冲破10万亿关口立马“退烧” 谁来“接班”结构性存款

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下降27.85%

9月份，各银行共发放了342笔结构性存款，比8月份减少132笔，降幅为27.85%

记者钱伟编辑陈郁

结构性存款在缓解债务方面的压力方面发挥了作用，但在余额超过10万亿元后，它可能真的需要降温。

近日，《上海证券报》记者了解到，许多中小银行已经暂停出售结构性存款，因为结构性存款涉及衍生品投资，而在节前出台的新的金融管理规定(即《商业银行金融管理监督管理办法》)明确要求结构性存款的发行需要衍生品交易业务资格，而大多数中小银行不具备相关资格。

分析师预计，结构性存款将在未来降温。然而，在银行资产管理公司看来，暂时停止是一件憾事。目前最重要的是，实际操作中的一些细节需要澄清，监管框架已经建立，需要出台进一步的监管规定。

发烧可能在十月份开始

日前，记者通过查阅部分银行官方网站和咨询银行客服了解到，长沙银行(601577)9月份暂停了结构性存款的销售，厦门银行目前没有推出新的结构性存款。

一位来自某城市商业银行资产管理部门的人士表示，许多中小银行暂停发放结构性存款，主要是因为新规定对理财业务的影响。“今年4月，中国人民银行也出台了特别窗口指导意见，要求适度控制规模。”他说。

结构性存款是一种保本浮动收益产品，已诞生20多年。浮动收益部分是通过金融衍生品与利率、汇率、股票等标的物挂钩的金融产品，具有一定的投资风险。

为了应对新的资产管理法规的影响，银行已经用结构性存款取代了保本融资，从而缓解了债务方面的压力，并因此成为热点。虽然一度有“退烧”的迹象，但今年8月底规模首次突破10万亿元大关。根据央行公布的金融机构信贷资产负债表，截至今年8月底，我国商业银行结构性存款余额约为10.02万亿元。其中，中小银行是发行的主力军，余额为6.76万亿元。

结构性存款涉及衍生品投资。能否发行需要监管部门颁发衍生品交易业务资格。一些追随这一趋势的小银行不具备相关资格。实际上，他们也只是为了赎回而给出固定利率，这相当于变相的高利率。上述来自城市商业银行的人士表示，衍生品交易业务的资格申请比较困难，必须满足资本充足率、不良率等各项监管指标，评级一般为A级..他的银行自2014年以来一直在申请，但尚未获得批准。

然而，新的金融法规规定，银行必须具备衍生品交易资格才能发行结构性存款，一些小银行不得不暂停这一资格。

据容不完全统计，9月份银行共发放结构性存款360，342笔，比8月份减少132笔，降幅为27.85%。然而，根据该机构的分析，新的金融法规是在国庆节前正式发布的，这对9月份结构性存款的发行影响不大，结构性存款可能会在10月份“降温”。

实际细节需要澄清

据上述城市商业银行的人士透露，实际上，结构性存款的成本相对较高，而且今年的贷款不足，所以债务方面的压力并不太大。它所在的银行之前一直在裁员，在新规定生效前后，由于不合格，它被完全暂停营业。

结构性存款绕开了利率限制，收益率至少为4%，相当于理财产品的收益率，而且成本远高于普通存款，后者将“吃掉”银行的部分利润。但对于绝大多数中小银行来说，这是一个重要的资金储蓄工具，也是向净值转化的最佳过渡产品，因此将以较高的成本出售。

溥仪标准的研究员魏表示，净资产转换的要求提高了业务发展的门槛，这导致一些中小银行的业务重新聚焦。在这个大的方向上，促进具有吸引力收入的存款业务的发展是延续现有理财客户的重要途径之一。

上述新的财务规定明确将结构性存款纳入银行对账单进行核算，并根据存款管理相应纳入存款准备金和存款保险费，相关资产按照规定计提资本和拨备。对于银行资产管理公司来说，目前的问题是一些细节需要在实践中加以澄清。

例如，业务部门多种多样，一些银行的结构性存款业务由公司部门负责，与资产管理部门形成内部竞争；一些银行打算将结构性存款业务从资产管理部门转移到金融市场部，如招商银行(600036)。

在银行财务规划办公室看来，还存在结构性存款及其相应资产的问题。“在与结构性存款相对应的100%资产中增加准备金并不划算。这相当于债务的15%的折扣，而且成本更高。”