欧盟入列“去美元化” 外汇储备多元化

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9月12日，欧盟委员会主席容克在法国斯特拉斯堡向欧洲议会发表了年度欧盟演讲，主题是“欧洲主权时刻”。

这也是容克在任期间的最后一次“工会讲话”。容克抓住这一机遇，提出了欧盟应该团结起来，共同提升欧元的国际地位，使欧元成为能够与美元竞争的全球储备货币的愿景。

“欧元只有20年的历史。虽然受到了批评，但它经历了风吹雨打。现在它是世界上第二广泛使用的货币。60个国家以不同的方式将其货币与欧元挂钩。但我们应该让我们的单一货币在国际舞台上充分发挥作用。”容克说。此前，德国外长黑科·马斯和法国财政部长布鲁诺·勒梅尔也表达了这样的愿望。

随着欧元开始转向美元，外界对容克的声明进行了评估。事实上，欧盟只是“去美元化”行列中的一个新人，俄罗斯和土耳其已经在其中。

支付系统独立启动

容克指出，今年年底前，欧盟委员会将提出具体建议，以提高欧元的国际地位，并有必要加强“经济和货币联盟”，使欧洲和欧元更加强大。容克的五年总统任期将于明年结束。

在容克看来，当前的国际结算支付体系中仍有许多可笑和荒谬的地方。

例如，欧洲80%的能源进口是以美元支付的，但其中大部分来自俄罗斯和海湾国家，只有2%的能源来自美国。另一个例子是，欧洲公司需要支付美元来购买欧洲飞机。

容克进一步指出，“我们必须改变这一切，我们必须采取更多措施，使我们的单一货币在国际舞台上发挥最大作用，欧元必须成为一个更加完整的新欧洲的门面和工具。”

“去美元化”运动已经开始。8月，有消息透露，德国和法国正计划在欧洲建立自己的新支付系统。彭博报道称，英国也参与了讨论，新的支付系统应该与环球银行间金融电信协会(swift)的支付系统分开。

这一举措被誉为“迄今为止最强烈的呼吁欧盟的金融和货币自主权(反对美国)。”

Swift是一家国际银行间的非营利国际合作组织，成立于1973年5月，总部位于比利时布鲁塞尔。Swift成员是200多个国家的数万家金融机构，每天都有数万亿资金在这些机构之间转移。虽然swift系统的管理员声称在政治上是中立的，但事实上，swift系统被认为是由美国控制的。鉴于swift系统在国际银行间跨境外汇市场的垄断地位，它经常被用来解决各种政治问题。美国使用swift系统对其他国家实施制裁，要求swift阻止和限制受制裁国家的美元交易。

德国外长马斯说，“我们不能让美国损害欧盟的利益。因此，有必要通过建立一个独立于美国的支付渠道来加强欧洲的自主权，例如建立一个欧洲货币基金组织或建立一个独立的新的快速支付系统。”法国财政部长还说，“我希望欧洲不要与美国有任何联系。”因此，现在需要一种独立的金融工具来防止欧洲成为美国国内法对其他国家实施“跨境”制裁的受害者。目前还没有这样的工具，但央行可能会加入进来，发挥重要作用。”

然而，中国外汇投资研究所所长谭雅玲告诉《国际金融新闻》记者，德法两国开始认为欧洲的独立结算体系与欧洲的经济发展和货币风险有很大关系，但欧洲对此问题考虑得太早，现在更多的是一种舆论，试图给对方一种颜色。“尽管欧洲有一个统一的中央银行，但货币政策的实施需要19个欧元区成员国的共同努力。这些国家之间会有很大的矛盾和分歧，比如希腊和德国。希腊本身在经济上与德国有很大不同，所以使用欧元的目的和实际效果会有很大不同。目前，整个欧元区的经济、政治和金融尚未一体化。通过货币结算解决货币地位问题具有挑战性。”谭雅玲说。

外汇储备的多样化

“去美元化”也体现在央行对外汇储备结构的调整上。

9月12日，俄罗斯总统普京表示，“美元存在风险。我们需要多样化的货币支付方式。同时，美国国债也对美元构成风险。”

根据世界黄金协会(World Gold Council)的数据，俄罗斯和其他国家的央行正在加速购买黄金，并调整外汇储备结构以防范风险。

自今年4月以来，俄罗斯加快了外汇储备的多元化，平均每月黄金持有量超过20吨。在增持黄金的同时，俄罗斯还在4月和5月出售了价值900亿美元的美国国债，这远远超过了俄罗斯现有黄金储备的价值。

俄罗斯央行7月初发布的报告显示，美元在其外汇储备中的比重下降，而黄金的比重超过17%。该国的黄金储备已增加到近2000吨。自2000年以来，俄罗斯的黄金储备增加了500%以上，但仍低于俄罗斯总统普京设定的储备目标。

