投资者认购不足基金自购来凑 65家基金掏21亿元

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秋天快到了，天气越来越冷，a股市场也呈现出些许寒意。截至昨日收盘，上证综指已跌至2656点。a股的“冷”是公募基金的发行。自今年年初以来，股票型基金的规模已经缩小，基金的持仓量已经下降，这表明投资者和基金经理“避险”。投资者认购新基金的热情也迅速下降。今年以来，18只基金未能发行，140只基金延长了发行期限。

如果投资者认购金额不足，基金公司将自行购买。《证券日报》记者注意到，今年以来，已有65家基金公司认购了自己的基金产品，累计自购金额近21亿元，比去年同期的13.5亿元增长了50%以上。债券基金已成为许多基金公司自购的焦点，50家基金公司共支出13.8亿元购买自己的债务基础，占自购总额的65.71%。

新基金冷筹

该基金公司自掏腰包支付21亿元人民币

就像市场低迷一样，基金的日子也不好过，在新基金中筹集资金的难度突然增加。据《东方财富选择》统计，《证券日报》报道，8月份新成立的58只基金的总发行份额仅为236亿股，平均发行份额仅为4.07亿股，均达到近三年来的最低水平。此外，自今年年初以来，已有18只基金未能发行，140只基金已宣布延期发行，这一切都表明投资者对当前市场非常谨慎。

在基金发行期间，如果投资者认购的基金金额不符合设立基金的最低条件，基金公司面临两种选择:一是基金公司可以选择放弃基金产品，在募集期结束后宣布基金。基金合同不生效；第二，基金公司可以延长基金的募集期限，然后积极寻求各种资金进行补充。此外，该基金公司还将“为自己的产品付费”。

根据东方财富选择的统计，今年(截至9月12日)，65家基金公司已花费近21亿元购买自己的产品。去年同期，只有40家基金公司斥资13.5亿元购买自己的产品，这充分表明在今年的市场环境下，投资者对新基金的认购并不关心。常言道，“投资者认购量不足，基金公司购买自己的产品。”

老牌基金公司也面临着巨大的融资压力。在上述65家基金公司中，有很多老牌基金公司，如广发基金、国泰基金、南方基金和汇天富基金。

为什么拥有品牌优势的大型基金公司成为自购的主力军？《证券日报》记者从几家大型基金公司了解到，这与大型基金公司最近密集建立的外包定制化债务基础有关，而今年中小型基金公司很少发行新产品。一家基金公司市场部的一位人士向记者解释说:“在新的流动性规定的要求下，大部分新发行的外包定制基金都是启动的，基金公司需要从自身购买1000万元。”

该基金的自我购买主要基于债务

中银国际是最“慷慨”的

正如上述基金公司所言，债券基金已成为今年基金公司自我购买的主要力量:今年以来，50家基金公司共花费13.8亿元购买其债务基础，占自购总额的65.71%；去年同期，只有10家基金公司斥资1.35亿元购买了自己的债务基础，而且差距非常明显。

据《证券报》记者报道，今年以来，中银国际从其产品中购买的资金最多，该公司斥资3亿元购买其产品——中国证券银行安瑜a股。数据显示，该基金初始募集规模为26亿元，公司自购比例为11.54%。此外，广发基金和国泰基金均认购超过1亿元，广发基金从其10只新基金中购买了1000万元，国泰基金斥资1亿元购买了一只单一债券基金。

值得注意的是，去年同期，货币资金是许多基金公司自购的重点，11家基金公司购买了5.17亿元人民币的自有货币资金，占自购总额的38.15%。然而，今年，监管当局加强了对货币基金的限制。今年以来，只成立了一只货币基金，符合监管要求的市值法货币基金目前正在等待审批。

至于基金公司的自购行为，根据以往的数据，基金公司的自购基金与后续超额收益之间只有轻微的正相关关系。当市场低迷时，基金公司购买自己的基金，这不仅有助于新基金的建立，还能增强投资者的信心，吸引更多的投资者购买。

《证券日报》记者曾与许多基金经理谈论过基金公司的自购行为，他们一致认为，基金公司的自购行为与其对市场前景的态度关系不大，基金经理不会在自购产品上投入太多时间和精力。许多基金经理告诉记者，投资者在选择基金时应该综合考虑基金公司和基金经理的过往业绩。