增资成中小险企缓解偿付压力重要途径

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我们的见习记者钱

随着保险业转型的推进，下半年中小保险公司逐步加快了增资步伐。增资已成为中小保险公司缓解还款压力、增强风险防控能力的重要途径。

日前，中国保险监督管理委员会(保监会)就广信HNA人寿变更股东和注册资本问题发出批复，长期以来偿付能力较高的广信HNA人寿有望迎来一个转折点。然而，偿付能力也面临巨大压力的中法人寿在增资方面没有取得进展。

根据回复，中国保监会批准海航集团有限公司将其在广信HNA人寿保险公司38%的股份转让给深圳前海湘江金融控股集团有限公司，海航集团有限公司也将其在广信HNA人寿保险公司12%的股份转让给上海冠普房地产开发管理有限公司..同时，台湾广信人寿保险有限公司将其在广信HNA人寿保险公司15%的股份转让给深圳市柏林资产管理有限公司，台湾广信人寿保险有限公司也将其在广信HNA人寿保险公司10%的股份转让给深圳市国战投资发展有限公司..

据公开信息，广信HNA人寿保险有限公司是由台湾广信人寿保险股份有限公司和海航集团有限公司共同组建的合资寿险公司，公司成立于2009年3月2日，注册资本为5亿元人民币，双方各持有50%的股份。此次股权变更完成后，海航集团有限公司已转让其所有广信HNA人寿保险股份。

在股东情况发生变化的同时，银监会也批准了广信HNA人寿的增资计划。根据批复，中国保监会批准广信HNA人寿保险公司注册资本从5亿元增加到12.5亿元。台湾广信人寿保险股份有限公司认缴新增注册资本1.875亿元，深圳市百联资产管理有限公司认缴新增注册资本1.75亿元，深圳市利联商业有限公司认缴新增注册资本1.375亿元。深圳国战投资发展有限公司认缴新增注册资本1.25亿元，上海冠普房地产开发管理有限公司认缴新增注册资本6500万元，深圳前海湘江金融控股集团有限公司认缴新增注册资本6000万元。

在完成本轮股权变更并增加注册资本后，广信HNA人寿保险公司的股权结构发生了相应的变化:台湾广信人寿保险股份有限公司持股25%，深圳柏林资产管理有限公司持股20%，深圳前海湘江金融控股集团股份有限公司持股20%，深圳国战投资发展有限公司持股14%，深圳利居商业有限公司持股11%，上海冠普房地产开发管理有限公司持股10%。台湾广信人寿成为广信HNA人寿的第一大股东，而深圳柏林资产管理有限公司和深圳前海湘江金融控股集团有限公司并列为第二大股东。数据显示，深圳前海湘江金融控股集团有限公司成立于1999年，注册资本10亿元。据媒体报道，保险许可证问题已经引起了很长时间的关注。另一位股东深圳市柏林资产管理有限公司是保险业的“老面孔”，目前是平安人寿的最大股东。

今年第二季度的偿付能力报告显示，广信HNA人寿的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为-421.34%，第二季度净亏损1226万元。股权变动的尘埃和资本的“血液补充”对近年来举步维艰的广信HNA人寿来说是重要的好消息。

然而，与广信HNA人寿保险公司合资成立的中法人寿保险公司，也因后者而陷入偿付能力困境，但尚未等待增资。根据今年第二季度的偿付能力报告，中法寿险的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为-6138.92%。

早在2016年，中法人寿就启动了增资计划。相关内容显示，当时中法人寿保险计划增资13亿元人民币，现有股东尚虹实业控股集团有限公司和北京仁济九鼎资产管理有限公司参与增资，并拟引进两名新股东，但该计划没有下文的详细内容。去年4月，中法人寿发布了新的增资计划，但其计划引入的新股东完全改变了。在今年8月份发布的增资计划中，虽然计划增资金额没有变化，但计划股东又发生了变化，可谓波折重重。

在增资进展不尽人意的背景下，中法人寿只能依靠频繁向股东借款来应对严重缺乏偿付能力的困境。根据中法人寿官方网站披露的信息，2017年，中法人寿向大股东尚虹实业控股集团有限公司借款9次，累计金额1.3084亿元。今年以来，中法人寿还向该股东借款7次，累计金额为5940万元。

目前，保险业正在经历转型。在保证收益来源的过程中，中小保险公司原有的粗放式发展模式是不可持续的。与此同时，在严格监管的情况下，监管者密切关注公司治理，力图根除保险公司的混乱，防范行业风险。对于中法人寿来说，加速增资以“补血”无疑是维持公司生存的重中之重。对于广信HNA人寿来说，这只是理顺股权关系、获得资本补充的一个良好开端。如果你想做出漂亮的“转变”，你需要在公司治理和商业战略方面努力工作。