值得注意的是，除了购买黄金，俄罗斯还在过去20年里大量开采国内金矿，黄金开采量几乎翻了一番。据俄罗斯黄金生产商联合会称，仅在过去十年中，该国的生产商就开采了2，189吨黄金。

除了俄罗斯增持黄金之外，自2008年美国金融危机以来，许多欧洲国家已经提前将黄金运回美国或英国。2017年8月，德国甚至声称它提前三年分批从美国和英国的金库中回收了674吨黄金。2018年5月，土耳其声称运回了储存在美联储的220吨黄金。

德国路透大学荣誉经济学教授托尔斯滕·波利特表示，对于那些希望减少对美元依赖的国家来说，持有黄金是明智之举。“如果俄罗斯决定用黄金支持卢布，它可能会成为世界货币体系中真正强大的游戏规则改变者。”

扩大非美元交易

越来越多的国际经贸往来逐渐以非美元货币结算。

以曾经风光无限的石油美元为例。1973年，美国与沙特阿拉伯签署了一项合同，要求石油交易只能使用美元。自那以来，全球石油贸易一直与美元密切相关，为其他大宗商品以美元交易铺平了道路。

然而，随着国际油价暴跌，美联储不断加息以推动美元升值，这严重损害了许多依赖石油的国家的经济。因此，这些国家希望通过以非美元货币结算的方式加快“去美元化”。

欧盟还宣布将使用欧元结算与伊朗的石油交易，欧盟与俄罗斯关于用欧元结算石油和天然气交易的谈判也已提上日程。

此外，8月24日，俄罗斯财政部长公开表示，“现在是我们采取行动的时候了。”我们将放弃美元，寻求替代货币。”俄罗斯财政部长还暗示，在石油贸易中官方使用卢布而非美元是可能的。

此外，今年以土耳其为代表的一些新兴市场国家发生货币危机后，“去美元化”成为当务之急。土耳其和俄罗斯达成协议，直接用当地货币结算。

土耳其总统埃尔多安说，“我们需要逐步结束美元的垄断地位，并一劳永逸地使用当地货币和本国货币。”埃尔多安认为，与美元挂钩的全球贸易体系最初旨在简化国际贸易，但现在它已演变成一个主要问题。

在“去美元化”进程之后，不同国家之间以本国货币或双边货币支付的需求正在增加。

印度尼西亚、马来西亚和泰国此前已宣布，它们将在结算中使用非美元货币或本币交易。

此外，由区块链技术支持的数字现金逐渐被接受，这也为这些国家的贸易“去美元化”提供了另一种方式。俄罗斯央行表示，正在考虑发行一种名为“加密卢布”的官方数字加密货币。委内瑞拉去年9月宣布，将实施新的国际支付机制，建立一篮子货币，并放弃美元。与此同时，数字加密货币“马来西亚国家石油公司”发行了，每个马来西亚国家石油公司都抵押了一桶来自委内瑞拉的原油。目前，金砖国家正在讨论由金砖国家支持的加密数字现金。

“去美元化”的道路是漫长的

尽管“去美元化”的名单越来越长，但美元的地位尚未动摇。

根据国际清算银行(bis)的数据，目前美元占所有外汇交易的88%，也是原油、黄金、基本金属和农产品(000061)等国际商品交易的结算货币，其中80%以上的原油以美元交易。根据国际货币基金组织的数据，今年第一季度，美元占全球外汇储备的62.48%。美元仍然主导着货币支付和结算系统。

橡树园投资有限公司投资总监姜舒告诉《国际金融新闻》记者，“国际经济的发展需要标准货币的出现，但这种标准货币自然不是美元，而是多种货币。作为标准货币的国家当然可以从货币国际化中获得巨大利益，但它们也负有重大责任，否则它们将失去全球对它们的信心。”

由于对美国政策的信心减弱，美元走向多种货币作为全球标准货币的过程正在进行，但这一方向并不意味着回归金本位。“金本位的消失有其历史逻辑，这不是政策失误造成的。在信用货币体系建立和货币政策功能高度发达的时刻，回归金本位不具备条件。”江叔强调。

谭雅玲告诉《国际金融新闻》记者，美元的霸权地位与传统立场完全不同。美元定价和报价系统垄断了金融资产和商品价格，以及它在外汇市场、资本市场、衍生品市场等几个主要部门的份额。，仍处于60%至90%的水平。美元份额的绝对多数表明，美元的主导地位仍然稳固，在中短期内难以动摇。

姜舒说，虽然“去美元化”已经出现，但这绝不是一个短期的过程。从美元取代英镑成为国际标准货币的历史来看，虽然美国的经济总量已经超过了英国，但在美元超过英镑之前，还需要经历二战等国际形势的剧变。正在进行的去美元化进程将是一个漫长而反复的过程。