内部的离心力也在上升，而卡塔尔的意外“退出”使得欧佩克内部矛盾浮出水面，这也导致其政策的不确定性增加。市场仍然怀疑它是否能如承诺的那样实施减产协议，这也是油价持续下跌的一个主要原因。

目前，国际原油市场的悲观情绪正在蔓延，而空海德仍然处于市场的主导地位，因此很难在短时间内看到国际油价的好转。沃尔高在报告中直言不讳地表示，“目前油价的唯一趋势是下跌。”但是，在未来，如果国际原油市场的供求关系发生变化，油价将迎来新一轮的上涨。根据国际能源署最近发布的数据，如果欧佩克+维持目前的减产计划，国际原油供应缺口可能会在2019年第二季度之前出现。