险资卷土重来 ETF规模逆势增长

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真正的勇士敢于面对股票市场的冲击，在对他人的恐惧中贪婪地增加头寸。

上周，全球市场一致下跌。美股三大指数下跌超过3%，上证指数下跌7.6%，深成指和创业板指数下跌超过10%，恒生综合指数下跌3.88%。记者注意到，尽管市场紧张局势持续升温，但面对二级市场的各种“打折”商品，各方资金并不疲软。

根据数据显示，截至10月12日，在市场上的158只非货币类ETF中，本周有76只股票上涨，16只股票下跌，本周共上涨55.66亿股，也是自第三季度以来ETF周涨幅最大的一周。

购买近20亿份“九折”产品

“低买高卖”是投资者梦寐以求的状态，但只有少数人能够真正做到。尽管反弹时间仍不明朗，但在本周的大幅回调中，投资者并没有急于卖出自己的ETF，而是反转头寸，买入了逾50亿只ETF。

数据显示，截至10月12日，剔除10月12日新成立的海富通上交所10年期地方政府债券etf的60亿股后，本周市场上158只非货币ETF增加了55.66亿股。

根据跟踪指数和目标，市场上的非货币ETF大致可以分为股票ETF、债券ETF和商品ETF。黄金交易所交易基金和无股票头寸的债券交易所交易基金本周收盘上涨，而股票交易所交易基金全线下跌。然而，净值的上升和下降并不代表份额的变化。例如，本周收盘上涨2.73%的黄金交易所交易基金的份额减少了300多万，而在一周内下跌超过10%的交易所交易基金的份额增加了19.42亿。具体而言，在47种“90%折扣”产品中，份额增加了26%，减少了6%。其中，本周跌幅最大的一家下降了13.27%，净购买量为4000万册。

9只交易所交易基金的份额本周增加了1亿多

尽管本周许多下跌超过10%的产品被买入，但投资者不仅希望“便宜”，跟踪指数和产品质地等因素也是重要的考虑因素。

根据数据，从10月8日到12日，在5个交易日中，市场上有9只交易所交易基金，它们的份额本周增加了1亿多。其中，华夏上交所50etf的份额在一周内增加了近20亿元。紧随其后的是今年股价飙升的两个创业板市场，华安创业板和E基金创业板继续保持之前的增长势头，本周分别增长了6.94亿元和6.46亿元。除了上交所50指数和创业板，跟踪沪深300指数的华泰白锐沪深300指数和华夏沪深300指数也赢得了投资者的青睐。

一些分析师认为，etf增持的最根本原因是目前估值较低。据一家华南基金的资深策略师表示，从中长期来看，无论是大市场、小市场还是创业板，整体市盈率都处于历史最低点。此外，ETF主要是机构投资者，ETF份额的增加表明机构基金认识到当前的市场估值水平，并在一定程度上判断未来趋势。

看好长期利润保险或已进入市场

虽然根据公开信息，我们看不到哪些机构增加了头寸，但分析师表示，这一轮头寸增加并不排除可能有一些国内保险基金。

“市场上有两种基金，一种是配置基金，另一种是交易基金。其中，配置基金，如保险基金，可以长期购买和持有基金。在判断是买入还是卖出时，市盈率主要是作为衡量的标准。”该分析师表示:“由于此类基金的投资周期较长，可能会达到数年，从长期来看，在目前的低市盈率下，此类基金很可能会越来越多地下跌。”仅从许多创业板交易所交易基金的前十名持有者来看，第二季度就有许多保险基金。

在众多的etf中，上交所50etf、沪深300etf和创业板的股票为什么涨幅更大？一些业内人士认为，除了估值偏低，这三种类型的ETF也与时间有关。

“在9月底和10月初，摩根士丹利资本国际宣布了将包容系数从5%提高至20%的提议。富时罗素指数宣布将a股纳入富时罗素因素。这些消息让大盘股受益。”受此影响，可能会有大量外国投资者参与配置。“由于估值便宜，这就是机构对上交所50etf和沪深300etf等大盘股蓝筹etf持乐观态度的原因。”

此外，就今年以来增持的创业板ETF而言，他认为该板块具有推动国家持续高速发展的功能，第四季度是出台优惠政策的密集期，因此该板块出台优惠政策的机会较大。

值得注意的是，在159只非货币性ETF中，数据显示截至10月13日，有27只基金的规模不到5000万元。由于基金清算已成为今年以来的常态，如果个人投资者想参与此类交易所交易基金的交易，他们在买入买入买入时也应注意目标产品的规模和公告，注意不要买入处于清算边缘甚至已经发布清算公告的基金。