刘士余：鼓励私募股权与创投基金参与企业并购重组

本篇文章1977字，读完约5分钟

中国证监会主席刘22日在中国基金业20周年论坛上表示，为促进基金业健康发展，他将重点做好以下工作。首先，鼓励私募股权和风险资本基金积极参与并购、债转股和股权融资。第二，充分发挥私募股权基金刺激市场活力的积极作用。第三，大力发展公共基金等机构投资者。第四，鼓励基金公司依法实施股权激励和员工持股计划，充分调动专业人员的积极性。第五，完善基金销售机制，推进基金投资顾问建设。

刘说，随着中国改革开放的历史进程，中国基金业自1998年起航以来，从无到有，从小到大，其资产管理规模、资金实力、治理水平和服务能力都实现了跨越式发展。20年的历程非同寻常，变化巨大，成就喜人。首先，基金公司已经发展成为重要的机构投资者，在增强资本实力、促进资本市场稳定健康发展方面发挥着越来越积极的作用。公募基金、私募基金和各种资产管理计划持有的a股市值达到5万亿元，约占a股总市值的10%。公共基金管理社会保障基金80%的受托管理份额，实现8.44%的年化绩效回报。第二，公共基金越来越受欢迎，逐渐成为普惠金融的重要载体。成千上万种类丰富的基金产品已经成为2亿多中国人(603，883人)理财的重要工具选择。自公募基金成立以来，持有人累计分红已超过1.7万亿元。第三，构建以《基金法》为核心的法律规则体系和监管框架。独立托管、净值管理、透明披露、诚信自律等一系列制度规范已经形成，既符合国际惯例，又符合我国发展阶段，建立和完善了行政监管与自律管理相结合的基金监管体系。第四，基金行业倡导的诚信文化促进了财富管理行业的规范发展和法律制度的完善，不断引领和弘扬长期投资和价值投资理念，并日益改变公众投资者的理财观念。

他强调，特别是近年来，私募股权投资基金发展迅速，在促进长期资本形成、支持科技创新和国有企业改革等方面发挥了重要作用。私募股权投资基金累计投资项目超过9万个，形成5万多亿元的资本。在过去三年中，涉及M&A基金的M&A和重组交易金额达到5.8万亿元，为除ipo以外的早期资本提供了最重要的退出渠道。私募股权基金在培育新的经济增长点、促进动能转化和产业升级方面发挥了不可替代的作用，已发展成为支持实体经济和服务供给领域结构改革的重要力量。

刘认为，20年来，我们始终坚持中国国情，紧紧围绕服务实体经济发展的根本方向，坚持市场化、法治化、国际化的原则，在实践中不断探索基金业发展规律和监管规律，不断深化基金业改革开放。中国资本市场和基金业形成了发展开放、扩大开放、稳步发展的格局。

刘说，我们正在进一步推进资本市场全面开放，优化和完善沪港通，扎实稳步推进上海伦通；推动a股顺利融入摩根士丹利资本国际新兴市场指数和富时罗素国际指数；大幅放宽对证券基金和期货行业外资股比例的限制；放开外国人开立a股账户的政策，将在国外工作的外籍员工纳入股权激励范围；放开外商独资和合资私募基金管理人的注册。在资本市场对外开放的过程中，中国基金业迎来了新的发展机遇。

他透露，中国证监会将继续贯彻习近平在新时期的中国特色社会主义和中国共产党第十九次全国代表大会《深化学习》精神，按照党中央、国务院关于经济金融工作的方针政策，全面深化资本市场改革，尽快形成资本市场全面开放的新格局。

为促进基金业健康发展，我们将重点做好以下工作。首先，鼓励私募股权和风险资本基金积极参与并购、债转股和股权融资。鼓励各级政府管理的各类投资基金、私募股权基金管理人和经纪资产管理人设立股权M&A基金，提高上市公司融资便利性，完善上市公司治理结构，有效防范股权质押风险。第二，充分发挥私募股权基金刺激市场活力的积极作用。进一步完善与风险投资行业相适应的差异化监管机制，研究完善并购领域风险投资基金投资企业解禁期与投资期的反向联动机制。优先支持设立以投资民营企业为主的各类股权和债务投资基金。推动完善相应的财税政策，进一步支持私募股权基金投资高新技术企业和产业。第三，大力发展公共基金等机构投资者。在延税政策的支持下，我们将做好养老基金的产品储备、养老金账户连接和平台建设，为明年将公共基金纳入养老金分配板块做好准备。不断完善公共基金审批服务，加快发展股权公共基金。支持外资资产管理机构从事股权资产的资产管理业务。第四，鼓励基金公司依法实施股权激励和员工持股计划，充分调动专业人员的积极性。第五，完善基金销售机制，推进基金投资顾问建设。

刘强调，基金是资本市场的重要参与者，与资本市场的发展密切相关。希望基金行业坚守诚信义务，恪守职业道德，防止利益冲突，以职业操守赢得投资者的信任。希望基金业坚持基金的本质，不断提高市场定价和价值投资能力，准确把握产业发展和技术创新趋势，创新产品和服务，更好地满足实体经济和产业升级的需要。希望基金行业协会将诚信义务作为行业行为准则加以落实，加强自律管理，努力形成行业自律、规范发展的良性运行机制。