纾困民企政策空间充足 专家建言完善支持机制

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央行公布的11月份最新金融数据显示，信贷结构有所改善，企业中长期贷款规模逐月大幅增长。这表明，在近期一系列支持民营企业的集约融资政策的推动下，银行开始加快放贷步伐，缓解民营企业的融资环境。

不可否认，今年上半年过度的金融监管和去杠杆化政策不仅“化解”了影子银行的风险，还恶化了整体融资环境。今年以来，社会融资增速持续下降，新增社会融资较去年同期减少2万多亿元。本轮金融去杠杆化首当其冲的是一些民营企业，再融资压力突然加大，导致股权质押爆炸、债券违约等一系列风险事件。

面对企业突出的融资困难，有必要及时出台政策进行引导和调整。在昨天举行的第十三届亚洲金融21世纪年会上，许多金融机构人士就如何进一步完善长期政策支持机制提出了建议。

设立有执照的金融机构

访问阈值

一些民营企业，如小微企业，融资困难，融资成本高，这与我国金融机构体系的间接融资和银行导向结构有关。因此，丰富金融机构的类型对于增加小微企业的金融需求供给尤为重要。

央行研究局巡视员王宇表示，中国金融存在结构性矛盾，直接融资不发达，属于银行主导型金融体系，银行主导型金融体系主要由大银行主导，大银行更青睐大企业。因此，下一步要大力支持中小企业发展，必须发展民营金融机构和中小银行，完善大中小金融机构健康发展模式。

尤金研究院首席执行官李认为，每个金融机构都有不同的定位和不同的资源禀赋。小额信贷不是所有金融机构都擅长并且必须做的事情。政策应该适当放宽。金融机构必须获得经营许可，并为金融机构设置进入壁垒，允许专门从事小额金融的机构参与。

信达资本(Cinda Capital)董事长小林也表示，中国的金融改革从未达到降低银行在金融供应体系中所占比例的目标。如今，商业银行是金融供给的主体。每个人都把民营企业的融资困难和昂贵的融资问题放在商业银行体系中来解决，但这很难完成。建议成立专门的金融机构来解决民营企业的融资困难。例如，我们可以借鉴美国房利美和房地美的模式，增加金融体系对民营企业股票资产的流动性。

防止风险扩散

分散风险

除了增加金融供应外，还必须防范风险，以实现为私营企业纾困的融资环境的商业可持续性。

“要更好地为实体经济服务，金融必须从深化金融体制改革、深化金融市场体系改革、扩大金融双向开放、扩大金融开放、防范和控制金融风险等方面进一步深化金融改革和开放。这是更好地为实体经济服务的目标。”王宇说道。

事实上，为了防止金融机构支持私营企业的风险，最近为私营企业和国家融资担保基金建立了债券融资支持工具，目的是分散风险，增强金融机构的信心。但兴业银行行长陶(601166)表示，这些措施仍处于风险缓释、风险共担甚至风险转移的层面，今后更重要的是着力降低民营企业融资风险。有必要进一步激活社会大数据的使用，减少信息不对称；还要进一步打击恶意逃债、套现等行为。，并增加违反信托和违约的成本；要不断改善民营企业的经营环境，增强其业务发展的稳定性和确定性。

此外，陶还建议，鉴于目前资金脱媒趋势比较明显，根据金融脱媒的实际情况，应科学准确地借鉴国际标准和经验，重新审视和调整包括银行间负债在内的各种社会资本属性和功能的定义，激活金融中的一潭泉水，为银行提供更充足、更匹配、更廉价的“弹药”，为民营企业服务。