看好华泰证券并再次增持 国信集团入股价较阿里溢价10%

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今年8月初，华泰证券完成了142亿元的认购，并引进了包括阿里巴巴和苏宁在内的6家机构投资者，但大股东国鑫集团没有参与

今年以来，券商板块的业绩和市场表现都不尽如人意，但许多上市券商的重要股东仍在增持。据《证券日报》记者统计，仅今年下半年以来，许多券商包括国源证券、华泰证券、东吴证券、西方证券、太平洋证券、中国银河证券等。从大股东那里获得了更多的股份。

其中，华泰证券的大股东国信集团近日引起了特别关注。截至9月10日，国鑫集团增持华泰证券a股股份262.3万股，占公司总股本的0.0318%，持股超过计划股份数下限的50%。也就是说，在未来四个月内，国鑫集团将增持华泰证券至少237.7万股，最多2600万股。

华泰证券再次增持

华泰证券昨日宣布，2018年7月3日至9月10日，公司股东国鑫集团通过上交所交易系统增持华泰证券262.3万股a股，占公司总股本的0.0318%，增持股份已超过计划股份数下限的50%。国鑫集团增持股份是基于其对华泰证券未来发展的信心。

截至9月10日，国鑫集团持有华泰证券1253551425股，占公司总股本的15.1918%，是公司最大股东。根据国鑫集团此前的增资计划，自7月3日起的6个月内，拟增持华泰证券股份不低于0.061%(500万股)，增持不超过华泰证券总股本的0.347%。根据这一计算，国鑫集团将在未来四个月增持华泰证券至少237.7万股，最多2600万股。

事实上，自今年下半年以来，华泰证券远远不止一家券商因为估值处于历史底部而获得了大股东增持。

据《证券日报》记者统计，今年7月，东吴证券、西方证券和太平洋证券的大股东增持量均有所增加。上述券商的公告也表明，股东打算在未来6个月内进一步增持。据业内人士称，股东持股主要是为了提振市场信心，但这也是基于他们对目标公司未来发展的信心以及对长期投资价值的认可。

此外，银河金融控股的大股东今年8月也增持了中国银河，但银河金融控股通过香港沪港通购买了331.1万股中国银河h股，约占公司已发行股份总额的0.0327%。值得注意的是，截至今年第二季度末，中国银河的每股净资产约为6.37元，而其h股昨日的价格为每股3.54港元，仅相当于每股3.09元。根据这一计算，中国银河h股的市盈率只有0.49倍左右。

截至昨日收盘，华泰证券、东吴证券、西部证券和太平洋证券的市盈率分别为1.15倍、0.91倍、1.5倍和1.28倍，均接近历史最低点。市盈率低于两倍的券商包括海通证券、国源证券、东北证券、工业证券和光大证券。

平均持有价格高于固定价格

值得注意的是，今年8月4日，华泰证券宣布完成142亿元的认购，阿里巴巴、苏宁乐购等6家机构投资者成功认购。其中，阿里巴巴以35亿元人民币配售2.68亿股，持股比例为3.25%，成为华泰证券的第六大股东。

此外，苏宁乐购获得2.61亿股，认购金额34亿元，持股比例3.16%。安信证券、中国国有企业结构调整基金、上海北新瑞丰资产管理公司、阳光财产保险公司分别配售2.48亿股、1.52亿股、1.15亿股、4400万股，认购金额分别为32.36亿元和19.83亿元。

上述六家公司参与了华泰证券142亿元的增资，认购价格均为13.05元/股。然而，华泰证券的最大股东国鑫集团没有参与此次增持。

华泰证券在昨天的公告中没有公布国鑫集团的平均持股价格。然而，据《证券日报》记者统计，自7月3日以来，华泰证券仅在两个交易日跌破14元/股，但几天内全部恢复，而且当时交易量很小，因此国鑫集团不太可能完成华泰证券在这个位置的增持。自7月3日以来的大部分交易日，华泰证券的股价都高于14.36元/股。

根据这一计算，自7月3日以来，国鑫集团持有华泰证券的成本至少比阿里巴巴和其他六家公司高出10%。