险资还有“子弹” 反弹看高至3000点

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记者黄蕾编辑陈郁

8月中旬，在上证综指2700点附近增加100亿元头寸后，主流保险机构又开始蠢蠢欲动。《上海证券报》记者从多家主流保险机构获悉，他们将在近期再次打开增持窗口。这波反弹高达3000点，他们将沿着消费和金融两条主线，选择高质量的领先目标来增加仓位。

主流保险机构给出的理由是，在经济基本面等因素的影响下，a股可能在短期内反弹。尽管上周末有关房地产政策的一些传言可能会给市场带来一些短期压力，但不会影响此次反弹的总体趋势。

“我们的内部观点是，市场底部已经逐渐变得清晰。虽然不排除底部区域，但股指进一步下跌的可能性非常小，投资机会将大量涌现。”一位来自一家大型保险资产管理公司的人士告诉记者。

上述人士进一步分析表示，前期市场担忧的税费和消费问题可能会在第四季度看到更多积极信号。“然而，美联储的加息将在本周到来，a股市场乃至整个新兴市场可能面临压力测试，需要引起关注。”

从仓库增加的主题来看，许多保险机构的内部观点认为，从“政策预期-政策落地-数据验证”的逻辑来看，最有希望受益的行业是消费，尤其是选择性消费的灵活性和效益可能更大。此外，高成本表现的金融板块仍有望继续走强，银行股和券商股成为首选。

“虽然我们上一次购买了超过10亿元人民币的额外头寸，但我们手中仍有‘子弹’,而且空.还有大量额外头寸当8月份出现这波涨势时，我们主要买入了沪深300指数和沪深500指数。这波加仓旨在探索滞胀优质股票，如一些尚未享受轮换的周期性股票。上海一家中资保险公司的相关投资者透露。

在债券市场，中国人民银行上周出人意料地投资了2650亿元人民币，同时继续反向回购套期保值，整个星期的净投资为4450亿元人民币。同时，债券市场整体波动范围较窄，受资金紧张、股市大幅反弹、美国国债大幅下跌等多种因素影响，债券市场小幅下跌。3-7年期信用债券的表现相对好于利率债券，信用利差略有下降。

“目前，投资者仍普遍预期利率会下降，而债务心态并未逆转。在美联储加息临近之际，大部分市场预期中国央行不会跟进，因此很难在美国加息期间发挥意想不到的作用。”一家保险资产管理公司固定收益部的分析师说。

上述人士表示，从最近中国人民银行增加反向回购和推出mlf来看，即使公开市场操作利率小幅上调5个基点，目前合理充裕的流动性状况仍将保持。“从最近几个月新的社会融合结构来看，债券融资是稳定社会融合的重要力量。在这种情况下，推高债券市场的利率可能不是政策意图。”