AMC发挥独特功能防范和化解风险

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近年来，四大资产管理公司不断推出各种措施，强化不良资产回报的主体业务，充分发挥金融稳定器的独特功能，帮助赢得防范和化解重大风险的攻坚战。

协助预防和化解市场风险

近年来，债券违约和股票质押融资风险成为各方关注的焦点。Amc积极参与解决这一市场风险。

中国东方资产管理有限公司(以下简称“中国东方”)积极介入并与地方政府合作。据了解，中国东方与北京市海淀区国有资产监督管理委员会合作设立相关基金进行投资，帮助化解质押融资的市场风险。中国东方还与浙江省宁波市合作成立了一个基金来帮助上市公司。

例如，中国东方拯救了佳佳食品的流动性问题，即大股东的股权质押打破了头寸，前期的债务减免工作已经完成，使该企业能够恢复生产。此外，对吉利亚企业的援助也在进行中。

英国《金融时报》记者了解到，中国长城资产管理有限公司(以下简称“中国长城资产”)正在探索上市公司“战略援助+产业升级”计划，并已与部分企业合作。中国资产长城将积极联系金融机构和问题企业，化解不良风险，为企业提供帮助。

针对近期的p2p风险，amc已经落实了银监会的要求，正在探索研究相关问题，并成立了p2p风险处置团队帮助化解这一风险。

中国东方执行董事、副总裁兼董事会秘书陈坚雄在第190届银行业例行记者会上透露，中国东方积极发挥化解不良资产风险的主力军作用，探索p2p风险资产的收购和处置路径。今年8月，对6个存在p2p问题的重点省市进行了初步了解，并召开会议部署和安排相关工作。本文研究和探讨了金融资产管理公司收购和处置个人贷款存在的政策障碍、p2p不良资产不应收购或应谨慎收购的合规性障碍以及风险识别障碍。

陈坚雄表示，中国东方将主动联系地方政府和监管部门，进一步了解和摸清重点省市p2p行业的具体情况，积极做好项目挖掘研究，本着商业化和市场化的原则，准确了解p2p机构的问题类型，积极研究和寻找与基础资产和真实有效资产一一对应的项目解决方案。

充分发挥债转股的优势

在这一轮市场化、法制化的债转股中，银行是主力军，已成立的债转股子公司业务正在有序推进。

设立以银行为基础的债转股子公司的主要业务是债转股，目的是化解自身或部分高杠杆企业产生的金融风险。它与银行有着母子关系，在这一轮以市场为导向的债转股中有着独特的优势。

Amc的主要任务是化解金融风险，其业务范围更广，覆盖整个金融业。在债转股方面，最大的优势是专业优势和丰富的经验。

业内人士认为，债转股不仅仅是简单的债权转股权，而是一个综合过程，即通过债务重组、资产重组、改变公司治理结构、公司治理、公司机制等。，提高管理水平，增强企业活力。Amc在上一轮政策性债转股中发挥了重要作用，可以凭借丰富的经验积累和专业优势参与其中。

截至2018年6月，中国东方实施了中国重工、中国船舶重工、中国铁路集团等市场化债转股项目，总投资44亿元，帮助企业有效降低杠杆率和财务费用，促进实体经济高质量发展。

在早期，债转股主要涉及国有企业，但现在它涵盖了更多的企业。。例如，继华友钴项目之后，中国信达与九洲通大股东楚昌投资集团有限公司正式签署了市场化债转股协议。这是中国信达推出的又一个市场化债转股项目，主要目的是支持民营企业降低杠杆率，补充流动性，稳定资本市场。

不良资产市场的回报合理性

这一不良资产周期开始后，在激烈竞争等诸多因素的驱动下，去年不良资产市场资产包价格上涨，出现了一些非理性收购。

今年以来，市场发生了变化。一些业内人士表示，一些银行拍卖的资产包也出现了跑标现象。可以看出，市场正在逐渐降温，回归正常。

在陈坚雄看来，今年不良资产价格略有下降。就次区域而言，东部地区略有下降，但变化不大；中西部地区发生了巨大的变化。今年，国内外投资者趋于理性。

据业内人士透露，自今年年初以来，不良资产价格持续下跌，已降至30%至50%。从结构上看，与去年不同，今年城市商业银行加大了推出不良资产计划的力度。中国东方业务管理一部副总经理钟彬表示，2018年上半年，中国东方收到金融机构在公开市场推出的470多笔不良贷款，较2017年上半年增长73%。上半年参与收购不良贷款包的中国东方各业务单元占比71%。上半年不良贷款包收购本金719亿元，投资金额325亿元，平均对价45.2%。

第三季度，金融机构加大了推出不良资产包的力度，amc也相应加大了收购力度。“目前，我国不良资产投资的上下游产业链非常完整，配套设施非常完善。”陈坚雄说。钟彬透露，第三季度，中国东方在公开市场上从金融机构收到359笔不良资产包，本金金额为2207.6亿元，资产包金额为各季度最高。第三季度，中国东方参与收购，总资本1746.3亿元，收购不良资产本金164亿元，投资63.8亿元，平均对价38.9%。

许多因素吸引更多的投资者进入，市场参与者的数量不断增加。一方面，世界上越来越多的投资者开始关注中国金融业的不良资产，投资意愿不断增强；另一方面，中国形成了“4+2+n”的市场结构。